美光科技(纳斯达克：MU)似乎相当理智地使用债务

大卫·伊本说得很好，‘波动性不是我们关心的风险，我们关心的是避免资本的永久性损失。’当你考察一家公司的风险有多大时，考虑它的资产负债表是很自然的，因为当一家企业倒闭时，债务往往会涉及到它。我们注意到美光科技公司(纳斯达克股票代码：MU)的资产负债表上确实有债务。但股东是否应该担心它的债务使用情况？

债务帮助企业，直到企业难以偿还债务，无论是用新资本还是自由现金流。最终，如果公司不能履行其偿还债务的法定义务，股东可能会一无所有地离开。然而，一种更常见(但仍然昂贵)的情况是，一家公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，才能控制债务。当然，在企业中，债务可以是一个重要的工具，特别是资本密集型企业。当我们考虑一家公司的债务用途时，我们首先会把现金和债务放在一起看。

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如下所示，截至2022年3月，美光科技的债务为60.8亿美元，与前一年大致相同。您可以单击图表查看更多详细信息。然而，它确实有101亿美元的现金来抵消这一点，导致净现金为40.4亿美元。

根据最新报告的资产负债表，美光科技有69.2亿美元的负债在12个月内到期，89.3亿美元的负债在12个月后到期。另一方面，它有101亿美元的现金和价值53.8亿美元的应收账款在一年内到期。因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和多3.45亿美元。

考虑到美光科技的规模，它的流动资产和总负债似乎很好地平衡了。因此，这家市值804亿美元的公司不太可能出现现金短缺的情况，但仍值得关注其资产负债表。虽然美光科技确实有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，所以我们非常有信心它能够安全地管理债务。

更令人印象深刻的是，美光科技在12个月内息税前利润增长了188%。如果保持这样的增长，未来几年的债务将变得更加可控。毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务最多。但最重要的是未来的收益将决定美光科技未来保持健康资产负债表的能力。因此，如果你关注的是未来，你可以查看这份显示分析师利润预测的免费报告。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润只是不能削减这一点。虽然美光科技的资产负债表上有净现金，但它将息税前收益(EBIT)转换为自由现金流的能力仍然值得一看，以帮助我们了解它正在以多快的速度建立(或侵蚀)现金余额。在过去的三年里，美光科技的自由现金流占其息税前利润的28%，低于我们的预期。当涉及到偿还债务时，这并不是很好。

虽然查看一家公司的总负债总是明智之举，但令人欣慰的是，美光科技拥有40.4亿美元的净现金。我们喜欢去年息税前利润同比增长188%的表现。因此，我们不认为美光科技使用债务是有风险的。毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务最多。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。例如，我们已经为美光科技确定了两个警告信号，您应该知道。

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