揭祕馬斯克的家族辦公室：收購推特的背后推手

4月25日，推特接受了埃隆·馬斯克的收購協議。根據協議，馬斯克將以每股54.2美元，總計約440億美元收購了推特。據監管文件顯示，馬斯克是通過其家族辦公室Excession達成了這筆交易。

作為世界首富的財富管理者，Excession仍處於保密狀態。《家辦新智點》根據資料梳理出了Excession的大致輪廓，希望能讓你一窺馬斯克的家族辦公室，以及其基金會。

1 馬斯克的「大管家」

此次，馬斯克收購推特的融資計劃是由摩根士丹利主導的。事實上，馬斯克與摩根士丹利的合作由來已久，「每次向他們施壓要求獲得更多的貸款或更低的利率，他們都同意了。」

截至2019年4月30日，馬斯克已從摩根士丹利、高盛和美國銀行的關聯公司獲得了約5億美元的信貸額度。

而馬斯克和摩根士丹利之所以能有如此好的關係，主要是其家辦管家賈里德·伯查爾在中間牽線搭橋的結果。

2018年8月，馬斯克曾發推文稱，在推出特斯拉私有化的提議方面，正與金融顧問銀湖資本、高盛以及法律顧問Wachtell等合作。不過，在該推文發佈不到一個小時后，銀湖資本回應稱，沒有參與特斯拉私有化交易。

一天后，賈里德·伯查爾發消息給馬斯克，建議他聘請摩根士丹利作為其特斯拉私有化的金融顧問。

賈里德·伯查爾曾是摩根士丹利的前高級副總裁，更早之前他在高盛和美林從事金融分析師和財富經理工作。2010年，他開始在摩根士丹利擔任財富經理，2016年被馬斯克挖到其家族辦公室，協助創建了Excession，並負責該家辦的管理運營和投資等工作。

除任職於馬斯克的家辦外，賈里德·伯查爾還在馬斯克的其他公司中任職，包括擔任馬斯克腦機接口公司Neuralink的CEO、隧道挖掘公司Boring Company的董事、馬斯克私人慈善基金會的董事會成員等。

除此之外，賈里德·伯查爾還是Horse Ranch LLC 的經理。2021年，該公司在特斯拉的奧斯汀超級工廠附近購買了一些土地。

事實上，兩人之間的關係已經超過了商業合夥人的關係。幾年前，馬斯克曾因在推特上發文指責一位英國潛水員、洞穴探險專家為「戀童癖者」遭到起訴。后來，賈里德·伯查爾花了5萬元美元聘請了一位私人偵探調查這名洞穴專家，最后馬斯克贏得了這場官司。

馬斯克與賈里德·伯查爾的關係很好地詮釋了老闆與職業經理人之間的關係，誠如沃頓商學院管理學教授拉斐爾·阿米特所説的那樣，「一旦你任命一個人管理家族辦公室，就意味着你信任他。馬斯克這麼做是想讓伯查爾擁有最大的控制權。」

可以説，用「密友」來形容馬斯克和賈里德·伯查爾的關係絲毫不為過。

由於馬斯克的家辦極其隱祕，資產規模和人員無從得知。馬斯克曾在2019年的一場誹謗審判中表示，Excession基本上只有兩個人。這兩個人除了馬斯克，另外一個應該就是賈里德·伯查爾。

2 通往未知宇宙的入口

Excession創立於2016年。馬斯克之所以為其家辦取名Excession，或受班克斯同名人工智能科幻小説Excession的啓發。2015年的時候，馬斯克在愛達荷華州的太陽谷峰會上，曾攜帶過這本書。此外，馬斯克還曾在推特上提到過這本書。

在小説中，Excession是一個巨大的黑色球體，其比宇宙本身還要古老且在太空中有着知覺。它似乎是通往未知宇宙的入口，可以為想要在宇宙之間旅行的一羣人充當橋樑。

如今，馬斯克正試圖通過人工智能「安全」達到這個入口。馬斯克曾認為人工智能特別危險，比原子彈還危險，並在2015年承諾出資10億美元成立一家名為OpenAI的研究公司，該公司將以「最有可能造福全人類的方式」開發更安全的人工智能。

馬斯克一方面希望自己能做人工智能的「掌控者」，另一方面還對人工智能十分推崇。他曾稱，2025年是人工智能技術大爆發的轉折點；未來人工智能將無所不在，人類將在和人工智能的競爭中不斷增強自己……

2016 年，馬斯克在對洛杉磯的二維交通流模型深感不滿后，創立了基礎設施和隧道公司The Boring Company。它最初為 SpaceX 的子公司所持有，直到2018年才成為一家獨立公司，90%股權為馬斯克所有，6%為SpaceX 所擁有。2019 年，The Boring Company 的估值為 9.2 億美元。

同在2016年，馬斯克還創立了一家開發可植入腦機接口(BMIs)的神經技術公司NueralLinkCorporation。自成立以來，該公司已從多所大學聘請了知名神經科學家，並進行了多項動物實驗，包括將Neuralink設備內置於一個猴子的腦中，實現了用意念來操控電子遊戲。

在NueralLink的C輪融資中，其籌集了2.05 億美元資金，也被視為該領域迄今為止規模最大的融資。

值得一提的是，當時和馬斯克一起踏入腦機接口領域的還有陳天橋，他於2016年成立了陳天橋雒芊芊研究院(TCCI)轉化中心。此外，阿里、百度、騰訊、科大訊飛等均在腦機接口有所佈局。

3 「無家可歸」的馬斯克

人人認為馬斯克是世界上最富有的人，但馬斯克卻稱自己沒有太多現金。

2019年，馬斯克曾因指責一位英國洞穴探險專家為「戀童癖者」遭該人起訴，在法庭上，他稱自己雖然擁有約200多億美元的淨資產，但其實自己並沒有什麼現金。

*馬斯克的財富

特斯拉股票在2020-2021財年價值增長8倍之后，馬斯克取代了傑夫·貝索斯成為世界首富。作為億萬富翁、天才企業家和工程師，截至2021年11月11日，馬斯克的淨資產估計為2816 億美元。他的大部分鉅額財富僅來自他的特斯拉和 SpaceX 股票。

而在投資上，馬斯克主要通過他的家族辦公室——Excession 進行配置。馬斯克除了投資自己的公司，SpaceX、特斯拉、Solar City、基礎設施和隧道公司 The Boring Company等，他不投資任何東西。此外，他不擁有任何其他公共證券，除了特斯拉。

Excession 一直在保密的情況下運作。但我們還是可以從相關的資料中，推測出其資產配置的大致情況。

馬斯克曾擁有大量的房地產投資組合，其中包括位於加利福尼亞州洛杉磯及其周邊地區的數百萬美元資產。但后來隨着公眾對其鉅額財富的質疑，他賤賣了自己在加州的7處房產。

2021年12月，馬斯克為儘快賣出，將自己的房子大幅降價，從3750萬美元最終降價到3000萬美元，終於將自己最后一套加州豪宅賣出，加入了「無家可歸者」行列。

成為「無家可歸者」的馬斯克還試圖將推特總部改造為無家可歸者收容所，並在推特發起的170萬人投票中獲得了90%以上人的支持。此外，這個提議還得到了亞馬遜創始人傑夫·貝索斯的支持：「還是部分改造吧！結果很棒。」

除此之外，馬斯克還支持將加密貨幣作為金融的未來。據最近的報道，除了對狗狗幣和以太坊的其他大規模投資外，他還向比特幣投資了50 億多美元的資金。

另外，Excession還參與了馬斯克的慈善投資，包括2020年賈里德·伯查爾曾向一個饑荒救助組織捐贈10萬美元；向被冬季風暴襲擊的得克薩斯州捐贈了100萬美元等。

4 樂善好施or避税有道？

除Excession外，實際上，馬斯克還會通過其基金會捐款，觸達一些與其利益相關的機構和羣體。

馬斯克基金會是一個私人贈款基金會，由馬斯克和他的弟弟金巴爾·馬斯克於2002年創立，創立時資產為250萬美元。該基金會有個小型董事會，其中埃隆·馬斯克為總裁兼董事，金巴爾·馬斯克為祕書、財務主管兼董事，賈里德·伯查爾也在其中。

截至2020年6月，該基金會的資產總額高達9.41億美元。

該基金會主要資助5個領域，包括可再生能源研究和倡導、人類太空探索研究和倡導、兒科研究以及科學和工程教育等，其中一些領域與馬斯克的商業項目有交叉。

該基金會的唯一出資人為馬斯克。2002年至2015 年間，該基金會平均每年捐贈 493801美元。到2015年中，馬斯克基金會資產降至6萬美元，但是2016 年，馬斯克又向基金會捐贈了當時價值約為2.55億美元的120萬股特斯拉股票。隨后，該基金會開啟了一系列鉅額捐贈——其中大部分都捐給了幫助其管理慈善事業的金融機構。

其中包括，負責管理馬斯克基金會財務的機構——Catalyst Family Office。這是一家總部位於硅谷的公司，主要為超高淨值個人和家族提供全面的税務規劃、戰略建議和綜合家族辦公室服務。

2016年至2018年，馬斯克基金會支出了6500萬美元，略高於該基金會每年必須支付的最低金額(資產的5%)，以避免美國國税局的罰款。據該基金會2017提交的文件顯示，大部分捐款流向了約200家非營利組織，專注於教育、醫療、社區服務、環境和太空。

*截至2017年，馬斯克基金會各類捐款數量

大部分捐贈數額比較小，平均金額為1萬美元，約20%的資金用於研究、技術和社區服務。但隨着時間的推移，據美國國税局的記錄顯示，馬斯克的捐贈逐漸轉向與其利益相關的機構和個人，包括其家人以及相關聯的公司：

馬斯克曾向加州大學洛杉磯分校的神經外科研究人員捐贈了8750美元，此時馬斯克的 Neuralink 公司正在啟動腦機接口研究項目；向洛杉磯警察基金會捐贈了1萬美元，向洛杉磯玫瑰基金會捐贈了2.5萬美元，用於緩解交通堵塞。

馬斯克的基金會曾向Ad Astra 學校捐款6萬美元。這所學校是 SpaceX 的 Los Angeles-area 校區共同創辦的實驗性私立學校。據悉，馬斯克及SpaceX員工的子女都有在這所學校就讀的經歷。

該基金會還曾斥資183000 美元幫助啟動了由其弟弟金巴爾·馬斯克領導的慈善機構 Kitchen Community。

他還曾向那些受2010年深水地平線災難（又稱墨西哥灣漏油事件）影響的社區以及在2011年福島地震中受影響的社區捐助光伏系統，而光伏系統的安裝公司就是其公司Solar City（現為特斯拉的一部分）。

此外，馬斯克還曾向DAF基金捐贈2.57億美元。DAF基金基金可以抵扣税款，股票及不動產等，也可按其公允價值進行税前抵扣。而在正式用於慈善項目前，資金可以按照市場化的投資理財方式增值保值，可以投資固收產品，也可以做風險投資和影響力投資。

*2002-2017年馬斯克基金會個人捐贈表單（不完全統計）

截至2017年，在馬斯克基金會所捐贈的相關利益主體中，捐贈金額最大的三個為：YC.org 1000萬美元、先鋒和富達旗下兩個顧問基金共5000萬美元，而2018年，富達投資曾領投向SpaceX注資5億美元。這三起捐贈金額一共佔到了其捐贈額的86%。

*2002-2017年，馬斯克基金會的最大個人捐款

不久前，在接受採訪時，馬斯克稱，SpaceX、特斯拉、Neuralink、The Boring Company 都是慈善事業，「如果你説慈善事業是對人類的愛，它們就是慈善事業。」

5 家族成員齊上陣

在馬斯克的商業世界，我們總能看到他家人的身影。

在馬斯克創業的過程中，他的弟弟金巴爾·馬斯克一直都是其創業合夥人和投資人，從Zip2到 PayPal到特斯拉。此外，金巴爾·馬斯克還是特斯拉、SpaceX 和 Chipotle 的董事會成員。

*中間為馬斯克的弟弟金巴爾·馬斯克

「當金巴爾和我創辦第一家公司時，我們沒有買公寓，而是租了一間小辦公室，睡在沙發上。」馬斯克回憶說，「我們當時在基督教青年會洗了個澡。我們只有一臺電腦。」

后來，Zip2在1999年時以約3億美元的價格賣給了康柏，而金巴爾的大部分財富后來都流向了與其哥哥的公司——特斯拉密切相關的另一項投資中。在2008年金融危機期間，金巴爾對馬斯克的電動汽車公司進行了大量投資。

后來，金巴爾·馬斯克創立了屬於自己的食品公司。除金巴爾·馬斯克這個百萬富翁外，在馬斯克的家族中，還有其他多個百萬富翁：

馬斯克的妹妹托斯卡·馬斯克經營着一家Passionflix 流媒體服務公司；

堂兄弟Lyndon Rive是SolarCity的聯合創始人，后被馬斯克收購。在創立SolarCity前，Lyndon Rive 曾是軟件公司Everdream聯合創始人，后該公司賣給了戴爾；

堂兄弟Peter Rive ，曾是SolarCity、Everdream的聯合創始人，現加入了清潔能源初創公司Zola Electric；

堂兄弟Russ Rive，曾是Everdream的聯合創始人，現是藝術製作公司SuperUber的創始人，該公司的客户包括特斯拉和 SpaceX。

正所謂「上陣父子兵，打虎親兄弟」。

（內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議。） 

本文來自微信公眾號 「家辦新智點」（ID：foinsight），作者：foinsight，36氪經授權發佈。