伊利诺伊机械(NYSE：ITW)74%的净资产收益率是否高于平均水平？

虽然有些投资者已经精通财务指标(帽子提示)，但本文面向的是那些想要了解股本回报率(ROE)以及它为什么重要的人。为了使课程立足于实践，我们将使用净资产收益率来更好地了解伊利诺伊州工具厂公司(纽约证券交易所代码：ITW)。

ROE或股本回报率是评估一家公司从股东那里获得投资回报的有效程度的有用工具。换句话说，它揭示了该公司成功地将股东投资转化为利润。

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ROE公式为：

股本回报率=(持续经营的)净利润？股东权益

因此，根据上述公式，伊利诺伊州工具工作的净资产收益率为：

74%=27亿美元？36亿美元(基于截至2021年12月的12个月)。

回报是过去12个月的利润。一种将其概念化的方法是，公司每拥有1美元的股东资本，就能获得0.74美元的利润。

通过将一家公司的净资产收益率(ROE)与其行业平均水平进行比较，我们可以快速地衡量它有多好。这种方法的局限性是，一些公司与其他公司有很大的不同，甚至在相同的行业分类中也是如此。如下图所示，伊利诺伊州工具厂的净资产收益率高于机械行业的平均水平(13%)。

这是我们希望看到的。然而，请记住，高净资产收益率并不一定意味着有效的利润创造。除了净利润的变化外，高净资产收益率也可能是高负债相对于股本的结果，这表明存在风险。

几乎所有的公司都需要资金来投资于业务，以增加利润。这些现金可以来自留存收益、发行新股(股权)或债务。在前两种情况下，净资产收益率将抓住这种资本增长的用途。在后一种情况下，用于增长的债务将提高回报，但不会影响总股本。在这种情况下，债务的使用将提高净资产收益率，即使企业的核心经济保持不变。

Illinois Tool Works显然使用了大量债务来提高回报，因为它的债务与股本比率为2.12。它的净资产收益率相当令人印象深刻，但如果不使用债务，它可能会更低。投资者应该仔细考虑，如果一家公司不能如此轻松地借款，它可能会表现如何，因为信贷市场确实会随着时间的推移而变化。

股本回报率是衡量一家企业产生利润并将其返还给股东的能力的有用指标。一家能够在没有债务的情况下实现高股本回报率的公司可以被认为是一家高质量的企业。如果两家公司的净资产收益率相同，那么我通常会倾向于债务较少的那一家。

但净资产收益率只是一个更大的谜题的一部分，因为高质量的企业往往以高市盈率交易。相对于当前价格反映的利润增长预期，也必须考虑利润可能增长的速度。因此，你可能想看看这张数据丰富的公司预测互动图表。

当然，如果你把目光投向别处，你可能会发现这是一笔很棒的投资。所以，来看看这份有趣的免费公司名单吧。

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