大家都吃肉，為啥我捱打？2000億疫苗龍頭智飛生物突遭「斷頭殺」，醫藥股這筆賬該怎麼算？

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原標題：大家都吃肉，為啥我捱打？2000億疫苗龍頭突遭「斷頭殺」，醫藥股這筆賬該怎麼算？

　　昨天，牛眼君的老臉被打得啪啪響，但我心里一點也不慌，因為相信利好會接踵而至。

　　果然，昨天晚上國常會發「紅包」了——「適時運用降準等貨幣工具」，看來降準的利好已經在趕來的路上！

　　而今天，大盤也很給面子，各類指數全線大漲，新冠檢測、白酒、芯片半導體、煤炭、地產、磷化工等板塊紛紛走強。

　　然而，形勢一片大好，卻依然有突發黑天鵝來攪局。

　　今天，2000億市值的疫苗龍頭智飛生物突然就崩了，最大跌幅高達18%，市值損失接近400億。究竟發生了什麼？

　　消息面上，據權威媒體報道，世界衞生組織（WHO）在其官網上發佈消息，對1劑次人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗接種的證據進行了審議，得出的結論是：單劑量HPV疫苗即可提供可靠的保護，與2劑或3劑的接種方案效果相當。

　　這個消息，意味着打一針HPV疫苗的效果，和打兩針、打三針是一樣的。對於已經打了兩針、三針的人來説，打了也就打了。但是對於還沒接種第二、第三針的人來説，是不是可以不用再打了呢？如果真的是這樣，那麼也就意味着未來相關公司的這塊業務量可能會有很大的不確定性。

　　正是因為這樣的擔憂，智飛生物被殺估值了。不僅僅是它，還有此前走勢一直很強的萬泰生物，也一度跌停。

　　這個事情，可能還會有后續。智飛生物官方迴應投資者稱，公司已經注意到這個新聞，影響也很大，請投資者繼續關注公司的公告或新聞。

　　另外，萬泰生物則表示，截至目前，公司僅取得了國內疫苗註冊許可，尚未取得境外國家疫苗註冊許可。公司目前在國內獲批的二價HPV疫苗是3劑次（9-14歲女性可以2劑次）。在目前國家藥監政策下，如進行接種劑次等變更，需要履行一系列臨牀、數據支持及註冊變更手續，需要一定時間，短期內對公司的經營業績沒有重大影響。

　　好了，接下來朋友們可能要問，智飛生物大跌，萬泰生物大跌，它們都是疫苗龍頭。但是，如果我沒買它們，這件事跟我有啥關係呢？

　　確實，單隻個股的大跌，如果你沒買，那跟你可能關係不大。但是，如果是基金重倉股，那就不一樣了，很可能你持有的基金買了智飛生物。因為，智飛生物的第六大股東，就是葛蘭管理的中歐醫療健康混合，持有1538萬股，去年第四季度還加了倉。

　　最近一年多，中歐醫療健康的運氣也確實不大好，其重倉股不少都遭遇過突發黑天鵝的「重錘」。比如藥明康德（維權）、愛爾眼科、通策醫療、邁瑞醫療等等。

　　最典型的，莫過於其第一大重倉股藥明康德，在今年2月，被傳出兩家子公司被美國商務部列入「未經覈實名單」（UVL）的事情。當時那個消息，導致藥明康德股價跌停。跌停之后，藥明康德又下跌了13%，隨后才見底反彈。

　　儘管現在藥明康德已經逐漸收復了當時因利空大跌的失地，但從走勢看，也僅僅是反彈，要想徹底轉強，實在是太難了。還有愛爾眼科、通策醫療等，遭遇利空重倉之后，幾乎都是一蹶不振，很難再重振雄風。

　　好了，牛眼君接下來想説的，是重點。

　　不管是智飛生物，還是藥明康德，或者是前面提到的那些曾經大幅炒作過的醫藥熱門股，在此前漲了兩三年之后，都是高估值的賽道。

而這類高估值賽道的公司，最怕的就是突如其來的可能引起業績下滑的黑天鵝。別看它們的股價已經跌了不少，今天的估值已經有所下降了。但是，只要它們業績增長的預期出現不確定性的風險，那麼未來依然是高估值公司。所以，別看智飛生物現在的市盈率可能只有20倍，如果今年業績下滑50%，估值馬上就高了。

所以，個股突發利空大跌之后，牛眼君覺得，並不是急於去抄底，此時抄底無異於「刀口舔血」。如果我們持有這類股票，接下來要看公司如何迴應利空，要看接下來第二天的走勢。如果公司強勢迴應利空消息，后市短期或許會有反彈，那麼可以在反彈中尋找機會減倉。但是，如果公司給不出強有力的迴應，股價也繼續走軟，那麼，真的也就沒有什麼太多留戀的必要了。我們都是小股民，能「解脱」還是早點「解脱」好些。

　　另一方面，當前市場，哪些個股最不怕利空呢？個人覺得，類似地產股這樣的應該算是——行業環境已經糟糕得不能再糟糕了，它們反而不怕利空。

好了，今天牛眼君大概就聊這些。對於大盤，確實沒有太多好擔心的。只不過，未來洗盤的行情可能還會出現，沒有哪一次見底成功是一蹴而就的，過程都會比較煎熬。