鉴于其诱人的财务前景，市场对AudioCodes Ltd.(纳斯达克：AUDC)的看法可能是错误的吗？

由于其股价在过去三个月里下跌了27%，人们很容易忽视AudioCodes(纳斯达克股票代码：AUDC)。然而，仔细看看它稳健的财务状况可能会让你重新考虑。鉴于基本面因素通常会推动长期市场结果，该公司值得关注。在本文中，我们决定将重点放在AudioCodes的ROE上。

股本回报率或净资产收益率是用来评估公司管理层利用公司资本效率的关键指标。简而言之，净资产收益率显示了每一美元相对于其股东投资产生的利润。

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ROE公式为：

股本回报率=(持续经营的)净利润？股东权益

因此，根据上面的公式，AudioCodes的ROE为：

16%=3400万美元？2.05亿美元(基于截至2021年12月的12个月)。

回报是过去12个月的利润。这意味着，股东权益每增加1美元，公司就会产生0.16美元的利润。

我们已经确定，净资产收益率是一家公司未来收益的有效盈利指标。我们现在需要评估公司将多少利润再投资或“保留”用于未来的增长，这就让我们对公司的增长潜力有了一个了解。一般来说，在其他条件相同的情况下，股本回报率和利润留存较高的公司比不具备这些特征的公司有更高的增长率。

乍一看，AudioCodes似乎有不错的净资产收益率。此外，该公司的净资产收益率(ROE)与行业平均水平11%相比相当有利。可能正因为如此，AudioCodes能够在过去五年中实现令人印象深刻的22%的净收入增长。我们认为，可能还有其他方面正在积极影响公司的收益增长。例如，该公司的派息率较低或管理效率较高。

下一步，我们将AudioCodes的净收入增长与行业进行了比较，令人欣喜的是，我们发现该公司看到的增长高于行业平均18%的增长。

为一家公司增值的基础，在很大程度上与其盈利增长挂钩。投资者应该尝试确定预期的收益增长或下降是否已计入价格，无论是哪种情况。通过这样做，他们将知道股票是将进入清澈的蓝色水域，还是等待沼泽水域。今天，AUDC的价值是多少？我们免费研究报告中的内在价值信息图有助于直观地了解AUDC目前是否被市场错误定价。

AudioCodes的三年中值派息率高达52%(这意味着它只保留利润的48%)，这表明尽管该公司将大部分收益返还给股东，但它的增长并没有受到真正的阻碍。

此外，AudioCodes在四年的时间里一直在盈利。这表明该公司致力于与股东分享利润。分析师现有的预估显示，该公司未来三年的派息率预计将降至18%。因此，派息率的预期下降解释了公司同期净资产收益率预期上升至20%的原因。

总的来说，我们对AudioCodes的表现相当满意。尤其是高净资产收益率，这对盈利的令人印象深刻的增长做出了贡献。尽管该公司只将一小部分利润进行了再投资，但它仍然设法实现了收益增长，因此这是可以察觉的。话虽如此，最新的行业分析师预测显示，该公司的收益增长预计将放缓。要了解更多有关该公司未来收益增长预测的信息，请查看这份关于分析师预测的免费报告，以了解更多信息。

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