SEC第7批「預摘牌」名單：新增陸金所、滴滴等11只中概股，投資者如何應對？

美國證監會（SEC）於5月9日公佈第7批中概股「預定摘牌名單」，再以《外國公司問責法》（HFCAA）將11只中概股列入摘牌名單中。當中包括陸金所、金山雲、滴滴、庫客音樂、趣頭條、51Talk等。SEC指出，上述中概股必須在5月31日前提交證據，證明不具備被退市的理由，否則將被列入「確定退市」名單。

中概股「預摘牌」名單已累計140家，影響有多大？公司該如何自救？

據統計來自SEC數據，目前中概股「預摘牌」及「確定名單」已累計達140家。針對上述情況復旦大學副教授黃鍾偉表示，只有連續三年不滿足PCAOB的審計要求，公司纔會被SEC納入確定審計名單並摘牌。因此，被納入SEC的暫定審計名單，並不意味着公司股票會立即被摘牌。

「公司在被SEC加入暫定審計名單后，可以在15個工作日的上訴期內積極上訴，也可以考慮更換審計機構，或者改變上市地點。當然，鑑於公司不會被立即摘牌，而中美兩國監管機構也就中概股的審計積極進行磋商，如果中概股公司短期內，沒有通過資本市場再融資的迫切需求，也可以靜觀其變。」黃鍾偉進一步指出。

針對上述情況，中國證監會國際部負責人此前表示，中方與美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）更是進行了多輪坦誠、專業和高效的會談，總體進展順利，雙方的溝通還將繼續。雙方都有意願解決分歧和問題，最終結果如何，要看雙方的智慧和初心。對於一些企業被SEC列入有退市風險的清單，中國證監會表示，經向美國SEC瞭解，這是美國監管部門執行《外國公司問責法》的一個正常程序，列入清單的公司是否在未來兩年真正退市，最終取決於中美審計監管合作的進展與結果。 

中美審計合規談判有最新進展！投行：最終被強制摘牌的可能性很小

值得注意是，據近日路透社消息報道，美國監管機構官員目前已抵達北京，尋求解決在美國上市的中概股的審計合規問題，並形容協議談判進入后期階段。但最新消息顯示，美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)一位發言人在一封電子郵件中對此予以否認，他表示最近有關 PCAOB 官員目前在中國，或者 PCAOB 官員今年早些時候在中國進行面對面談判的報道是不真實的。自 2017 年以來，PCAOB 從未派遣任何人員赴華。該機構將繼續與中方接觸，但「有關最終協議的猜測仍為時過早」。

另外，多位券商投行人士分析，根據近期的政策風向，除非公司主動選擇摘牌、退市，「預摘牌」名單中的公司最終被強制摘牌的可能性很小。但名單會影響資本市場對這些公司的投資預期，導致股價波動。

倘若未來真正退市，持有這些中概股的投資者該如何應對？

目前，在美上市的中概股公司主要可以分為三類，一類是以中國移動、中石油、中石化為代表的大型國企；第二類是以百度、京東、拼多多、網易為代表的互聯網平臺型公司；第三類是一些細分行業的公司。

目前看來，這三類公司已經有不同的方案來應對不確定性。

一種方式是退市。國企選擇陸續啟動退市，2021年5月，中國移動、中國電信、中國聯通三家運營商就已經發表聲明稱將從美股退市。2021年10月，中海油從紐交所退市。

另一種方式普遍被平臺型公司採用——在港股二次上市或雙重上市。2020年8月在美股上市的貝殼找房，5月5日發佈公告稱，貝殼A類普通股將以介紹方式在香港聯交所主板上市。2021年3月26日，知乎在紐交所掛牌上市，2022年4月22日，在港股「雙重上市」。另外，包括百濟神州、小鵬汽車、理想汽車，都已經在港股雙重上市，並被納入港股通。

還有一些體量較小，或是並不涉及到大量用户個人信息，以及敏感行業的公司，可以選擇繞開PCAOB的監管。前述投行人士提到，例如可以直接把公司業務全部放在海外市場，變成一家「國際化公司」。如果是非敏感行業的公司，也可以直接把會計師事務所換成PCAOB白名單里的事務所。

相關閲讀：拼多多京東等88家中概股被列入「預摘牌」名單，他們接下來需要做什麼？

預摘牌名單持續增加！中概科技股縮水超萬億美元，中國科技企業怎麼走？

SEC更新「預摘牌」名單，證監會最新迴應！中概股退市影響幾何？

中概股回港上市「五問五答」

風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。