从增长到盈利--分析Meta的故事转折

主要结论：Meta的股价正在下跌，这可能是因为投资者预计广告商将减少支出，直接影响未来的利润。该公司正试图通过降低开支、冻结招聘到2022年底，并将重点从增长转向盈利来应对这一点。Snap Inc.提出的悲观前景是价格下跌的催化剂，而看好Meta的投资者可能会将此视为一个可能的机会。

Meta Platform，Inc.(纳斯达克股票代码：FB)最近一直在新闻中，主要围绕该公司部分停聘，因为未来增长和盈利能力的不确定性越来越大。在本文中，我们将回顾Meta的一些关键基本面，看看这一方向的变化可能对公司意味着什么。

首先，我们需要确定公司目前的业绩。Meta在过去两年的业绩记录令人印象深刻，这主要是由于疫情以及低利率环境的推动。该股在2021年9月达到每股约380美元的峰值，然后逐渐开始下跌，直到2022年2月突然下跌。Meta的市值在过去12个月里缩水了约40%，此后一直基本持平。

分析增长

考虑基本面，我们可以看到，Meta自2016年以来取得了长足的增长，当时该公司的收入为276亿美元，到2022年第一季度，Meta的往绩收入为1200亿美元。这反映出总增长率约为330%。

从年度增长表现来看，Meta在过去5年的复合年增长率为31.6%。当该股定价在1万亿美元左右时，这种高增长率是投资者热情高涨的部分原因。

在下面的图表中，我们可以看到这段时间内财务业绩的跃升。

NasdaqGS：FB收益和收入历史2022年5月24日

盈利能力

在过去3年，Meta的净利润率从2018年底的41%缓慢下降到最近12个月的31.2%。

然而，自由现金流为投资者描绘了一幅略有不同的图景，目前为398亿美元。投资者似乎认为Meta的营收增长几乎持平，但只要现金流不下降，该公司就能重获投资者的信心。

这就是为什么看分析师们对Meta的收入和利润的预测是很重要的。回顾他们的预测，分析师似乎预计该公司的收入每年增长12.7%，收益13.7%。

如果Meta的领导层设法实现了这些预测，那么有理由认为该公司可能被低估了。

潜在压力

正如我们在引言中指出的那样，Meta宣布冻结中高级职位的招聘，直到今年年底。这可能表明，该公司正在努力节省资金，以达到他们的目标底线--在上一季度小幅增长下降后，管理层可能会对支出更加严格，这是可以理解的，并将试图确保公司走上了为股东服务的轨道。

该公司似乎正在内部改变路线，因为Metverse大型项目的新闻发布已经放缓，这可能表明Meta正在将短期重点转向盈利。现实实验室--他们的Metverse项目--正在消耗目前的盈利能力，该公司已将目标支出从900-950亿美元修订为87-920亿美元。这可能被解读为公司正准备应对经济逆风的迹象，正如Meta首席财务官泄露的致员工的信所指出的那样。

第二个压力是Snap(NYSE：Snap)的股价在一天内显著下跌了40%。这被视为经济活动放缓的前兆，经济活动将拖累Meta和Alphabet(纳斯达克股票代码：GOOGL)等公司。

投资者在展望在线广告商的未来时正变得更加保守，这反过来可能会使他们超卖，而对于看涨的投资者来说，这可能成为一个机会。

结论

Meta有着非常令人印象深刻的历史表现，即使该公司只能设法保持目前的盈利水平，它也有理由获得更高的市场估值。

可以说，未来正在成为Meta的一个迫在眉睫的威胁，如果收益出现比预期更大的下降，我们应该提醒自己，Meta仍在为投资者赚取400亿美元的自由现金流，净利润率为31.2%，这给了它相当大的护城河。

在这篇文章中，我们研究了一些可能削弱利润数据效用的因素。但还有很多其他方法可以让你了解一家公司。有些人认为高股本回报率是高质量企业的良好迹象。因此，你可能希望看到这份自称高股本回报率的公司的免费收集，或者这份内部人士正在购买的股票清单。