鉴于Bunge Limited(纽约证券交易所代码：BG)诱人的财务前景，市场会错看它吗？

看到邦吉(NYSE：BG)最近的表现，很难感到兴奋，它的股票在过去一个月里下跌了8.5%。然而，股价通常是由一家公司的长期财务表现推动的，在这种情况下，这看起来相当有希望。在本文中，我们决定关注Bunge的净资产收益率。

ROE或股本回报率是评估一家公司从股东那里获得投资回报的有效程度的有用工具。简而言之，净资产收益率显示了每一美元相对于其股东投资产生的利润。

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ROE公式为：

股本回报率=(持续经营的)净利润？股东权益

因此，根据上面的公式，Bunge的ROE为：

21%=19亿美元×91亿美元(基于截至2022年3月的12个月)。

回报是企业在过去一年中获得的收入。一种将其概念化的方法是，公司每拥有1美元的股东资本，就能获得0.21美元的利润。

到目前为止，我们了解到净资产收益率是衡量一家公司盈利能力的指标。我们现在需要评估公司将多少利润再投资或“保留”用于未来的增长，这就让我们对公司的增长潜力有了一个了解。假设其他条件相同，与没有相同特征的公司相比，拥有更高股本回报率和更高利润保留率的公司通常会有更高的增长率。

首先，Bunge的ROE看起来可以接受。与11%的行业平均净资产收益率相比，该公司的净资产收益率看起来相当惊人。这可能为邦吉在过去五年中实现35%的净利润大幅增长奠定了基础。我们认为，可能还有其他因素在起作用。例如，该公司的派息率较低或管理效率较高。

接下来，与行业净收入增长进行比较，我们发现邦吉的增长与同期4.7%的行业平均增长相比相当高，这是令人欣喜的。

为一家公司增值的基础，在很大程度上与其盈利增长挂钩。对于投资者来说，重要的是知道市场是否已经消化了公司预期的收益增长(或下降)。通过这样做，他们将知道股票是将进入清澈的蓝色水域，还是等待沼泽水域。衡量预期收益增长的一个很好的指标是市盈率，它根据一只股票的盈利前景决定市场愿意为其支付的价格。因此，你可能想看看邦吉相对于其行业是高市盈率还是低市盈率。

邦吉的三年中值派息率偏低，为14%，这意味着它将保留更高的利润百分比(86%)。因此，管理层似乎正在对利润进行大量再投资，以增长业务，这反映在其收益增长数字上。

此外，邦吉在至少十年的时间里一直在支付股息，这意味着该公司非常认真地与股东分享利润。在研究了最新的分析师共识数据后，我们发现，该公司未来三年的派息率预计将上升至23%。因此，较高的预期派息率解释了公司同期预期净资产收益率(ROE)下降(至14%)的原因。

总体而言，我们对Bunge的表现相当满意。特别是，我们喜欢该公司对其业务进行大量再投资，并以高回报率进行投资。不出所料，这导致了令人印象深刻的收益增长。话虽如此，在研究最新的分析师预测时，我们发现，尽管该公司过去的收益有所增长，但分析师预计其未来收益将缩水。要了解更多分析师对该公司的最新预测，请查看分析师对该公司预测的可视化。

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