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從4萬到2000萬美元:短線交易冠軍馬丁·舒華茲的暴利之路

2022-03-26 00:00

導讀:

風險控制也是舒華茲成功的關鍵因素之一,他的交易原則之一就是要在持有部位之前,事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險。在遭逢重大虧損后,要減量經營,而更重要的是,在交易獲利之后,也要採取減量經營的策略。舒華茲説,虧損往往都是跟隨在成功的交易之后,大部分的投資者都應該有如此的經驗,因為成功帶來志得意滿,而志得意滿卻會帶來得意忘形和粗心大意。

證券分析師出身的舒華茲延續了其他大部分交易大師的職業軌跡,職業交易員生涯初期也是由連續虧損開始,如他自己所説,他經常因為交易虧損而瀕臨破產邊緣。最后,終於在連續的虧損中改變和完善了自己的交易策略,而使自己轉變成持續獲利的交易員。

從4萬美元起家,憑藉個人能力做到了2000萬美元,成為全球最成功的交易員之一。如不是在他人生巔峰的48歲時宣佈急流勇退,這個傳奇還能還將持續下去。

圖片

舒華茲的操作並沒有「順勢而行」之類的原則。

感到驚訝不已的是舒華茲每天做着一成不變的功課,就算是在接受採訪的時候,他也是一直沒有停下手邊的工作。儘管他看來已經相當疲倦,他還是等到分析工作結束才休息。過去9年來,舒華茲一直是以此宗教狂熱式的精神做每天的功課,從來沒有間斷 。

舒華茲把自己當成一具合成器,無須設計新的交易策略,只是把別人的優點融合於自己的交易策略中。舒華茲分析他自己:能把自尊與是否賺錢分開來時纔開始變成市場贏家。

以前舒華茲總認為自己不可能犯錯,在成為贏家之后,會告訴自己:

「假如我錯了, 我得趕緊脱身。」

因為有道是:

「留得青山在,不怕沒柴燒。」

舒華茲總得為下筆交易留些資本,在這樣的觀念下,舒華茲總是把賺錢擺在維護自尊之前,如此,面對虧損也不會太難過。自己犯了一次錯、又有什麼大不了呢?

舒華茲的成功來自兩個條件:

1.他找到完全屬於自己的交易方式,舒華茲在不得意的那段歲月當中,都是以基本分析來決定交易的,然而在他改以技術分析來從事交易時,他的事業便開始一帆風順。舒華茲所要強調的是,這不是説技術分析優於基本分析,而是舒華茲找到適合他自己的交易方式。

2.第二要點則是舒華茲態度的改變,根據舒華茲的分析,當他把面子問題放在追求成果的后面時,他的交易就變得無往不利。

風險控制也是舒華茲成功的關鍵因素之一,他的交易原則之一就是要在持有部位之前,事先確定自己在這筆交易中所能承擔的風險。在遭逢重大虧損后,要減量經營,而更重要的是,在交易獲利之后,也要採取減量經營的策略。

舒華茲説,虧損往往都是跟隨在成功的交易之后,大部分的投資者都應該有如此的經驗,因為成功帶來志得意滿,而志得意滿卻會帶來得意忘形和粗心大意。

1989年,舒華茲組建了資本達8000萬美元的投資基金,但經過一年多時間的運作,成績並不理想。舒華茲發現其中的原因是大規模資金並不適合自己的短線操作風格,最后他果斷解散了基金,重新操作自己的資金,每年獲利頗豐。

舒華茲談到自己最難忘與最刺激交易經驗是發生在1982年11月。當時一天就賠了60萬美元,超過預期的水準,股市也因此上揚43點,創下當時最大的單日漲點之一。

而舒華茲卻像傻瓜一樣,持續做空。其實從事交易不可能不犯錯,舒華茲也犯了一個相當嚴重的錯誤。當時放空史坦普股價指數期貨與公債期貨,然而公司債價格卻漲過其移動平均價,舒華茲開始緊張起來。

舒華茲的交易原則之一是, 當國庫券公債移動平均價形成乖離時,亦即任何其中一種工具的移動平均價還高於另一種工具時,根據自己制定的交易原則,應該把手中的公債空頭部位砍倉,可是舒華茲卻由空轉多。

結果錯誤的決定,造成在一天之內遭逢六位數字的虧損,這是舒華茲近年最大的敗筆。市場交易最引人入勝之處在於自己永遠具有改善自己能力的空間,從事其他行業的人,也許可以用其他方法彌補自己原先的錯誤,但是身為投資者必須直接面對錯誤,因為數字是不會騙人的。

舒華茲的操作並沒有「順勢而行」之類的原則,他認為,市場就是競技場,而其他的交易員都是他的死敵。

舒華茲有一套投資心法,他將其總結為十五條:

1.冷靜客觀,理性心態;

2.積累資金,保本為先;

3.戒除賭性,自律投資;

4.內幕消息,不可依賴;

5.危急關頭,立即行動;

6.順勢而為,主動應對;

7.身陷連虧,暫時退場;

8.設立止損,切實執行;

9.忠實自己,堅持自己;

10.有備而來,切勿盲目;

11.看淡權威,相信市場;

12.披沙撿金,把握資訊;

13.拋開情意,客觀決策;

14.化解壓力,平衡心態;

15.虛心若愚,少説多干。

舒華茲在入市有自己的一套完整的交易原則:

(1)把握大趨勢:

在持有頭寸之前,總會先檢查其移動平均價格,看看當時的價格是否高過移動平均價。舒華茲不願意違 背移動平均所顯示的走勢。

(2)最重要的原則就是資金管理:

在持有部位之前也應該事先決定到底自己願意承擔多少虧損,設立停損點,且要確 實遵守。舒華茲覺得自己一直在這方面做得不夠好,到舒華茲斷氣的那一天,還是在尋找更好的改善方法。

就專業的交易生涯來説, 以月為計算單位,最大的虧損是3%。舒華茲的交易哲學是,要求自己在每個月都獲利,甚至每天都獲利。成績其實也相當不錯。在 舒華茲的交易生涯中,有90%的月份都是獲利的。

尤其感到驕傲的事是,在每年4月份以前都不曾遭逢虧損。因為他們寧願賠錢也不願意承認自己的錯誤。

大部分投資者在面對虧損時的反應是:「只要我不虧損錢就出場。」為什麼一定要等到不賠纔出場呢?這只是面子問題。舒華茲之所以能成為一名成功的投資者,就是因為終於能把面子拋在一邊。「去他的自尊心與面子問題。賺錢纔是最重要的。」

(3) 每年都重新開始:

這是舒華茲的交易原則之一,每年一月舒華茲都告訴自己是個窮光蛋。只是較平常更加專注於交易。

(4)習慣一個人工作:

以前舒華茲總會到城里的辦公室去工作,因為那兒有許多朋友,可是隨着時光飛逝,朋友也越來 越少,舒華茲也不再到那里去了。現在,每天會和十幾個朋友通電話,並且將自己的交易方式與策略告訴他們,不過他們也有自己的交易方法。

(5)在交易獲利了結之后,放一天假作為獎勵:

舒華茲發現自己很難持續兩星期都維持良好的交易成績,任何人從事交易時,都會經歷一段持續獲利的大好光景。例如舒華茲就能連續12天都賺錢,可是最后一定會感到疲累,因此9每當持續獲利一段時間時,舒華茲就會減量經營,遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之后卻不收手。

上述心法是其交易經驗的總結,言簡意賅,但很多投資者可能並不能理解,下面我們來看一下其實際的交易方法:

(1)舒華茲的交易風格:

舒華茲是一名短線交易者,一般做的比較好的短線交易者善於利用止損,然后長抱獲利頭寸,10次對個3次4次就可以了。舒華茲對止損和獲利了結的動作都很快,他需要10次交易中對7次或者8次。

他説:「我就像一個還擊型的拳手,並不打算要一下擊倒對方,但是在不停出拳得分的同時,我得很確定自己越來越不可能被對手擊倒。」但是舒華茲本人也承認,每個人都有適合自己的方式,他的方式可能不適合別人,這是他自己經過長期摸索找到的適合自己的交易方式。

(2)舒華茲的分析工具和交易方法:

舒華茲會使用很多方法來分析交易,如他常使用的指教是道瓊斯工業平均指數、紐約證券交易所股價淨變動指標、短線操作指標、道瓊斯股價淨變動指標、標準普爾500指數、紐約綜合指數等,他還會使用幾種諮詢服務,經常參考的諮詢有《安夏管理報告》、《圖表分析專家》、《勞瑞紐約證交所市場趨勢分析》及每日的傳真資訊等。

舒華茲認為交易一定要和趨勢做朋友,並且善於總結市場規律,比如「三日定律」、「看跌看漲期權比率」、「星期一效應」、「到期日效應」、「半小時交易效應」等等。

舒華茲眼中的資金管理:

(1)假如我錯了,我得趕緊脱身,有道是留得青山在,不怕沒柴燒。我必須保持實力,捲土重來。

(2)無論你何時遭受挫折,心中都會很難受,大部分交易員在遭受重大虧損時,總希望立即扳回來,因此越做越大,想一舉挽回劣勢,可是,一旦你這麼做,就等於註定你要失敗。在我遭受那次打擊之后,我會立即減量經營,我當時所做的事,並不是在於賺多少錢來彌補虧損,而是在於重拾自己對交易的信心。

(3)任何人在從事交易時,都會經歷一段持續獲利的大好光景,例如我能連續獲利12天,可是最后我一定會感到很疲累,因此我會在連續盈利或者重大獲利之后立即減量經營。遭逢虧損的原因通常都是獲利了結之后卻不收手。

曾經是華爾街上炙手可熱的王牌操盤手,馬丁·舒華茲憑藉過人的敏鋭與毅力,為自己賺到驚人的財富。

而他也很快領悟到投資市場的硬道理,因此四十八歲的他在賺到錢之后,就決定與家人搬到佛羅里達州,遠離嘈雜的華爾街,一邊享受悠閒生活,一邊繼續用較慢的速度投資。

 

 

 

 

風險及免責提示:以上內容僅代表作者的個人立場和觀點,不代表華盛的任何立場,華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前,應結合自身情況,考慮投資產品的風險。必要時,請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議,對此亦不做任何承諾和保證。

 

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