牛牛研選 | DPU芯片為什麼這麼火爆？繼英偉達之后，AMD砸重金19億美元佈局

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摘要

英偉達之后，AMD宣佈19億美元收購DPU 軟硬件提供商Pensando，正式佈局DPU。近年來DPU市場持續火爆，原因是服務器網絡適配器從傳統基礎網卡向 SmartNIC 再向 DPU 持續進化，以實現更高效數據處理能力，分佈式的加密安全處理能力。華安證券認為，長期來看，網絡投資在數據中心基礎設施投資佔比提升， DPU、高速光模塊、硅光等行業將持續受益

正文

1）AMD 宣佈 19 億美元收購 DPU 新鋭 Pensando，補齊數據中心能力拼圖

上周，AMD 宣佈以 19 億美元收購 DPU 軟硬件提供商 Pensando。Pensando 主要客户包括 Azure、IBM 雲、 Oracle 雲、NetApp、HPE 等。

Pensando 的產品包括用於服務器網絡加速卡領域的 DSC 系列、用於數據中心架頂交換機的 DSS 交換機系列（和 Aruba 合作）以及網絡和安全策略管理的 PSM 軟件系列。

軟硬一體，多重網絡處理能力，Pensando 優勢顯著。

AMD 補齊數據中心能力拼圖，未來有望藉助 chiplet 打造異構計算能力。與競爭對手 Intel 比較，AMD 在數據中心領域服務器 CPU 份額節節攀升，具有 GPU 產品線，但在網絡處理層面仍然有所欠缺。通過收購 Pensando，AMD 將構建數據中心全線產品能力，並藉助前者軟件能力在平臺層面持續創新，有望繼續增強其在雲和企業客户的競爭力。

2）DPU 市場緣何火熱？

數據中心 2000 億美元大市場，兵家必爭之地巨頭環伺。根據 Synergy 統計，2021 全球數據中心基礎設施市場達 1850 億美元，同比增長10%。網絡在數據中心基礎設施投資中佔比已超過 20%，由於數據中心虛擬機、容器的廣泛使用和數據密集型工作負載的增加，全球服務器網卡市場快速增長，Omdia 預計 2024 年將達到 45 億美元。

服務器網絡適配器從傳統基礎網卡向 SmartNIC 再向 DPU 持續進化，DPU 不僅能實現 CPU 控制面的進一步「減負」，而且能實現分佈式的加密和安全處理能力，最終實現「以數據為中心」的網絡架構。根據 Omdia 統計，2019 年全球數據中心以太網網絡適配器市場為 17 億美元，其中 100GE 網卡出貨量和收入均增長 60%以上。

3）DPU 在 NIC 市場滲透率快速提升，四大巨頭佔據商用芯片主流。

根據 Omdia 預 測，全球 NIC 市場將在 2024 年達到 45 億美元，CAGR 超過 21%，其中帶卸載能力的 SmartNIC 佔比為 43%，而帶有板上可編程能力的 DPU 佔比將超過一半。AMD 完成收購 Pensando 后全球 DPU 競爭格局或基本確立，目前商用芯片主要來自英偉達、英特爾、Marvell、博通。在 DPU 的最大市場，互聯網巨頭或將持續推進自研為主，商用市場競爭格局較難衝擊。

DCN 數據中心網絡方面，光模塊重要性提升，成本佔比不斷增加。參考 650 Group 和 LightCounting 的市場報告預測 數據，2021 年全球數據中心交換機市場 168 億美元，數通光模塊約 50 億美元，比值 為 30%，到 2025 年上升到 37%，對於超大規模數據中心而言光模塊在網絡成本佔比 可能將超過一半。