複雜環境下的更優解？機構：買入這2只高息股

作者：Travis

受多重因素影響，今年的美股市場似乎正處於一場轉變之中，年初的大跌和趨增的波動性，更是體現了當下市場的不確定性。

瑞傑金融(Raymond James)策略師Tavis McCourt的觀點就展現了一絲「糾結」，他寫道：「過去兩周，我們看到成長股大幅反彈，但目前尚不清楚這是否只是短暫的均值迴歸……我們不太相信，如果利率繼續上升，成長股還能優於價值股。但同時，由於大宗商品的漲價，我們也不如兩月前那般確定利率會長期上漲了。」

可以看出的是，爲了在當前環境下保持防禦姿態，McCourt目前表露了對價值股的偏好，這不禁讓發仔聯想到了高股息股票。

九圜青泉科技首席投資官陳嘉禾近日表示，高股息股票會讓投資者在得到企業資本回報的同時，也會得到源源不斷的現金流。而即使對於不那麼看重高股息帶來的現金流的投資者，高股息本身所經常代表的低估值和穩健的企業特徵，也是不錯的加分項。

知名的美國沃頓商學院的傑里米·西格爾教授也毫不吝惜自己對高股息的好感。在《股市長線法寶》（Stocks for the Long Run）一書中，他曾經通過大量的統計數據，得出「高股息率是長期投資取得好成績的超重要因素之一」的結論。

在相關研究中，瑞傑金融的分析師Stephen Laws挑選了兩家高股息公司供投資者參考。據Tipranks數據，這2只股票的平均分析師評級均為「強力買入」，且股息收益率均超過8%。Laws本人目前被TipRanks評為5星分析師。

一、Starwood Property股息率約8%，Q4每股收益1.10美元兩倍於市場預期

Starwood是一家房地產投資信託基金(REIT)，據悉，其商業抵押貸款、住宅投資和基礎設施貸款的總額約為240億美元。投資者可以通過該公司最近發佈的21年Q4財報瞭解其投資組合的實力。

該公司當季度總營收3.023億美元，基本與Q3持平，同比增長僅3.7%，但仍創下了20年Q1以來的最高水平。不過，真正值得注意的或許是它的利潤。該公司公佈的Q4每股收益(EPS)為1.10美元，是市場預期的每股52美分的兩倍多。另外，截至2021年年底，Starwood擁有價值2.173億美元的現金和流動資產。

考慮到堅實的財務基礎，剛剛過去的3月，該公司管理層宣佈22年Q1普通股每股股息為48美分，將於4月15日支付。據Tipranks，將這個數字年化即為每股1.92美元的股息，該股全年的股息收益率大約為8%，這大約是標普500上市公司平均股息的4倍。

該公司的股息率不僅僅是高，而且還很穩定——該公司有8年的連續支付股息的歷史，即便在近兩年疫情肆虐的情況下，其依然堅持派息且沒有削減數目。

在調研過程中，Laws對Starwood的強勁表現和樂觀前景印象深刻。

他對此闡述道：「我們將STWD加入了當前最受分析師歡迎的名單，是因為1.它在多個業務領域的實力，2.我們對其投資組合的回報和更高公允價值的預期，以及3.有吸引力的估值……然而，考慮到我們對其更高投資組合回報的展望、公允價值的增加、業務多元化的好處、強勁的資產負債表和穩定的股息，我們相信該股目前相對同行所多出來的一點點溢價是合理的。」

基於上述情況，Laws此前將他對STWD的評級從「跑贏大盤」上調至「強力買入」，其32美元的目標價較該股現價高出約30%。

據Tipranks，Starwood當前的分析師平均目標價為29.75美元。

二、New Residential Investment股息率高於9%，Q4營收同比大增59%

Laws挑選的第二支高股息股票是New Residential Investment。這家公司也是房地產投資信託基金(REIT)。該公司的投資組合總額剛好超過70億美元，其中最大的一部分(約佔29%)是抵押貸款相關的。

2月初，該公司公佈了自19年Q4以來最好的單季營收。21年Q4，NRZ營收為9.239億美元，高於Q3的8.047億美元，同比大增59%。每股收益為40美分，同比增長25%。該公司擁有13.3億美元的可用現金資產。

該公司同樣有着長期支付股息的傳統，只是在2020年4月，由於疫情影響，該公司被迫削減了股息。但自那以來，該公司一直在逐步提高股息。

3月，NRZ宣佈22年Q1的普通股股息為每股25美分，將於4月29日支付。股息年化為1美元，股息收益率略高於9%。

Laws對NRZ的評級為「跑贏大盤」，目標價為13.50美元，較該股現價高出約25%。

Laws對此評價道：「考慮到公司的多元化業務，我們預計NRZ將獲得比許多同行更穩定的收益，因為我們預計來自MSR投資組合的更高收入將抵消銷售收入的下降。我們的評級是基於我們對其投資組合的回報預期、業務多元化和具備吸引力的估值得出的。」

據Tipranks，NRZ當前的分析師平均目標價為12.6美元。

需要注意的是，在投資高股息股票時同樣需要考慮別的因素，比如行業的分散與個股的分散等。

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