金星啤酒籌劃第三次衝擊上市，市場萎縮開拓不易

據河南省酒業協會日前消息，「豫啤領軍企業」金星啤酒集團有限公司（簡稱「金星啤酒」）在建廠40周年之際宣佈第三次籌備上市計劃，擬於2025年達成上市目標。

此前，金星啤酒曾於2003年、2011年兩次提出上市計劃，但都出於各種原因而最終擱淺。

數據顯示，近年來我國啤酒行業整體格局穩定，市場集中度較高，2020年行業前五名市場份額佔比達到92%。在頭部品牌和區域品牌的雙重擠壓下，金星啤酒能否打破競爭壁壘，持續獲得業績增量，將成為決定其上市成敗的關鍵因素。酒行業分析師蔡學飛認為，目前金星啤酒已萎縮成區域小眾品牌，上市前景有待觀察。

三次提出上市計劃

據河南省酒業協會官方微信「河南酒業」消息，金星啤酒集團3月14日在建廠40周年之際宣佈籌備上市計劃，將2022年作為上市籌備元年，擬於2025年達成上市目標。

從金星啤酒官方微博來看，其管理層早在2021年就多次對外透露上市計劃。2021年1月底，金星集團副董事長張峰在覈心經銷商新春答謝會上表示，金星啤酒的願景是成為擁有全國影響力的一流啤酒上市企業；2021年2月5日，張峰在金星集團2020年度總結表彰大會上圍繞上市目標對集團2021年工作做了部署。同日，金星集團黨委書記、董事長張鐵山在集團黨員新春座談會上提到，「黨員要繼續努力，為金星啤酒未來上市做好充足準備。」

這並非金星啤酒首次提出上市計劃。據《雲酒頭條》報道，金星啤酒早在2003年就曾分別與安海斯·布希、日本麒麟啤酒等公司進行過多次合資談判，試圖藉助外資力量謀求上市，最后均因金星啤酒產權不清晰而失敗。2011年，金星啤酒完成改制，張鐵山當時對外稱將在3-5年內上市，但最終也並未如願。 

據「河南酒業」披露的數據，金星啤酒集團2021年營收為26.67億元。從業績表現來看，2021年，已上市啤酒企業華潤啤酒營收為333.87億元，青島啤酒營收301.7億元，重慶啤酒營收131.19億元，珠江啤酒營收45.38億元，蘭州黃河預計營收為3.06億元-3.12億元，燕京啤酒2021年前三季度營收103.86億元……比較來看，金星啤酒即便上市成功，其營收規模在一眾品牌之中也處於相對底部的位置。

事實上，自2010年珠江啤酒上市以來，啤酒行業至今未有企業成功上市。酒行業分析師蔡學飛認為，從上市條件來看，金星啤酒第三次上市大概率比較坎坷，目前金星已經萎縮成區域小眾啤酒品牌，上市前景有待觀察。

省內市場增長承壓

官網資料顯示，金星啤酒總部位於河南鄭州，在河南啤酒市場多年保持40%左右的佔有率，在鄭州局部市場佔有率更是高達75%。不過，近幾年啤酒市場集中度不斷提高，金星啤酒想要在省內外實現市場突圍並非易事。

中國酒業協會數據顯示，華潤啤酒、青島啤酒、燕京啤酒、百威英博、嘉士伯五大啤酒品牌市場份額不斷增長，市佔率從2017年的75.6%左右增長到2020年的92%。其中，華潤啤酒佔據31.9%的市場份額，青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯市佔率分別為22.9%、19.5%、10.3%、7.4%。

而河南作為人口大省，向來是啤酒企業必爭之地。據《華夏酒報》報道，早在2010年，雪花啤酒就全資收購了河南駐馬店悦泉啤酒，開啟了啤酒巨頭併購河南地方啤酒品牌的先河。此后，月山、奧克、藍牌被雪花啤酒收編，維雪被百威英博併購，河南五大啤酒企業僅金星尚存。

2022年4月1日，新京報記者以商家身份從鄭州某商貿公司瞭解到，金星啤酒在鄭州地區商超渠道銷售良好，與青島啤酒、華潤啤酒市場表現持平，主要原因是「金星啤酒價格比較親民」。另據鄭州某餐飲連鎖店工作人員透露，「金星啤酒銷量一直不錯，但近幾年華潤啤酒、青島啤酒這些大牌啤酒銷量要略好一些。」

在各啤酒品牌京東自營店，同爲330ml規格罐裝啤酒，金星啤酒紅罐均價約為2.9元，百威淡色拉格啤酒售價約為5元，重慶啤酒國賓麥芽拉格售價約為3.6元，青島啤酒纖體罐啤售價約為4.4元，燕京藍聽11度啤酒售價約為2元……比較而言，金星啤酒售價偏低。

從「走出去」到多地銷售公司註銷

「金星啤酒一直走的是平民化路線。隨着競爭加劇，市場被日益分割，金星有必要走出去尋求另一片藍海。」早在2010年接受《現代企業教育》專訪時，金星啤酒董事長張鐵山就指出了金星啤酒作為區域性品牌存在的問題，並提出「走出去」戰略，「實現品牌由區域到全國的蜕變。」

該報道顯示，1998年金星啤酒開始對外擴張，採取「避強就弱」的策略，發力幾大啤酒巨頭尚未佈局的市場，將首個省外市場定在了貴州安順。繼2004年投建昆明金星公司后，金星啤酒在2009年左右開始第二次擴張，先后投資建設西雙版納生產基地、紅河州蒙自生產基地。同年，金星啤酒在河南、甘肅、貴州等市場均佔據「第一品牌」的位置。

不過在金星啤酒「走出去」的同時，幾大頭部啤酒企業也在跑馬圈地。20世紀90年代，以百威、嘉士伯為代表的外資啤酒品牌進入中國市場，建立合資企業或外商獨資企業。與此同時，以青島啤酒、華潤雪花、燕京啤酒為代表的國內啤酒企業也開始了業務擴張。

在金星啤酒率先佈局的貴州市場，同樣競爭激烈。2007年，華潤雪花宣佈25億元收購藍劍集團100%股權，進而擁有藍劍旗下貴州瀑布啤酒公司100％股權。隨后的8年間，華潤雪花相繼在貴州建立4家工廠，在貴州啤酒市場的佔有率逐年遞增。

金星啤酒官網信息顯示，目前其在豫、黔、滇、川、陝、甘、魯、晉、粵等省份投建了16個啤酒生產基地。不過根據天眼查平臺數據，金星啤酒在漯河、昆明、周口、赤水、貴州、咸陽等地的銷售公司目前均處於註銷或吊銷狀態，註銷時間集中在2011年到2020年。

從近幾年戰略來看，金星啤酒逐漸加碼中高端產品和精釀啤酒。2015年，金星啤酒「金星原漿」正式進入市場。2019年，金星又推出「金星1982大師精釀原漿啤酒」。新業務能否給金星啤酒帶來業績增長點，還有待觀望。

蔡學飛認為，金星啤酒曾是中國知名啤酒品牌，特別在河南市場表現優秀，但近些年一直比較沉寂，其最近提出上市計劃可能與企業近期高端啤酒表現活躍並涉及養殖等產業需要募集資金有關。

針對上市事宜，新京報記者4月1日向金星啤酒發送採訪郵件並撥通金星啤酒官網電話，工作人員稱「不認識負責此事的同事，不需要採訪」。截至發稿，尚未回覆採訪郵件。

新京報記者 王真真 郭鐵