四川房企領地暴跌84%：市值縮水至5.5億，現金流問題承壓

5月19日消息，繼正榮地產、天譽置業、佳源國際后，又一隻房企閃崩，午后領地控股跌幅不斷擴大，截至發稿，領地控股跌84%，股價不足1港元，市值5.5億港元，成交額只有4380萬港元。領悦服務集團跌超66%。

根據財報，領地控股是位於四川的房地產開發商，公司業務集中在成渝經濟帶及四川省，2021年銷售額176億，佔比76.6%，此外公司業務還包括華中地區、也廣澳大灣區等核心區域。

這是一家地地道道的家族企業，根據財報，董事局主席為劉玉輝，劉玉奇、劉山和劉玉輝三兄弟，王濤、龍一勤及侯三利為親人。劉策及劉浩威為劉玉輝的侄子，劉策為侯三利女士的兒子，劉玉輝為龍一勤女士的配偶，劉浩威為王濤女士的兒子。

劉玉輝為董事長兼首席執行官，劉策及劉浩威均為副董事長兼高級管理層成員。根據財報，劉玉輝家族合計持股74.34%，為公司實控人。

公司於2020年12月登陸港股市場，定價5.69港元，如今公司股價只剩大約1.3港元，跌幅高達80%。彼時鑼鼓喧天上市，多位領地高層在朋友圈稱，上市一事對於領地而言具有「里程碑意義」；如今公司股價一地雞毛，60億的市值只剩下了10億。

公司股價暴跌背后，是公司業績下滑、現金流承壓，償債壓力倍增。

2021年財報未達標，即期債務高達41.83億元

根據公司財報，2021年領地控股並未達成銷售目標，實現銷售額230.15億元，同比增長4%。領跌營收實現增長，且上演增收不增利，利潤大幅下滑43.2%。

財報顯示，2021年底，公司現金及銀行結余約52.24億元，去年同期為59.25億，已抵押存款為1.47億，去年同期1.45億，受限制資金為7.79億，去年同期為16億。而即期債務高達41.83億元，一年需要償還的借款32.32億，償債壓力較大。

截至2021年，領跌抵押資產總計205.65億，較去年的147.29億增加了50多億。抵押資產包括：（i）物業、廠房及設備；（ii）土地使用權；（iii）投資 業；（iv）開發中物業；及（v）已竣工待售物業

截至2021年末，領地控股淨負債率62.3%，剔除預收款后的資產負債率為72.1%，現金短債比為1.25，由於剔除預收款后的資產負債率未達標，2021年領地控股仍踩一道紅線為「黃檔」房企。

• 今年3月，先是惠譽撤銷了領地控股的評級。惠譽發佈報告稱，由於領地控股集團有限公司已選擇停止參與評級過程，惠譽正在撤銷其評級。
• 然后3月17日，公司全資子公司四川御成瑞海房地產開發有限公司，被中國執行信息公開網公佈為被執行人，執行標的為2億，執行法院是四川省高級人民法院。
• 4月1日，穆迪也發佈報告稱，出於商業原因，穆迪決定撤銷領地控股的評級。撤銷之前，穆迪已在去年10月份將領地控股的評級展望降為「負面」。
• 4月8日，上海票據交易所公佈了截至2022年3月31日的商票持續逾期名單，領地控股在列。

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