中銀證券：支持政策加速可再生能源上行 維持行業「強於大市」評級

智通財經APP獲悉，中銀證券發佈研究報告稱，國家發改委、國家能源局發佈《關於促進新時代新能源高質量發展的實施方案》，有望加速可再生能源上量，維持行業強於大市評級。光伏國內外需求潛力與韌性超預期，製造業全年均價有望提升，供給瓶頸解除后需求有超預期可能，優選一體化組件龍頭等業績有望保持較高增速的標的以應對產能周期的挑戰，電池新技術全面推進，部分格局較好的原輔材料環節值得關注。風電景氣拐點提前，能源價格提升或刺激海外需求超預期，零部件供應鏈或階段性偏緊，大宗原材料價格松動有望釋放中游盈利。推薦隆基綠能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)、晶科能源(688223.SH)等，建議關注東方日升(300118.SZ)、德業股份(605117.SH)、禾邁股份(688032.SH)、大全能源(688303.SH)、洛陽玻璃(600876.SH)等。

兩部委發佈《關於促進新時代新能源高質量發展的實施方案》：

5月30日，國家發改委、國家能源局發佈《關於促進新時代新能源高質量發展的實施方案》(下稱「《方案》」)，《方案》針對當前新能源發電行業存在的部分制約因素提出7方面21項政策舉措，以促進行業高質量發展。

加快風光大基地建設，支持風光與煤電打捆送出：《方案》提出，加大力度規劃建設以大型風光電基地為基礎、以其周邊清潔高效先進節能的煤電為支撐、以穩定安全可靠的特高壓輸變電線路為載體的新能源供給消納體系。我們認為明確風光搭配煤電打捆使用特高壓線路輸送的模式有望顯著提升特高壓線路利用率，降低遠距離輸送的成本，同時提升電網企業建設特高壓線路的積極性，並有望提升大基地項目的落地規模與速度。《方案》同時提出，提高配電網智能化水平，着力提升配電網接入分佈式新能源的能力，有望為分佈式裝機量進一步提升提供支撐。

推動新型儲能和BIPV發展：《方案》提出，推動新型儲能快速發展，研究儲能成本回收機制。推動太陽能與建築融合發展，完善光伏建築一體化技術體系，到2025年公共機構新建建築屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%。

風電項目有望備案管理，支持分散式風電開發：《方案》提出，持續提高項目審批效率，完善新能源項目投資覈准(備案)制度，推動風電項目由覈准制調整為備案制。我們認為如風電項目按照備案制管理，風電開發周期有望明顯縮短，有利於后續風電潛在需求落地。同時《方案》提出積極推進鄉村分散式風電開發，鼓勵村集體依法利用存量集體土地通過作價入股、收益共享等機制，參與新能源項目開發，有望加速分散式風電項目落地上量。該行預計2023年國內風電裝機需求有望上修。

光伏需求持續向好，產業鏈價格中樞有望上移：進入二季度，受益於國內風光大基地的加速建設和歐洲能源獨立政策的落地，光伏終端需求持續向好。根據國家能源局數據，2022年4月國內光伏新增裝機3.67GW，同比增長110%。根據中國海關數據，2022年4月我國出口太陽能電池223.47億元，同比增長70.6%。近期國內組件價格超過1.9元/W，顯示出較好的需求韌性。該行預計在需求具備較高韌性、2022年全年終端需求達220-240GW的情況下，光伏產業鏈價格中樞有望高於此前市場預期。

風電場招標維持高位：在風機價格超預期下降、陸上風電經濟性充分顯現的情況下，國內季度風電場新增招標量保持高位，2022Q1招標量達到24.7GW，指引裝機需求提升。

風險提示：價格競爭超預期;原材料價格出現不利波動;新能源政策風險;國際貿易摩擦風險;技術迭代風險;消納風險;光伏新技術性價比不達預期;大型化降本不達預期;新冠疫情影響超預期。