【遠洋服務（6677.HK）】資源稟賦深厚，對外拓展積極——2021年度業績點評（何緬南）

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事件：

公司發佈2021年度業績報告，營收同比+47%，歸母淨利潤同比+70%

2022年3月18日，公司發佈2021年度業績報告。報告期內，實現營業收入29.7億元，同比增長46.6%；實現歸母淨利潤4.4億元，同比增長70.4%；每股基本盈利人民幣0.37元（上年同期0.22元）；現金及現金等價物25億元。

點評：

資源稟賦深厚，對外拓展積極，社區增值表現亮眼，推進「物業+養老」

1）依託遠洋集團，資源稟賦深厚：母公司遠洋集團資源稟賦深厚，長期穩健發展，穆迪給予「Baa3」的投資評級，形成三大成熟商業項目產品線「太古里」、「堤港系」、「未來系」；公司於2021年8月開始承接關聯方的購物中心和寫字樓商業運營服務， 依託商寫項目「物管+運營」全鏈條服務打造核心競爭力，構築發展新引擎。截至2021年末公司商業物業管理合約面積732萬平方米，商業運營合約面積210萬平方米。

2）第三方外拓積極，規模快速擴張：截至2021年末，公司在管面積7348萬平方米（較2020年末增長約2803萬平方米），同比+62%；合約面積1.06億平方米（較2020年末增長約3478萬平方米），同比+49%；第三方外拓積極，全年新增合約面積中來自第三方的（含收併購）約3262萬平方米，佔比約為87%；截至2021年末第三方合約面積約5360萬平方米，超過關聯方合約面積。

3）社區增值表現亮眼，積極推進「物業+養老」：2021年公司物業管理與商業運營/非業主增值/社區增值服務三大板塊全面發力，營收分別為15.9億元/5.9億元/7.9億元，同比分別+18.6%/+59.9%/+149.5%；社區增值板塊表現亮眼，三大核心業務社區資產增值/社區生活/物業經紀的營收分別為3.26億元/2.56億元/2.06億元，同比+33%/+567%/+533%；經紀業務佈局全國12城，門店達40家，房源總量超萬套；公司入選住建部及北京市民政局試點單位，積極投身居家養老市場，結合母公司養老品牌「椿萱茂」打造社區養老服務輕資產平臺。

風險提示：第三方外拓市場競爭激烈，項目獲取難度或增加；新冠疫情反覆導致社區生活以及商業運營服務開展或不及預期；養老項目回報率或較低。

發佈日期：2022-03-25