考恩(納斯達克：考恩)股東回報顯著，5年內收益75%

對於考恩公司來説，這並不是最好的季度。（納斯達克股票代碼：COWN）股東，因為當時股價已下跌11%。從好的方面來看，股價在過去五年中一直在上漲。但我們印象不深，因為股價只上漲了71%，低於74%的市場回報率。雖然長期回報令人印象深刻，但鑑於去年下跌了35%，我們確實對那些最近購買更多的人表示同情。

事實證明，過去一周對考恩投資者來説是有利可圖的，因此讓我們看看基本面是否推動了該公司五年的業績。

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雖然市場是一個強大的定價機制，但股價反映的是投資者的情緒，而不僅僅是基本的業務表現。研究市場情緒如何隨時間變化的一種方法是觀察公司股價與每股收益（EPS）之間的相互作用。

在股價上漲的五年里，考恩從虧損轉為盈利。這通常被認為是一個積極的因素，所以我們預計股價會上漲。考慮到該公司三年前盈利，而不是五年前，過去三年的股價回報也值得關注。我們可以看到考恩的股價在過去三年里上漲了63%。同期，每股收益每年增長86%。這一每股收益增長高於同一三年股價18%的平均年漲幅。因此，市場似乎在一定程度上緩和了對增長的預期。這種不熱情的情緒反映在該股4.05的合理適度的市盈率上。

您可以在下圖中看到每股收益如何隨着時間的推移而變化（單擊圖表查看確切值）。

我們喜歡內部人士在過去十二個月里一直在購買股票。話雖如此，大多數人認為盈利和收入增長趨勢是對業務更有意義的指導。在購買或出售股票之前，我們始終建議仔細檢查歷史增長趨勢，請在此處查看。

在考慮投資回報時，重要的是要考慮股東總回報（TSB）和股價回報之間的差異。TSB包含了任何分拆或貼現融資的價值以及任何股息，前提是股息被再投資。因此，對於支付豐厚股息的公司來説，TSB通常比股價回報高得多。就Cowen而言，過去5年的TSB為75%。這超過了我們之前提到的股價回報率。公司支付的股息從而提高了股東總回報。

雖然大盤在12個月內下跌了約14%，但考恩的股東表現更糟，損失了34%（甚至包括股息）。話雖如此，一些股票在下跌的市場中過度拋售是不可避免的。關鍵是要關注基本事態發展。從好的方面來説，長期股東賺了錢，五年來每年收益12%。如果基本面數據繼續表明長期可持續增長，那麼當前的拋售可能是一個值得考慮的機會。雖然值得考慮市場狀況對股價的不同影響，但還有其他因素甚至更重要。例如，我們為考恩確定了您應該注意的5個警告信號（1個不能忽視）。

還有很多其他公司有內部人士購買股票。您可能不想錯過這份內部人士正在購買的成長型公司的免費列表。

請注意，本文中引用的市場回報反映了目前在美國交易所交易的股票的市場加權平均回報。

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