全球知名資管承認欺詐並支付超60億美元罰金，多家養老基金中招

美國司法部、美國證券交易委員會在當地時間周二一同宣佈，全球知名保險公司安聯旗下的安聯環球投資美國公司（Allianz Global Investors US）接受司法部門對其證券欺詐的指控，並將付出總計超過60億美元的罰金。

（來源：美國司法部、SEC）

除了公司認罪繳納罰金外，涉案的三名前基金經理也分別被指控多項罪名，光是證券欺詐一項，最高就能判處20年有期徒刑。

出什麼事了？

美國司法部表示，在2020年二月至三月之間，安聯環球投資旗下的結構化阿爾法基金在市場動盪中虧損達到70億美元，考慮到這些基金在最高時大概吸納了110億美元左右的資金，投資者基本上賠得底朝天。

在那段日子蒙受大額虧損並不罕見，但問題在於基金在宣傳中明確表示自己採用的是對衝策略，理論上應該具有足夠的下跌保護。如此嚴重的虧損迅速引發了美國監管的濃厚興趣。

紐約南區聯邦檢察官達米安·威廉姆斯在周二的發佈會上表示，他的辦公室對安聯資管採取罕見的刑事指控，部分原因是該公司未能在SEC查出來前，就向公眾披露「嚴重、長期存在且代價高昂的欺詐行為」。

美國SEC披露，在公司結構化產品集團首席投資官Greg Tournant的安排下，公司長期誤導投資者並以此獲得5.5億美元的管理費。基金在數份財報中涉嫌隱瞞結構化基金存在的真實風險，甚至還偽造業績。

SEC舉例稱，在該基金發給投資者的一份風險報告中，將市場崩盤情況下的虧損預期從實際的-42.1505489755747%調整為-4.1505489755747%，就是把個位數上的2拿掉。此外，基金還對數據採用「平滑」的篡改手法，例如將單日虧損從-18.2607085709004%調整為-9.2607085709004%，這次是把18一分為二。

SEC執法部門主管古爾比爾·格雷瓦爾表示，在數年時間里，被告人在向客户推銷高度複雜的策略時，幾乎每個方面都撒了謊。雖然他們在2019年底時憑此募集超過110億美元的投資和5.5億美元的管理費，但在2020年初基金風險被真實揭露時造成投資者鉅額損失。在最初接受SEC詢問時，被告人還試圖繼續撒謊，但最終被勤勞的SEC律師摸索出了真相。

美國司法部還揭示了「對衝基金不夠對衝」的幕后原因。在2014至2020年期間，Tournant向眾多機構投資者推銷了這一系列結構化基金，包括許多普通美國人依賴的養老基金，其中一個重要賣點是「對衝基金能夠在市場崩盤時提供保護」。

但問題是在2015年時，提供相應保護的對衝頭寸成本出現了上升，Tournant決定撒謊並偷偷購買價格更低、保護效力更差的對衝標的，這也是他們需要偽造文件隱匿基金真實風險的原因。

監管披露，一共有114家機構投資者為Tournant的策略買單，其中也包括阿肯色州教師養老金、阿拉斯加州的勞工養老基金、紐約市巴士司機和地鐵操作員養老基金等，此外還有大學基金等投資者。

刑事控罪纔剛開始

根據安聯環球投資達成的認罪協議，公司需要向美國司法部繳納32億美元的損害賠償、23億美元的罰金，以及被沒收4.63億美元的非法所得；在SEC的和解中，公司需要繳納3.152億美元的非法所得、3400萬美元的判決前利息和6.75億美元的民事罰款。

這起事件罰款的規模已經達到美國證券監管近二十年的頂格水平，在安然和世界通訊公司事件后，SEC鮮有開出如此鉅額罰單的機會。除了罰款以外，SEC也決定禁止安聯環球投資未來十年內向註冊在美國的基金提供諮詢服務，並授予十周至四個月的過渡期方便受到影響的基金更換合作對象。

格雷瓦爾也在周二的發佈會上表示，受到損害的投資者已經「找回損失」或很快就能實現這一點。SEC也在聲明中表示，安聯環球投資和母公司安聯保險集團同意向受害者彌補所有損失。

這次案件的主犯Tournant也在周二於美國丹佛被捕，當天丹佛聯邦法院裁定以2000萬美元的保釋金，后續他將在6月2日回到紐約出庭。

Tournant的律師對媒體發佈聲明稱，很遺憾投資者遭到了損失，但這並不是犯罪行為的后果。兩名律師也指責，美國政府將新冠疫情引發市場混亂的影響定為犯罪。

本案另外兩名被起訴的基金經理已經對欺詐和共謀罪名接受認罪協商，並同意與檢察官合作。