三一重工(上交所：600031)五年总股东回报超过潜在收益增长

对于三一重工股份有限公司(上证号：600031)的股东来说，这并不是最好的季度，因为在此期间，三一重工的股价下跌了21%。但这并不能改变过去五年回报非常强劲的事实。我们认为，大多数投资者会对这段时间167%的回报率感到满意。对一些人来说，在如此快速的上涨之后，最近的回调并不令人意外。更重要的问题是，目前这只股票是太便宜还是太贵。虽然长期回报令人印象深刻，但考虑到去年下跌了42%，我们确实对最近买入的人表示了一些同情。

由于长期表现良好，但最近出现了4.4%的回调，让我们来看看基本面是否与股价匹配。

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尽管一些人继续传授有效市场假说，但事实证明，市场是过度反应的动态系统，投资者并不总是理性的。一种不完美但简单的方法来考虑市场对一家公司的看法是如何改变的，那就是将每股收益(EPS)的变化与股价走势进行比较。

在五年的时间里，三一重工的每股收益以每年119%的速度增长。这一每股收益增幅高于该公司股价22%的年均增幅。因此，市场似乎对该公司变得相对悲观。10.01的合理较低市盈率也暗示了市场的担忧。

您可以在下图中看到EPS随时间的变化(单击图表查看精确值)。

我们很高兴地报告，这位CEO的薪酬比类似资本公司的大多数CEO都要低。关注首席执行官的薪酬总是值得的，但更重要的问题是，该公司是否会在未来几年实现盈利增长。通过查看三一重工的收益、收入和现金流的互动图表，更深入地了解收益。

投资者在衡量股价回报的同时，还应考虑总股东回报(TSR)。虽然股价回报只反映股价的变动，但TSR包括股息的价值(假设股息再投资)，以及任何折价集资或分拆所带来的利益。可以说，TSR更全面地描绘了一只股票产生的回报。恰好，三一重工过去5年的总回报率为189%，超过了前面提到的股价回报率。这在很大程度上是其股息支付的结果！

我们遗憾地报告，三一重工股东今年以来下跌了41%(甚至包括股息)。不幸的是，这比大盘7.2%的跌幅还要糟糕。然而，这可能只是因为股价受到了更广泛的市场紧张情绪的影响。也许有必要关注基本面，以防出现良机。较长期的投资者不会如此沮丧，因为他们在五年内每年会获得24%的收益。最近的抛售可能是一个机会，因此可能值得查看基本面数据，以寻找长期增长趋势的迹象。跟踪股价的长期表现总是很有趣的。但要更好地理解三一重工，我们还需要考虑许多其他因素。例如，我们已经为三一重工确定了3个你应该注意的警告信号(1个不太适合我们)。

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请注意，本文引用的市场回报反映了目前在CN交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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