我们并不是很担心纳斯达克(APPN)的烧钱速度

即使一家企业在亏损，如果股东以合适的价格收购一家好企业，他们也有可能赚钱。例如，虽然软件即服务业务Salesforce.com在经常性收入增长的同时多年来一直亏损，但如果你从2005年开始持有股票，你确实会做得非常好。但是，尽管成功是众所周知的，但投资者不应忽视许多没有盈利的公司，这些公司只是烧掉了所有的现金，然后倒闭。

那么，Appian(纳斯达克股票代码：APPN)的股东应该担心它的现金消耗吗？就本文而言，现金消耗是指一家不盈利的公司为其增长提供资金而花费现金的年度比率；其负的自由现金流。我们将首先将其现金消耗与其现金储备进行比较，以计算其现金跑道。

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你可以通过将公司拥有的现金数量除以它花掉这些现金的速度来计算公司的现金跑道。Appian上一次报告资产负债表是在2021年12月，当时它没有债务和价值1.56亿美元的现金。去年，它的现金消耗为6000万美元。因此，从2021年12月开始，它的现金跑道大约有2.6年。这很不错，给了公司几年的时间来发展业务。重要的是，如果我们推断最近的现金消耗趋势，现金跑道将明显更长。下图显示了其现金余额在过去几年中的变化情况。

股东们要记住的一件事是，在过去的12个月里，Appian的现金消耗增加了576%。但一线希望是，这段时间的营业收入增长了21%。考虑到这两个指标，我们有点担心公司是如何发展的。然而，显然，关键因素是该公司是否会在未来实现业务增长。因此，看看我们的分析师对该公司的预测是很有意义的。

尽管Appian的业务看起来发展得很好，但我们仍然希望考虑它筹集更多资金以加速增长的难度。一般来说，上市企业可以通过发行股票或承担债务来筹集新的现金。许多公司最终发行新股，为未来的增长提供资金。通过观察一家公司相对于其市值的现金消耗，我们可以洞察到，如果公司需要筹集足够的现金来支付另一年的现金消耗，股东将被稀释多少。

由于Appian的市值为38亿美元，因此其6000万美元的现金消耗相当于其市值的1.6%左右。这意味着它可以很容易地发行一些股票，为更多的增长提供资金，而且很可能处于低息借贷的地位。

尽管它不断增加的现金消耗让我们有点紧张，但我们不得不提到，我们认为Appian的现金消耗相对于其市值来说是相对有希望的。考虑到本文讨论的所有因素，我们并不过分担心公司的现金消耗，尽管我们确实认为股东应该密切关注公司的发展。对风险的深入研究揭示了Appian的四个警示信号，读者在向这只股票投资之前应该思考一下。

当然，Appian可能不是最值得买入的股票。因此，你可能希望看到这份免费收集的拥有高股本回报率的公司，或者这份内部人士正在购买的股票清单。

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