納斯達克(Diversey Holdings：DSEY)的回報趨勢並不吸引人

要找到多袋股票，我們應該在企業中尋找哪些潛在趨勢？通常，我們會希望注意到所用資本回報率（ROCE）不斷增長的趨勢，以及所用資本基礎不斷擴大的趨勢。這向我們表明，它是一臺複合機器，能夠不斷將其收益重新投資到業務中併產生更高的回報。然而，在簡單地看了一下這些數字后，我們不認為泰華西控股（納斯達克股票代碼：DSEY）有一個多袋前進的素質，但讓我們看看為什麼可能是。

對於那些不知道的人來説，ROCE是衡量公司年度税前利潤（回報）相對於業務使用資本的指標。Diversey Holdings的計算公式為：

使用資本回報率=息税前利潤（EBIT）百分比（總資產-流動負債）

0.04 = 1.36億美元（44億美元-9.27億美元）（基於截至2022年3月的過去12個月）。

因此，Diversey Holdings的ROCE為4.0%。最終，這是一個低迴報，並且低於化學品行業12%的平均水平。

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在上圖中，我們衡量了Diversey Holdings之前的ROCE與其之前的表現，但未來可以説更重要。如果您想了解分析師對未來的預測，您應該查看我們針對Diversey Holdings的免費報告。

Diversey Holdings的情況相當穩定，過去三年其資本使用情況和資本回報率基本保持不變。當觀察一家成熟穩定的企業時，這種情況並不罕見，因為它可能已經度過了商業周期的那個階段，而不會將其收益進行再投資。因此，除非我們看到Diversey Holdings在ROCE和額外投資方面發生重大變化，否則我們不會對它成為一家多部門巨頭抱有希望。

總而言之，Diversey Holdings並沒有增加收益，而是在相同數量的資本的基礎上產生了穩定的回報。投資者似乎對趨勢是否會好轉猶豫不決，因為該股去年下跌了43%。因此，根據本文所做的分析，我們認為Diversey Holdings不具備多重包裝商的素質。

還有一件事，我們發現了Diversey Holdings面臨的1個警告標誌，您可能會覺得有趣。

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