大行評級 | 摩通：港燈(2638.HK)為最具防守性的公用股 維持中性評級

格隆匯3月16日丨摩通發研報指，港燈(2638.HK)是港股中最具防守性的公用股，因為其所有收入為港元，以及受《管制計劃協議》支持，該股在今年市場波動情況下仍跑贏恆指20%，料將繼續跑贏大市。該行維持其「中性」評級，目標價8.8港元。該行指，港燈去年業績強勁，純利按年升7%；全年派息每股32仙，按年持平，符合市場及該行預期，息率為4%；2021年資本開支為60億港元，按年升9%，符預期。另外，港燈有更具體的去碳化目標，管理層承諾在2050年之前實現其運營去碳化並實現碳中和，還設定了不迟於2035年將絕對碳排放量與2005年水平相比減少50%以上的中等目標。管理層首次設定了具體的碳目標。該行預期，港燈的派息將繼續持平，料於2020-2023年都為每年派每股32港仙，因為近年資本開支上升限制其派息水平。該股現報7.71港元，總市值681億港元。