美國經濟衰退時應該投資什麼股票？

隨着經濟衰退的可能性不斷上升，讓我們投資者的投資組合做好抵禦市場風險的時間已經不是很充裕了。但是幸運的是，現在購買安全係數比較高的股票還不算太晚。這類股票具有高質量、低波動性特點，比許多投機性較強的股票更堅挺。如果當前的挑戰(通脹、利率和俄烏戰爭)持續存在，無可厚非這些股票也可能有會進一步下跌的可能性，但是這些股票的跌幅會小於整體市場。

投資這類股票有很大的機會會為你的投資組合提供穩定的回報。因為它們是在通脹環境下表現良好的股票類型。換句話説，它們本質上是可以對衝通脹的優質股票。

以下是我們精心選出的7只股票：

• 艾伯維（代碼： $ABBV ）
• 蒙特利爾銀行（代碼： $BMO ）
• Equinor（代碼： $EQNR ）
• 輝瑞（代碼： $PFE ）
• 普洛斯（代碼： $PLD ）
• 再生元製藥（代碼： $REGN ）
• 埃克森美孚（代碼： $XOM ）

艾伯維（ABBV）

在過去的六個月里，製藥巨頭艾伯維的股價一直在上漲。與整體市場的表現形成鮮明對比。在2021年的大部分時間里，ABBV的股票表現喜憂參半。主要是因為擔心其主要暢銷藥物Humira的專利過期會嚴重影響其未來的經營業績。

然而，該公司最新的業績指引顯示，今年的業績可能會高於此前的預期。當前投資者認為它價值不菲，股息豐厚，因此對它大加追捧。

ABBV在過去6個月里上漲了約50%，今年迄今上漲了19%以上，不得不説股價表現還是令人滿意的，我們投資者后期不要輕視這隻股票。

摩根士丹利分析師Terence Flynn授予ABBV「增持」評級，目標價為192美元。Flynn表示，儘管美國製藥行業總體上處於建設性的背景下，但專利懸崖(即一個專利保護到期后，企業依靠專利保護獲得的銷售額和利潤就會一落千丈)即將到來，需要對目前已有標的進行篩選並開發，該分析師認為能夠在20年代后半段實現增長的公司將會處於最佳位置。Flynn預計ABBV將繼續實施多元化戰略，實現中位數的營收和每股收益增長。

蒙特利爾銀行 (BMO)

不要讓這個名字迷惑我們。雖然這家銀行的總部設在加拿大蒙特利爾，但這家金融服務巨頭在美國的影響力很強。總部位於芝加哥的BMO哈里斯銀行的母公司，該銀行是美國最大的25家銀行之一。

BMO正在通過即將收購的西方銀行進一步擴大其在美國的業務.隨着利率的上升，預計未來兩年銀行業的盈利能力將會提高，這將使BMO收益。更高的利潤證明了該股票的額外收益是合理的，更高的利潤也意味着更高的股息增加的機會。

目前，這家金融機構的股息收益率為3.5%，已連續六年提高股息。過去五年，該公司的平均年股息增幅為6.51%。

Equinor (EQNR)

EQNR是墨西哥灣第五大石油和天然氣生產商，其總部位於挪威。EQNR在美國可能不是家喻户曉的名字。但憑藉 1116 億美元的市值，它在能源行業不容小覷。這家綜合性石油和天然氣公司的業務遍及全球。

據一位知情人士透露，加拿大政.府將於周三晚些時候宣佈批准Equinor提出的一個價值120億美元的海上石油項目,該項目位於紐芬蘭海岸約500公里處的北灣，自2014年油價暴跌以來，加拿大的能源公司大多已停止提出重大的新石油項目。該行業已從投資數十億美元的油砂和持續數十年的海上項目轉向頁岩油鑽井。據該公司稱，北灣項目投產后每天可生產多達20萬桶石油。Equinor計劃今年鑽探兩口探井。

年初至今，隨着原油和天然氣價格的大幅上漲，它已經上漲了43%以上。它已經表現強勁，你可能想知道為什麼我還在推薦它。儘管投資者已經將石油和天然氣行業的環境改善(在2010年代表現不佳)計入股價，但這並不意味着該行業已經黔黔黔窮。

在俄.烏軍事衝突爆發后，美國、英國、加拿大和澳大利亞全面禁止俄羅斯能源進口。無可厚非俄羅斯石油將越來越多流向亞洲國家,那麼北美和歐洲的石油公司將抓住機遇。這對EQNR的股票來説是個好兆頭，因為更高的收益可能會支持股價進一步走高(該股目前的市盈率約為今年收益的7倍)。

輝瑞（PFE）

繼2021年表現良好后，PFE股票在2022年的表現較為動盪。造成這種情況的一個重要原因是，對其大流行性流感疫苗和Paxlovid 口服藥的熱情正在減弱。但是不管以后是否出現比輝瑞更好的口服藥，目前市場能看見的就是輝瑞效果最好。

本周知情人士稱，拜登政.府計劃為向輝瑞訂購的新冠口服藥Paxlovid支付近50億美元，這意味着此前美國國會達成的100億美元新冠疫情應對預算中多達一半的資金已被佔用。2021年11月，輝瑞宣佈與美國政府達成協議，以約53億美元的總價供應1000萬個療程的Paxlovid。今年1月，美國政府宣佈，一旦輝瑞公司完成第一批產品的交付，預計將在6月再訂購1000萬個療程的Paxlovid，但這份訂單的進一步細節從未公開過。

輝瑞公司的疫苗銷量在去年達到頂峰，今年仍有望從疫苗和增強型疫苗中獲得320億美元的收入。Paxlovid今年將為這家制藥巨頭帶來220億美元的收入。

公司今年的預期收益僅為7.1倍，股息收益率處於較高水平，為3.03%。目前投資者開始意識到它在 1 月和 2 月的回調是過度反應。因此我們后期需要格外關注。

普洛斯 (PLD)

像能源一樣，房地產是一個很好的對衝通貨膨脹的工具。在眾多的房地產投資信託基金(REITs)中，PLD股票可能是我們需要特別關注的。自2020年以來，電子商務的加速增長對全球倉儲空間提供商PLD來説是一個福音。這個行業的增長可能會在病毒爆發后暫時停止。

然而，根據首席執行官哈米德•穆加達姆的説法，對其房產的需求「沒有顯示出放緩的跡象」。房地產投資信託基金預計又將迎來業績穩健的一年。衡量REIT獲利的常用指標——營運資金現金流(FFO)，預計將為每股5 - 5.10美元。

這家優質的工業地產出租商繼續擴大其業務，並能夠根據通貨膨脹提高租金，很可能會繼續保持行業領先地位。

再生元製藥 (REGN)

生物技術公司REGN，其公司產品叫REGEN-COV，是由再生元發明並與羅氏合作開發。2021年7月，REGEN-COV在日本獲得全球首個監管批准（完全批准，商品名：Ronapreve），通過靜脈輸注，用於治療輕中度COVID-19患者。該產品導致2021年的收入大幅增加，全年銷售額增長了近100%。REGEN-COV在開發罕見疾病的治療方法並將其推向市場方面有着良好的記錄。

FDA預計將於2022年4月13日決定再生元製藥公司的REGEN-COV用於治療非住院患者的新冠肺炎，並作為某些個體的預防藥物。在美國，REGEN-COV目前在緊急使用授權(EUA)下被授權用於治療輕至中度新冠肺炎患者。

然而，就像輝瑞一樣，市場可能過於強調疫情催化的作用。但是REGEN-COV不是該公司的唯一賣點，黃斑變性藥物Eylea是其收入最高的部分。

在談到安全股票時，我們首先想到的可能不是生物技術公司。但即使在經濟衰退時期，對罕見疾病治療的需求依然強勁。這絕對是一種需要考慮的防守戰術。

埃克森美孚 (XOM)

這一年，埃克森美孚的命運發生了很大變化。去年，就在油價開始回升的時候，人們對這家石油巨頭將不得不削減股息的疑慮四起。

現在隨着原油價格回升至每桶100美元以上，削減派息是所有人最不關心的事情。由於獲得了安全的派息，以及未來更強勁的盈利，XOM的股價在過去12個月里飆升了48%以上。

根據截至3月31日當季的數據顯示，埃克森美孚石油和天然氣業務的營業利潤可能較前一季的66億美元上升多達27億美元。埃克森美孚沒有通過套期保值對衝或鎖定石油銷售，其業績通常與能源價格的變化相匹配。

當它從不受歡迎變成非常受歡迎時，是時候套現還是離開呢？我們大概率認為東歐的危機可能會繼續使原油價格居高不下。這將為這家綜合油氣巨頭帶來巨大的利潤。

另外據我們瞭解到的，XOM已經制定了一項為股東創造價值的長期計劃即通過削減成本和明智的資本配置，這樣無論原油價格如何，該公司都能實現強勁的盈利。反過來，該公司將通過高股息(預期收益率為4.13%)以及回購股票，將這些收益返還給投資者。

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