陶氏化学公司(纽约证券交易所代码：DOW)最近的表现是否与其诱人的财务前景有关？

大多数读者应该已经知道，陶氏化学(纽约证券交易所代码：DOW)的股票在过去三个月里上涨了5.6%。鉴于其令人印象深刻的表现，我们决定研究该公司的关键财务指标，因为公司的长期基本面通常决定市场结果。特别是，我们今天将关注道琼斯的净资产收益率。

股本回报率或净资产收益率是用来评估公司管理层利用公司资本效率的关键指标。换句话说，它揭示了该公司成功地将股东投资转化为利润。

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ROE可以使用以下公式计算：

股本回报率=(持续经营的)净利润？股东权益

因此，根据上面的公式，道琼斯的净资产收益率为：

34%=64亿美元？190亿美元(基于截至2021年12月的12个月的往绩)。

回报是企业在过去一年中获得的收入。这意味着，股东权益每增加1美元，公司就会产生0.34美元的利润。

到目前为止，我们了解到净资产收益率是衡量一家公司盈利能力的指标。根据公司将这些利润再投资或“保留”多少，以及这样做的效率如何，我们就能够评估一家公司的收益增长潜力。一般来说，在其他条件相同的情况下，股本回报率和利润留存较高的公司比不具备这些特征的公司有更高的增长率。

首先，我们喜欢道琼斯指数令人印象深刻的净资产收益率。其次，与行业报告的平均净资产收益率15%相比，我们也注意到了这一点。因此，陶氏化学过去五年实现32%的净利润大幅增长并不太令人意外。

接下来，对比行业净收入增长，我们发现，与同期5.7%的行业平均增长相比，陶氏化学的增长相当高，这是令人欣喜的。

为一家公司增值的基础，在很大程度上与其盈利增长挂钩。投资者下一步需要确定的是，预期的收益增长是否已经计入了股价。这有助于他们确定这只股票是为光明还是黯淡的未来做准备。道琼斯指数的估值公平吗？这张关于公司内在价值的信息图包含了你需要知道的一切。

陶氏化学的三年中值派息率为36%，略低。该公司将保留剩余的64%。因此，陶氏化学似乎正在以一种高效的方式进行再投资，它看到了令人印象深刻的收益增长(如上所述)，并支付了丰厚的股息。

此外，陶氏化学决心继续与股东分享利润，这是我们从其三年派息的悠久历史中推断出来的。我们最新的分析师数据显示，该公司未来三年的派息率预计约为42%。然而，尽管预计陶氏化学的派息率不会有太大变化，但该公司未来的净资产收益率预计将降至22%。

整体而言，我们觉得陶氏化学的表现相当不错。具体地说，我们喜欢该公司将一大笔利润以高回报率进行再投资。当然，这导致该公司的收益出现了大幅增长。话虽如此，在研究目前分析师的预测时，我们担心的是，尽管该公司过去的收益有所增长，但分析师预计其未来的收益将会萎缩。这些分析师的预期是基于对该行业的广泛预期，还是基于该公司的基本面？点击此处进入我们分析师对该公司的预测页面。

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