黃金ETF上演「搶客」大戰 投資者避險需求高漲

由於投資者擔心通脹飆升與俄烏衝突對經濟的影響，黃金等避險資產的市場需求逐漸上升。投資者今年已向黃金ETF投入了數十億美元，資產管理公司也注意到了這一點。

上周，道富銀行將其淨值達46億美元的SPDR Gold Mini SharesETF的管理費率從0.18%降至史上新低0.10%，成為市面上最便宜的ETF基金。

爲了提高其對投資者的吸引力，SPDR Gold Mini Shares ETF還將每份基金份額的黃金等價物從1/100盎司增加到1/50盎司。它的姊妹基金SPDR Gold Shares則將每份基金份額與1/10盎司的黃金掛鉤。

爲了在黃金上漲時分得一杯羹，對於投資者而言，較為方便的方式就是投資與實物黃金所掛鉤的黃金ETF。而由於不同的黃金ETF之間的標的物無較大差異，因此購買黃金ETF所需的手續費（管理費、佣金、印花税等）成爲了投資者選擇ETF的關鍵因素。

淨值約為640億美元的SPDR Gold ETF是所有黃金ETF中的龍頭，但其購買成本較為高昂。該基金收取0.40%的管理費率，即每投資1萬美元則每年需支付40美元的管理費。

因此，投資者可能會選擇其他更便宜的黃金ETF以獲得更好的回報。淨值約6.35億美元的VanEck Merk Gold Trust（OUNZ）每年收取0.30%的管理費；淨值310億美元的iShares Gold Trust（IAU）為0.25%；淨值7.02億美元的Goldman Sachs Physical Gold ETF（AAAU）為0.18%；淨值9.88億美元的Granite Shares Gold Trust（BAR）為0.175%；淨值27億美元的Aberdeen Standard Physical Gold SharesETF（SGOL）則為0.17%。

其中值得注意的是，VanEck Merk Gold Trust可為投資者提供以實物方式（金條）贖回其ETF的選擇。大多數黃金ETF並不支持實物交割。

此外，貝萊德於2021年6月推出了iShares Gold Trust Micro ETF（IAUM），其管理費為0.15%，並在成立不到一年的時間內就已經吸引了市場約13億美元的資金。道富銀行降低SPDR Gold Mini Shares ETF管理費率的行為標誌着黃金ETF為拉攏客户而開展的「價格戰」愈演愈烈。

除了黃金ETF，金礦股也是投資者納入考慮的選擇，儘管此類資產的波動性較高，但它們通常與金價同步波動。截至周二收盤，淨值約2.76億美元的Sprot Gold Miners ETF（SDGM）的股價自今年來已上漲13.7%，淨值約144億美元的VanEck Gold Miners ETF（GDX）上漲12%。二者均持倉金礦股。

風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。