大摩看空5家平臺企業 但稱行業長期上行趨勢不改

智通財經APP獲悉，摩根士丹利就平臺經濟總體增速放緩發表觀點，稱在世界經濟下行風險加劇的情況下，將降低對網絡廣告和電子商務企業的估值，但總體保持樂觀，預期該領域的藍籌股仍有很大的上行空間。

此前，Snap(SNAP.US)發出的關於宏觀惡化的警告不僅打擊了主營在線廣告業務的同行，也打擊了更大的市場。摩根士丹利 "微觀和宏觀的不確定性"的觀點也引導該領域的相關投資變得更為保守。

大摩美國經濟團隊下調了今年下半年以及2023年的GDP和個人支出增長前景，並表示經濟衰退概率已從2022年初的約5%上升到約35%，預計還會有增長。

大摩表示，網絡產品消費放緩的原因除宏觀因素以外還有其行業的周期屬性。該領域近年來在線廣告業務增長達到近50%，與此同時，歐洲地區增長也出現了疲軟的跡象。該公司正在將數字廣告和電子商務的增長預測模型結果全面降低1到4%。現在預計2022年和2023年的在線廣告同比增長13%和16%，電子商務分別增長8%和10%。

大摩將Meta Platforms(FB.US)、Amazon(AMZN.US)和Alphabet(GOOG.US)的EBITDA預期降低了1到4%，並將Snap和Pinterest(PINS.US)的預期也降低了一些。

Brian Nowak團隊認為，在線廣告領域也存在2020-2021年 "白熱化 "之后均值迴歸的可能性，這三家公司仍有從低迷水平回升30%的上升空間。儘管Snap需要利用多季度業績重新贏得投資者信任，摩根士丹利仍然認為其有大約74%的上升空間。

摩根士丹利將Amazon的目標價由3,800美元降至3,500美元，上升空間為43%；將Alphabet目標價由3,270美元下調至3,000美元，上升空間為32%；將Meta的目標股價由330美元降至300美元，上升空間為57%。該公司維持對Snap「跑贏大盤」評級，新的目標價為24美元，對Pinterest維持等權重評級，目標價由28美元降至21美元，上升空間為11%。

在本周三基本持平至下跌的市場中，Amazon收漲2%。

據悉，Meta將在未來一周切換股票代碼為META。