美股Q1財報季即將打響！臺積電、小摩等下周率先放榜

作者：Nicole

就在下周！美股新一輪財報季將開啟。

下周三（4月8日），摩根大通將率先發布Q1業績報告。高盛、摩根士丹利將穩步跟上，此外，下周還有半導體巨頭臺積電的財報將公佈。財報業績表現往往會立即影響股價大幅波動，投資者務必多加關注。

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財報季啟幕當前，美股正面臨着自今年一季度以來的諸多挑戰，如通脹持續「高燒」、美聯儲大力收水、俄烏衝突持續等，因此不少大行對今年財報季給出了消極的看法。不過，其中也不乏一些看好的觀點。下周財報業績已經臨近，首批公佈財報的個股有哪些看點呢？

一、美股步入傳統「牛四月」，今年財報季哪些行業有點難？

歷史數據表明，4月通常是美股大盤指數，特別是標普500指數，表現最好的一個月。機構數據顯示，自1997年以來，標普500指數4月份的平均回報率為2.5%。

投資者歷來也對美股4月寄予厚望。不過在美股正式步入傳統「牛四月」之際，高盛等大行已經對此次美股財報季發出預警。

當地時間上周三，高盛美股策略師大衞·科斯汀（David Kostin）警告稱，不要指望即將到來的財報季會帶來太多驚喜。

他認為，在疫情期間，企業利潤超預期為股市提供了關鍵支撐。但在過去的一個月，多個行業的盈利修正均為下調，其中利潤增長疲弱主要集中在非必需消費品和必需消費品等行業。

彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）數據顯示，隨着通脹加劇，這兩個行業今年第一季度的收益預期均有所下降；預計今年前三個月的每股收益將增長5.7%左右，這主要是受當季大宗商品價格大幅上漲的推動，但同時該預期也會被金融部門拖累。

不過，LPL Financial首席市場策略師瑞安德特里克（Ryan Detrick）也指出，因為近期市場充斥了過多的負面消息，針對當前財報季的要求可能會降低，如果美國公司能夠讓市場繼續看到健康經濟和強勁消費的前景，這將有助於股市。

彭博行業研究分析師吉娜·馬丁·亞當斯（Gina Martin Adams）和Wendy Soong認為，2022年四個季度標普500指數每股收益增長預期都已上調，這駁斥了高通脹和加息將導致經濟衰退的觀點。儘管修正幅度較小，因利潤率仍存疑，「但我們基於指引的模型顯示，當前市場對第一季度的預期可能仍過低。」

除了消費行業被廣泛討論之外，小摩認為銀行股表現或許也會帶來驚喜。小摩分析師Kian Abouhossein認為，俄烏衝突爆發后，市場波動性加大推動了衍生品利差和交易活動水平，全球投行的營收料會有所改善，雖然與2021年比起來會有所下降，但不會像市場預計的那麼糟糕。

二、搶先看！臺積電即將放榜，下周業績股有哪些看點？

下周除了一眾銀行股外，下周四（4月14日）臺積電、聯合健康也將公佈第一季度財報。這些下周將首批公佈財報的個股都有哪些看點呢？

1、臺積電 $TSM 

臺積電今日披露其Q1業績預告，3月銷售額1719.7億新臺幣，同比增長33%；1-3月實現營收4910.76億新臺幣，同比增長35.5%。臺積電在此前發佈去年四季報時，預計Q1毛利潤率預計在53%-55%。

市場預期在下周財報電話會議上，臺積電將維持他們今年的營收增長預期和資本支出預期，臺積電此前預計今年營收將同比增長25%-29%，全年資本支出預計400-440億美元。值得投資者關注。

2、摩根大通 $JPM 

摩根大通將在下周三（4月13日）盤前發佈2022年第一季度財報。據彭博分析師預期，2022年Q1 摩根大通營收為315.12億美元，同比下降4.9%；調整后淨利潤為80.63億美元，同比下降41.8%；調整后的每股收益為2.716美元，同比降39.6%。

3、高盛 $GS 

高盛將在下周四（4月14日）盤前發佈2022年第一季度財報。據彭博分析師預期，2022年Q1 高盛營收約為118億美元，同比下降32.8%；調整后淨利潤為32.83億美元，同比下降51.1%；調整后的每股收益為8.959美元，同比降51.5%。

小摩在此前的報告中表示，銀行行業首選高盛，並將高盛列入「積極催化劑觀察」名單，因高盛是他們所關注的最大的大宗商品參與者。

4、摩根士丹利 $MS 

摩根士丹利將在下周四（4月14日）盤前發佈2022年第一季度財報。據彭博分析師預期，2022年Q1 大摩營收約為142.57億美元；調整后淨利潤為30.92億美元；調整后的每股收益為1.73美元。

5、聯合健康 $UNH 

聯合健康將在下周四（4月14日）盤前發佈2022年第一季度財報。據彭博分析師預期，2022年Q1 聯合健康營收約為787.31億美元，同比增長12.2%；調整后淨利潤為50.51億美元，同比下降0.7%；調整后的每股收益約為5.348美元，同比增長0.7%。

彭博分析師預計，今年第一季度聯合健康醫療服務利用率僅會實現小幅提高，盈利上升空間可能來自該公司計劃在2022年進行的高達60億美元的股票回購。此外，聯合健康可能會保持2022年的前景預測不變。

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