Tapestry(NYSE：TPR)是否使用了太多的债务？

马克斯说得很好，他不是担心股价波动，而是担心永久亏损的可能性是我担心的风险……我认识的每个实际投资者都担心。当我们考虑一家公司的风险有多大时，我们总是喜欢看它对债务的使用，因为债务过重可能导致破产。重要的是，Tapestry，Inc.(纽约证券交易所代码：TPR)确实有债务。但这笔债务对股东来说是个问题吗？

一般来说，只有当一家公司不能轻易偿还债务时，债务才会成为一个真正的问题，无论是通过筹集资金还是用自己的现金流。在最糟糕的情况下，如果一家公司无法偿还债权人的债务，它可能会破产。尽管这并不常见，但我们确实经常看到负债累累的公司永久性地稀释股东的权益，因为贷款人迫使他们以令人沮丧的价格筹集资金。然而，通过取代稀释，对于需要资本投资于高回报率增长的企业来说，债务可以成为一个非常好的工具。当考虑一家企业使用了多少债务时，首先要做的是把现金和债务放在一起看。

查看我们对Tapestry的最新分析

下图(您可以点击查看更多详细信息)显示，截至2022年1月底，Tapestry的债务为15.9亿美元，较一年内的17.9亿美元有所减少。然而，其资产负债表显示，它持有16.5亿美元现金，因此它实际上拥有5860万美元的净现金。

最新资产负债表数据显示，Tapestry有18.4亿美元的负债在一年内到期，31.6亿美元的负债在一年内到期。为了抵消这些债务，它有16.5亿美元的现金以及价值4.742亿美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和多28.8亿美元。

这一赤字并不是那么糟糕，因为Tapestry价值87.8亿美元，因此如果需要的话，可能会筹集到足够的资本来支撑其资产负债表。但很明显，我们绝对应该仔细检查它是否能够在不稀释的情况下管理债务。虽然Tapestry确实有值得注意的负债，但它的现金也多于债务，所以我们非常有信心它能够安全地管理债务。

更令人印象深刻的是，Tapestry在12个月内息税前利润增长了127%。这一提振将使未来偿还债务变得更加容易。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但最重要的是，未来的收益将决定Tapestry未来保持健康资产负债表的能力。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，尽管税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷硬现金。Tapestry的资产负债表上可能有净现金，但看看该业务将息税前收益(EBIT)转换为自由现金流的情况仍很有趣，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。在最近三年中，Tapestry记录的自由现金流相当于其息税前利润的78%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这大致是正常的。这种冷酷的现金意味着，它可以在想要的时候减少债务。

尽管Tapestry的负债确实多于流动资产，但它也拥有5860万美元的净现金。我们喜欢去年息税前利润同比127%的增长。那么，Tapestry的债务是一种风险吗？但在我们看来并非如此。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。为此，您应该注意我们在Tapestry中发现的3个警告信号。

归根结底，关注那些没有净债务的公司往往更好。你可以访问我们的这类公司的特别名单(都有利润增长的记录)。这是免费的。

对这篇文章有反馈吗？担心内容吗？请直接与我们联系。或者，也可以给编辑组发电子邮件，地址是implywallst.com。这篇由《华尔街日报》撰写的文章本质上是笼统的。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论，我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议，也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。简单地说，华尔街在提到的任何股票中都没有头寸。