研究警报：CFRA维持对网易-S公司美国存托凭证的买入意见

美国东部夏令时2022年05月25日上午12：10(MT通讯社)--独立研究提供商CFRA向MT通讯社提供了以下研究警报。CFRA的分析师将他们的观点总结如下：

我们预计NTES未来几个季度将更加强劲，特别是在6月份推出暗黑破坏神不朽的情况下。因此，我们维持对2022-2023年的预测，尽管2022年第一季度的开局相对缓慢。我们的12个月目标价保持在110美元，市盈率为19.3倍(5年平均水平：22倍)。我们预计2022年收入同比增长12%，原因是在线游戏(OG；例如游戏机和移动设备Naraka：Bladepoint)的新推出，以及云音乐的持续增长，但有道在出售AST业务方面的疲软抵消了这一增长。我们相信毛利率将保持稳定，因为随着收入份额的增长，OG收入的回升将抵消NTES Cloud Music可能造成的利润率稀释。尽管如此，我们注意到Cloud Music利润率本身正在改善(2022年第一季度毛利率上升15.3%至12.2%)。鉴于未来更高的营销和研发成本，运营成本可能会上升。2022年第一季度，由于OG和云音乐的增长，收入增长了15%。有道营收-10%。虽然总体毛利率较高，但由于其投资的公允价值亏损，净利润率下降。