互聯互通又火了！這6只港股ETF迎來投資機會？

互聯互通進一步擴容！周末，證監會發布公告，同意兩地交易所將符合條件的ETF納入互聯互通。未來，兩地投資者將可以通過滬深港通，投資互聯互通名單內的ETF。

哪些ETF符合納入互聯互通名單？將會給股民帶來什麼投資機會？

一、什麼是ETF互聯互通，納入規則有哪些？

ETF，是交易型開放式指數基金。互聯互通意味着，內地和香港投資者可以通過當地證券公司或經紀商，買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票和ETF的基金份額。

互聯互通機制分兩類，一類是港股通ETF，一類是陸股通ETF。港股通ETF和陸股通ETF均需滿足上市6個月，跟蹤的標的指數發佈時間滿1年。其中內地ETF必須以人民幣計價、過去6個月日均資產規模達15億元人民幣，且其成分證券以滬股通和深股通標的股票為主。相比之下，港交所ETF過去6個月日均資產規模達17億港元，且其成分證券以港股通標的為主。

其中，港股通ETF不包含合成ETF、槓桿及反向產品，也就説，諸如FI南方恆指、南方兩倍做空恆生科技等ETF，無法納入互聯互通。

詳細閲讀：ETF互聯互通納入規則是什麼？

值得注意的是，互聯互通ETF僅支持二級市場交易，並不支持發行時申購，且距離正式落實還需要大概2個月的時間。

二、首批納入互聯互通ETF名單 (預測 )

1. 首批港股通ETF預測：6只，盈富基金、恆指ETF、恆生中國企業、南方恆生科技、安碩恆生科技、恆生科技ETF（主要跟蹤恆生、恆生科技、恆生國企指數的ETF）

內地已有ETF跟蹤此三條指數，兩地產品的區別在於

• 香港上市ETF無漲跌幅限制
• 缺乏折溢價套利、QDII額度受限使得內地上市的港股ETF可能出現較大折溢價波動
• 交易時段差異

2. 首批陸股通ETF預測：66只（寬基指數26只、行業和主題指數40只）

參考資料：中信證券：首批納入ETF名單預測 

三、對投資者有要求嗎？

內地機構投資者，可投資港股通ETF，而個人投資者需要先滿足參與港股通交易的條件，即證券賬户及資金賬户資產合計不低於人民幣50萬元

相比之下，香港投資者投資陸股通ETF的條件更為寬松，不論是個人投資者還是機構投資者，均可參與。

四、ETF互聯互通，將帶來什麼投資機會？

1.市場活躍度提升將使港交所受益

中信建投表示，從盈利端來看，當前符合納入互聯互通的 ETF 體量有限，因此短期對公司業績的直接影響有限。但從長期來看，互聯互通進一步擴大對於兩地市場活躍度的提升。

受益於整體中國資本市場的擴容，股票市值提升，港交所賺取上市費&交易費&通道費（互聯互通交易費）&結算費&數據費&資金池形成的投資收益等；

另一方面受益於互聯互通的持續擴大，交易優化吸引多元化投資者，換手率有望進一步提升。

此外，從衍生品市場發展來看，由於MSCI A50的帶動作用，港交所有望吸引越來越多的衍生品投資者，隨着產品圈的完善與投資者的增多，衍生品交易的雙邊網絡效應有望擴大，推動成交張數進一步提升。

綜合考慮當前預估合資格 ETF 的高增長、歷史複合增長率和 ETF 互聯互通的情況，預估 ETF 互聯互通有望提升兩地市場活躍度，進而增厚港交所的長期業績。

2.使兩地投資者獲得更多資金偏好信息

• 境外投資者可通過陸股通投資在香港及海外市場具有稀缺性的內地ETF，可關注部分內地上市ETF的資金流入，尤其是北向資金偏好的板塊；
• 內地投資者可通過港股通投資港股ETF，從而減少漲跌幅限制、折溢價波動的影響；
• 內地基金管理人打開國際化渠道，管理人在設計產品時需考慮海外投資者特定需求；
• 北向資金的持倉披露使得內地ETF的日度資金流數據可按內地和北向投資者進行拆分，兩類投資者在ETF上的日度交易行為藴含豐富信息。

3.規避QDII渠道潛在的額度風險

本次ETF互聯互通新規為內地資金持有優質二次上市企業及海外REITs創造了條件。考慮到2020年以來，港股通日均淨流入僅17.9億元，遠低於420億元的上限，通過互聯互通渠道也可規避QDII渠道潛在的額度風險。

拓展閲讀：ETF互聯互通有何深遠影響

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