夜讀 | 做交易如何面對壓力？這里有一份抗壓大全

過去幾周，全球的股票市場經歷了巨大波動。無論是A股、港股、還是美國的中概股，都在短期出現過持續的大跌，港股和中概股甚至一天指數可以下跌20%以上，也可以有20%以上的反彈。A股的滬深300也出現過連續兩天3%以上的跌幅。

進入2022年，市場的波動性顯著比2019到2021年的三年出現提高。內部的新一輪疫情、穩增長預期，外部的美聯儲加息（國債收益率上行）、俄羅斯和烏克蘭的地緣政治，都在疊加影響我們的資本市場。

去年有一位基金經理曾經和我説，投資是內外兼修，向內修心很重要。越是到后期，基金經理之間比的不是認知，而是如何抗壓，在市場波動和不順的情況下，不讓自己的投資動作變形。我們也在之后，把「如何抗壓」這個問題放到了一些訪談中。

那麼不同的基金經理又是如何抗壓的呢？今天我們挑選了20多位基金經理對於如何面對壓力的回答，每一個基金經理都有自己對抗壓力的方式，相信必有一款適合大家：

中歐基金羅佳明：我的壓力來自對客户的受託責任。我不希望讓信任我的客户失望，我也不知道港股什麼時候能起來。我只能説，堅持做自己認為對的事情，希望客户能夠和我們站在一起，就像我們選擇和信任的公司站在一起那樣。

天弘基金谷琦彬：我主要是通過看歷史書來解壓。多看歷史有兩個好處，一方面你會看到人性在不斷重複，另一方面你會發現在很長的周期中，自己所經歷的這些根本不算什麼。

中信保誠基金王睿：公募基金有點像考試，我們每天都在考試，不是隻看期末考試，壓力時時刻刻都會存在。只不過每個人看待壓力的心態不一樣，看得時間維度長一些，短期壓力就會小很多。但是這個考試短期的成績確實和運氣，以及市場風格有關。投資需要時間證明自己的能力，但是我們能獲得的時間是不確定的。可能一開始業績不好，后面就很被動。短期壓力太大，會導致技術動作的變形。

對於短期壓力，我們需要理解人性，尊重人性。只有極少數的人在重壓之下能堅持自己，大部分人是做不到的。所以許多基金經理會根據短期市場風格，對組合進行一些調節，這麼做不是爲了收益，而是尋求平緩內心的壓力。這也是市場有意思的地方，每個人都在不同的狀態和約束條件下，有不同的選擇，最終每個人的組合也是千差萬別的，這也是主動管理的超額收益來源，大家都在用自己的框架去獲得α。

中泰資管姜誠：有時候自己認為挺好的不漲，認為不好的卻一直漲，就要應對自己的心態。價值投資人怕的不是排名，而是信念動搖。所以要把自己的框架考慮的足夠清楚，知道會面臨什麼局面。我對自己的股票批評最苛刻，對負面因素看的更充分，我很清楚自己的弱點，想過如何應對客户的壓力。我比較幸運的是，一方面很多我認為好的股票表現不差，另一方面公司沒有給我排名壓力。

我做基金經理還是想幫散户賺錢，如果有人質疑我的投資理念，教給我所謂資產管理業更接地氣的運作方式，我是不接受的。我的應對之道是強化自己，打磨自己忍受挫折的能力。讀書其實是很好的抵禦外部壓力的手段，因為它會讓你的內心更堅強。

招商基金候傑：我通過學習來抗壓，每個人都有短板，我會通過關注新事物，請教別人，改變執念。有投資經歷的人，多少有執念，過去十年做得好不代表未來十年方法仍然適用，社會發展很快，投資迭代也很快。不停思考學習，人就沒有時間去想別的事情，也就不存在內心是否平靜一說了。

九泰基金劉開運：我通過兩個方式來抗壓。首先，我會淡化短期波動，減少短期操作，幾乎不關注日內的波動。少關注短期，是減少焦慮比較好的方式。關注的周期越短，交易衝動就越多，如果每天看日K線，就會很擔心。但是如果看的是月K線、年K線，壓力就小很多。

其次，我長期保持鍛鍊的習慣，讓自己處在比較好的狀態。如果一直在高度緊張的狀態，對投資也非常不利。通過運動也能夠領悟到一些對投資有幫助的想法，我覺得投資和打籃球也很像，要想獲得勝利，進攻和防守缺一不可，需要做到均衡才能增加取勝的概率。

匯添富基金趙劍：我這個人沒什麼特別的愛好，就是喜歡跑步。我每天早上六點就到公司，先跑步再開始一天的工作。跑完步后，整個人都會覺得很舒服。投資跟跑步很像。一方面，長跑需要長期堅持，並不斷歸零。投資也需要不斷提升自己的能力圈，吐故納新。

富國基金候梧：首先，你要對自己的方法論有信心。我們做了那麼長時間的投資，肯定比剛做投資的新人有更強的自信心，歷史上每一個坎也都能走過去。其次，從投資方法上，我偏右側，不對抗市場。如果錯了就認錯，找下一個機會。在我的投資框架中，沒有「死扛」這個環節。我覺得「死扛」解決不了任何問題，只會讓一個人的心態越來越差。

我以前也見過有人「死扛」的，結果是漲的時候不漲，跌的時候大跌，到最后的收益越來越差。不「死扛」，業績不會爆發，但也不會表現特別差。只要活在這個市場，總是能找到一些比較好的投資機會，再把業績追回來。

東方紅資管李競：平時沒太多時間去娛樂和看影視作品，但偶爾會看一些燒腦的作品，鬥智類的影視和漫畫來鍛鍊思維。我不抽菸、不酗酒、讓自己保持平和的心態。我覺得不能用解壓做為沉迷於某些事物的藉口。如果總覺得投資壓力很大，可能説明這份工作並不是很適合自己。

中歐基金王健：作為基金經理給我的收穫，是讓我在市場上學會堅持，做了那麼多年心態不能失衡。我覺得這種心態也和自己的個性有關。我不是那種追求極致的性格，一定要做到第一，有時候追求極致也會帶來壓力。

我覺得做什麼事情都要想好底線是什麼。既然大家把投資比作馬拉松，我希望保證自己在前1/2。當然，身體也是長期做投資的本錢，我也很重視身體的健康。

嘉實基金吳越：我有一個比較好的優點，再大的壓力睡一覺第二天就好了。情緒這個東西，上來很快，但下去也會非常快。

我覺得自己未來幾年，也不會遇到那種持續性的壓力。壓力通常來自不可控，比如説我的方法論不完善，我的能力圈不完善，我的風格和市場不匹配等等。我自己是轉折在大消費賽道，並沒有快速拓展我的能力圈，方法論也沒有不可控的地方。我對於自己的研究，是極其有信心的。我認為自己的方法論，是能夠兼容不同的市場風格。

國海富蘭克林基金劉曉：我這個人比較擅長忘記。有些股票在右側已經漲了不少，但我發現公司基本面還有空間，就會「忘記」歷史漲幅，去買未來。有時候我也會賣錯公司，就會忘記此前的交易，重新買回來糾錯。這個性格也和看大製造關係比較大，行業變化很快，公司的變化也很快，唯一的不變就是變化，那麼必須形成客觀的心態。

組合均衡分散也是一種抗壓手段，如果單一個股佔比很高，壓力就會很大。投資的壓力過大，一個人的動作就容易變形。我的重倉股一般只配置3到4個點倉位，即便出現黑天鵝事件，我也還有加倉的機會。

鑫元基金李彪：市場上雜音很多的時候，我會少去聽雜音。比如下跌的時候，身邊就有很多聲音告訴你應該怎麼做，有人説應該長拿，更多人説賣掉。但其實后面你會發現，如果你賣掉了，就很難抓到漲回來的點。我們人類總是覺得自己和別人不一樣，別人做不到，自己卻能做到。考上覆旦是1%的概率，而其中，又只有千分之一的人能做到擇時，難度真的很大。

華夏基金呂佳瑋：我覺得在投資很順的時候，要意識到自己不會一直很順，做好充分的應對。當我的組合漲得很好的時候，我也會壓力很大，説明一定會在某個時間點，我的表現會很差。我會不斷對投資的公司做審視，並且多關注新的機會，想明白這些公司未來最差會是什麼情況。還有一個方法是，在不好的時候和志同道合的小夥伴吐吐槽。

匯添富基金鄭磊：我做了6年投資，見的東西多了，明白要相信常識。過於焦慮，想抓住短期的東西是抓不住的，無論是排名還是業績。我不認為自己什麼錢都能賺，也不認為自己會每個階段都表現很好，當一個人有舍有得后，對市場的包容度高很多。最重要的是相信自己這套方法能給客户賺到錢。我現在最焦慮的是學習能力，要看很多東西，忙不過來。

招商基金韓冰：做投資其實也是和自己對話，是一種修行，我很喜歡這個職業，它提升了我的閱歷，強大了我的內心。同時，我個人還喜歡讀書和聽書，對歷史、軍事和政治等書籍很感興趣。尤其是歷史，你會發現，太陽底下無新事，很多事情都只是歷史的重演。同時，看軍事書多了，你就會有種感覺，和別人遇到的大風大浪比起來，投資的起伏都是小事。久而久之，你的心態就能淡定很多。

富國基金畢天宇：一個是鍛鍊身體，跑五公里就能排解壓力了，不行就再跑五公里。

我再給你講一個佛教的故事。一個小和尚在青春期，很煩惱，就去問老和尚怎麼辦？老和尚就抱了一棵樹，小和尚問，師傅你怎麼下不來？老和尚説，我下不來啊，你聽懂了沒有？然后小和尚説，你放開不就下來了嘛。

壓力是一樣的，是你抱着壓力不是他抱着你。我們遇到不順的事情，一定是你抱着那個東西，外界並沒有給你壓力。懂得放下，就能排解壓力。

海富通基金範庭芳：我的家庭比較美滿，我的太太自稱是基金經理按摩師，在壓力比較大的時候，給了我很多幫助。我覺得真正的壓力，是沒有把控的壓力，就像我正式做基金經理之前的那段經歷。最近兩周，成長股也出現了下跌，我並沒有那麼大的壓力。去年下半年，我的業績不是特別好，我也比較淡定。這些年，逐漸對自己的投資框架和組合有了比較強的信心，投資上的壓力就小很多。

工銀瑞信張宇帆：我覺得投資需要更加坦誠面對自己、面對市場。在投資中，經常會有許多逆人性的地方，我們往往是在跟自己和市場較勁。我們需要知道市場在想什麼，也需要知道哪些要順應市場，哪些要堅持自己，哪些風險需要規避。總體來説，我們要接受市場，也要接納自己。

中歐基金余科苗：生活中，我會通過陪伴孩子的方式，來緩解壓力。還有一點很重要，投資是和自己比，不是和別人比，做到讓自己滿意，讓持有人滿意的程度就行。我們要接受一個不完美的自己，承認有些風格，不在自己的能力圈。當然，如果一兩年都很落后，那一定要思考投資方法的問題。

泰達宏利張勳：我一直沒有太大壓力，內心比較平靜，自我滿足感比較強，包容性也比較強。我認為，投資是爲了讓生活更美好，在這個目標下，其他很多問題都不再是問題。因此，投資也好，生活也好，萬變不離其宗，懷感恩之心，行美好之事，內心就會淡定很多。

上投摩根倪權生：投資中每個人都會遇到不順的時候，這個階段確實壓力會比較大。我會在逆境中，回頭去看自己買入時寫下的投資筆記，增強自己的持股信心。只要買入的邏輯沒有變化，就沒什麼可動搖的。

另一方面，做投資不要太貪心，強大的內心更多來自調整好自己的預期，這一點可能是修心中最重要的部分。如果我們的期望沒有那麼高，就不會有很大的壓力。

中信保誠基金張弘：我有時候會打打拳擊緩解壓力。我業績差的時候，一般很早就睡了。倒是業績好的時候，會有些小激動，睡不着。

興證全球任相棟：第一，雖然每一個人的生活都非常辛苦，但是現在是一個盛世，我們要珍惜這個時代。第二，投資這個事情確實要避免盲目，避免盲目這個事情對基金經理和其他所有人來説都是平等的，每一個人都在這個道路上前進。讓我們的內心更加廣大，更加有包容性，更加平穩，這對投資很重要，對生活也很重要。

寶盈基金陳金偉：我喜歡在交易時間聽路演和調研，如果每天坐在電腦旁，盯着價格的波動，內心也受不了，而且沒有任何意義。我發現盤中交易大部分都是錯誤的，通過物理方式，強迫自己不要盤中交易。我覺得在修心方面做的還是很不到位的，但是我會用一些物理的方式減輕這些對我帶來的負面影響。

九泰基金黃晧：覺得投資要有點阿Q精神，保持平常心。我發現優秀的基金經理有一個很重要特質，就是抗壓能力比別人強。如果抗壓能力不行，很容易風格漂移。一條路堅持走下去，才能證明是不是對的。如果一發生不順，就很容易去改變，到最后也不知道什麼適合自己了。

匯安基金鄒唯：一個人壓力大，無非來自錢沒了、權力沒了、下崗了、聲譽沒了，你把這些「執念」放下后，同時對你的判斷有足夠信心，就不會感受到壓力的煩惱。抗壓，主要是自己能夠放得下。人的焦慮，大部分是來自外在因素。

我是一個偏愛哲學的人，投資做到最后一定是內外兼修。大家通常很難看到一個基金經理的心性修煉，其實修內（心性）比修外（框架）更重要。基金經理之間一般也只溝通專業框架，心性的變化只能自我溝通。投資最重要的是，克服自己心性的問題，專業知識倒是其次的。

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