下跌的股票和稳固的基本面：市场对中国飞鹤(HKG：6186)的看法错了吗？

过去三个月股价下跌31%，很容易忽视中国飞鹤(HKG：6186)。然而，仔细看看它稳健的财务状况可能会让你重新考虑。鉴于基本面因素通常会推动长期市场结果，该公司值得关注。特别是今天我们将关注中国飞鹤的净资产收益率。

查看我们对中国飞鹤的最新分析

ROE公式为：

股本回报率=(持续经营的)净利润？股东权益

因此，根据上述公式，中国飞鹤的净资产收益率为：

31%=人民币69亿×人民币220亿元(以截至2021年12月的12个月为基准)。

回报是企业在过去一年中获得的收入。一种将其概念化的方法是，公司每持有1港元的股东资本，就能获得0.31港元的利润。

我们已经确定，净资产收益率是一家公司未来收益的有效盈利指标。我们现在需要评估公司将多少利润再投资或“保留”用于未来的增长，这就让我们对公司的增长潜力有了一个了解。假设其他条件相同，与没有相同特征的公司相比，拥有更高股本回报率和更高利润保留率的公司通常会有更高的增长率。

首先，我们承认中国飞鹤拥有显著较高的净资产收益率。其次，即使与9.6%的行业平均水平相比，该公司的净资产收益率也相当令人印象深刻。因此，过去五年中国飞鹤37%的净利润增长并不令人意外。

接下来，对比行业净收入增长，我们发现，与同期7.4%的行业平均增长相比，中国飞鹤的增长相当高，这是令人欣喜的。

为一家公司增值的基础，在很大程度上与其盈利增长挂钩。对于投资者来说，重要的是知道市场是否已经消化了公司预期的收益增长(或下降)。通过这样做，他们将知道股票是将进入清澈的蓝色水域，还是等待沼泽水域。衡量预期收益增长的一个很好的指标是市盈率，它根据一只股票的盈利前景决定市场愿意为其支付的价格。因此，你可能想看看中国飞鹤相对于其行业是高市盈率还是低市盈率。

中国飞鹤的三年中值派息率为44%，属中等偏低水平。该公司将保留剩余的56%。因此，中国飞鹤似乎正在以一种高效的方式进行再投资，它看到了令人印象深刻的收益增长(如上所述)，并支付了丰厚的股息。

尽管中国飞鹤的盈利有所增长，但它最近才开始派发股息。最有可能的是，该公司决定用股息给新股东和现有股东留下深刻印象。我们最新的分析师数据显示，该公司未来三年的派息率预计约为48%。因此，中国飞鹤的净资产收益率预计也不会有太大变化，这是我们从分析师对未来净资产收益率27%的估计中推断出来的。

总体而言，我们对中国飞鹤的表现相当满意。具体地说，我们喜欢该公司将一大笔利润以高回报率进行再投资。当然，这导致该公司的收益出现了大幅增长。话虽如此，最新的行业分析师预测显示，该公司的收益增长预计将放缓。要了解更多有关该公司未来收益增长预测的信息，请查看这份关于分析师预测的免费报告，以了解更多信息。

对这篇文章有反馈吗？担心内容吗？请直接与我们联系。或者，也可以给编辑组发电子邮件，地址是implywallst.com。这篇由《华尔街日报》撰写的文章本质上是笼统的。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论，我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议，也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。简单地说，华尔街在提到的任何股票中都没有头寸。