ETF周報 | 贏麻了！2倍做多能源業ETF周漲超20%，年內累漲近120%

作者：Nicole

1、本周美股ETF漲幅榜

本周，隨着美聯儲加息靴子落地，美股先暴漲后，再連續兩日暴跌。全周，標普500指數和納指均錄得周線「五連陰」，這也分別是兩個指數2011和2012年以來最長的連跌紀錄。

從ETF漲幅榜來看，位於漲幅榜前列的多為做多能源類的ETF。其中，位居漲幅榜首位的是2倍做多能源產業ETF $ERX ，周漲21.03%。

做空ETF中，3倍做空富時中國50指數 $YANG 周漲近18%；3倍看空房地產指數ETF $DRV 周漲11.65%；每日3倍做空標普生物技術ETF $LABD 周漲10.86%。

針對當前美股走勢，巴克萊銀行策略分析師Emmanuel Cau稱，鮑威爾周三發佈會的言論帶來的利好稍縱即逝，雖然接下來加息75個基點可能不在美聯儲當前的選項中，但整個加息周期依然「鷹派」十足。在我們看來，除非飆升的通脹迅速逆轉（下周三美國將公佈CPI），否則各國央行可能別無選擇，只能放慢增長以減緩通脹。

Oanda市場分析師Ed Moya也表示，投資者們眼下根本無法自信地買入股票，因為圍繞着全球經濟增長，以及美聯儲在夏天后的政策走向仍有太多的不確定性。

2、主要股指ETF表現

股指ETF方面，漲幅位居首位的是第一信託多爾西瑞特聚焦5 ETF $FV ，周漲超4%，該ETF追蹤由第一信託發行的5只ETF構成的等權指數表現。

美股指數ETF方面，儘管當周累計漲幅不高，但受納指等美股暴漲暴跌行情影響，周中震盪劇烈。其中，3倍做空納斯達克指數ETF $SQQQ 周四單日暴漲14.74%，收復前一日大跌超10%的失地，全周累計變動為收漲1.59%；3倍做多納斯達克指數ETF $TQQQ 則上演相反的行情，周三大漲近10%后，周四暴跌14.9%，全周錄得跌幅達5.26%。

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，本周漲幅位居首位的是3倍做空富時中國50指數ETF $YANG ，全周累計上漲17.86%；2倍做空富時中國50指數ETF $FXP 全周累漲11.65%；做空富時中國50指數ETF $EPV 累漲5.2%。

本周A股走勢疲弱，周五收盤滬指險守3000點。港股市場上，恆科本周累跌9.74%，報4036.26點。針對后市，國海富蘭克林基金認為4月可能是企業盈利的低點，隨着經濟逐步企穩回升和企業盈利的改善，被嚴重低估的港股或將有所表現。從短期來看，互聯網公司從今年下半年開始收入與利潤端有望開始逐季成長，而長期的估值會因為監管的告一段落有所修復。

恆生前海基金認為，長達兩年之久的互聯網平臺強監管態勢或將出現轉向，此舉也被市場解讀為是互聯網科技行業的「政策底」，極大地提振市場資金對互聯網科技行業投資信心。從中長期來看，我們依然看好港股科技板塊左側佈局的機會。

4、商品ETF表現

商品ETF方面，2倍做空白銀ETF $ZSL 全周收漲3.64%，2倍做空黃金ETF $GLL 周漲1.55%。受美聯儲加息收緊等因素影響，金銀周內走低。本周五公佈的4月美國非農數據顯示勞動參與下降，市場解讀這給美聯儲未來更大幅度加息埋下了伏筆，金價錄得連續第三周收陰，本周累計下跌1.13%，報1875.43美元/盎司；而美元指數上漲，周五盤中一度站上104，為20年以來首次。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)5月6日發佈的報告顯示，對衝基金對大宗商品多頭押注降至去年12月以來最低。數據顯示，截止4月27日至5月3日當周，對衝基金一籃子20種商品的淨多頭頭寸環比減少8％，為去年12月21日以來最低水平。

能源ETF方面，本周位居漲幅首位的是2倍做多能源產業ETF $ERX ，周漲21.03%，今年以來累計漲幅已達119.93%。2倍做多天然氣ETF $BOIL 周漲19.41%，2倍做多原油ETF $UCO 漲12.45%。

本周原油和天然氣等價格瘋漲，美、布兩油連日走高，本周均漲超6%；美天然氣價格衝破14年新高后持續上行。技術面顯示，今年已上漲130%的天然氣期貨未來有望持續上漲，其價格有可能達到10美元或更高。Skcharting.com首席技術策略師蘇尼爾•庫馬爾•迪克西特(Sunil Kumar Dixit)表示，動能指標表明，我們已進入一個新的牛市，天然氣有足夠的動力升至每百萬英熱9美元或10美元上方。

小摩在本周四表示，該板塊上漲纔剛剛開始，重申了看漲立場，稱能源板塊是小摩「最高信念」的增持評級。事實上，能源板塊正是今年標普500中表現最好的一組股票。小摩分析師Dubravko Lakos-Bujas表示：「能源是唯一一個質量、增長和動能指標都同時提高、且保持有吸引力的價值和收入的行業。」小摩預計，到2030年，能源需求將超過供應量的20%，需要1萬億美元的增量資本來彌補十年末的差距。

5、一周市場觀點

達里奧：我們已走出泡沫極端，但被高估的美股仍然不安全

全球最大對衝基金橋水創始人達里奧在其最新文章中表達了自己對當前市場的看法，他認為美票市場作為一個整體處於一個泡沫的邊緣，而不是一個極端的泡沫；隨着市場上的情緒惡化，新興科技股不再出現泡沫，但也沒有大幅轉向另一個極端，所以現在還不是購買的好時機。

小摩CEO：俄烏衝突或會持續數年，威脅遠大於加息

摩根大通首席執行官傑米•戴蒙周三表示，市場應該為持續數年的俄烏衝突做好準備，並警告稱，這場危機對全球經濟構成的風險比加息更大。他警告稱，利率上升和增長放緩「對世界經濟來説不是一場災難，但我確實認為烏克蘭衝突的潛在后果纔是（一場災難）。」

前美聯儲理事警告：美國經濟幾乎無法避免在2023年出現衰退

前美聯儲理事Roger Ferguson認為，美聯儲將驗證市場對今年多次加息50個基點的預期。2023年出現經濟衰退的可能性肯定非常高，因為很難控制住飆升的通脹，而控制經濟供給方面的工具又很少。

對衝基金大佬：金融環境比以往任何時候都更糟 別想着賺錢先保本

美國億萬富翁、對衝基金經理保羅-都鐸-瓊斯（Paul Tudor Jones）表示，由於美聯儲在金融條件已變得越來越緊張的情況下還在加息，投資者身處的環境比以往任何時候都更糟糕。「對於金融資產來説，你想不出比現在更糟糕的環境了。顯然你不想擁有債券和股票。」

全球最大主權財富基金CEO：滯脹是最大的風險

當地時間周二，管理1.2萬億美元的挪威主權財富基金的CEO Nicolai Tangen表示，在面臨30年來最大的地緣政治變化之際，該基金已準備好迎接艱難的旅程。在所有風險因素中，滯脹是「最糟糕的」，它可能導致該基金下跌40%，且這種情況比6個月前更有可能發生。

6、下周關注

經濟數據方面，5月9日-5月13日當周，投資者需要關注的數據有：美國EIA原油庫存，美國截至5月7日當周初請失業金人數，中美4月CPI等。此外，還需關注美聯儲官員的講話，以瞭解其最新觀點。

最能影響市場的事件或依然發生在周三，美國4月CPI數據極有可能引發新一輪的多空對決。在市場極度渴望「通脹見頂」的背景下，通脹數據的任何意外都將引發市場「暴動」。目前經濟學家給出的環比增速預期大致只有0.2%，但在媒體報道最喜歡用的年率數據層面，4月的數據很有可能出現相對下降，主要的原因是美國這輪通脹狂飆的起點就是去年4月。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克此前預計，爲了控制通貨膨脹，美聯儲公開市場委員會（FOMC）將在2022年和2023年分別上調6次和2次基準利率。這一數字低於大多數美聯儲官員在上周的點陣圖中預測的至少七次加息。

此外，投資者還需持續關注疫情形勢變化及俄烏衝突進展。5月9日俄羅斯將舉行勝利日大閲兵。雖然在衞國戰爭勝利日舉行閲兵，是蘇聯/俄羅斯幾十年以來的傳統，但在當前的大環境下，普京的一舉一動都會受到密切關注，投資者應關注其相關表態。

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