ETF周報 | 做空納指SQQQ年內已漲超45%！小摩：今年將加息9次

作者：OrlyWu

1、本周美股ETF漲幅榜

在過去一周，俄烏局勢、加息前景以及疫情加劇仍在主導市場情緒。美股市場連續第二周錄得下跌。三大指數悉數收跌，道指周跌1.90%，納指跌超1%，標普500周跌1.58%。

美國銀行發研報指出，根據EPFR Global截至周三的一周數據，美國主權債市場當周吸引資金74億美元，創下新冠疫情首次爆發以來的最高水平。

與此同時，投資者正在以2020年4月以來最快速度拋售通脹保值國債和信貸產品。Michael Hartnett等美銀策略師認為，這説明經濟衰退風險正在上升。

本周累計漲幅居前的美股ETF為：2倍做多天然氣-ProShares $BOIL 、SPDE彭博巴克萊短期國債ETF $SST 、2倍做多黃金礦業指數-Direxion $NUGT 等。（AGA、PZD、CJNK、DEE等已退市）

其中，2倍做多天然氣-ProShares大漲近20%，SPDE彭博巴克萊短期國債ETF漲超15%。

2、主要股指ETF表現

美股指數ETF方面，3倍做空道指的ETF $SDOW 本周漲5.09%，位居第一；3倍做空標普500指數的ETF $SPXU 、3倍做空納斯達克指數-ProShares $SQQQ 本周均漲超4%，分列第二、第三。

宏觀消息方面，美聯儲1月份的會議紀錄顯示，局方官員皆認為，通脹持續高企對經濟影響亦日漸嚴重。應趁現時勞工市場轉強勢的時候，快步收緊貨幣政策。但未來的任何行動或決定，皆取決於經濟數據的分析。同時會繼續留意經濟增長的實況，及金融市場環境會如何變化。

此外，當前，據塔斯社報道：俄羅斯當局表示，炮彈擊中了靠近烏克蘭邊境的俄羅斯羅斯托夫地區的一座建築。而烏克蘭外交部否認任何有關烏克蘭炮彈落入俄羅斯領土的指控，稱基輔沒有進行此類襲擊。

3、區域市場ETF表現

本周與A股市場相關的ETF表現較好，其中Direxion每日二倍做多滬深300A股ETF $CHAU 漲超4%，中國中小企業板創業板ETF $CNXT 漲近4%，金瑞博士MSCI中國A股ETF $KBA 漲近3%。

此外，做空富時中國50指數相關ETF $YANG 以及 $FXP 本周漲幅較大。

本周A股各大指數都是向上的趨勢，上證指數周線收出二連陽，周漲0.80%；深成指數周漲1.78%，創業板指周漲2.93%，滬深300周漲1.08%。

因受利空消息影響，周五美團大跌近15%，當日帶動阿里巴巴跌超14%，嗶哩嗶哩、拼多多跌超6%，京東跌超3%。

2月18日，花旗發研報，表示維持「買入」評級和342港元的目標價。仍看好美團的「零售＋科技」平臺，在網約車、地圖開發、配送、門店等領域抓住新機遇。

4、商品ETF表現

上周iPath彭博鎳分類指數總回報ETN $JJN 漲超4%，2倍做多黃金-ProShares $UGL 漲近4%，鉑金ETF-ETFS $PPLT 漲超3%。

美國銀行在報告中指出：總體通脹、利率和貨幣走勢下隱藏着重大的錯位，這提高了在投資組合中持有黃金的吸引力，並支持我們對2022年1925美元/盎司的平均價格預測。

此外，愛達荷州政治家最近的一篇專欄文章指出了一些有趣的經濟變化：一些州最近取消了購買貴金屬的銷售税，美國各州正從美元轉向貴金屬。

目前，大多數美國人購買黃金和白銀是爲了防止通脹破壞他們的購買力，而如果需要納税，這從某種意義上來説相當於削弱了購買力。

能源方面，除漲近20%的2倍做多天然氣-ProShares $BOIL  外，靠前的還有美國天然氣基金 $UNG 和Direxion每日二倍做空標普原油和天然氣探勘和開採產業ETF $DRIP ，均漲超10%。

據EIA報道，2022年，美國基準亨利中心(Henry Hub)的天然氣現貨批發價格將平均為每百萬英熱單位3.92美元，創8年來新高，整個2023年將平均為3.60美元/MMBtu。預計價格上漲將推動美國更高的鑽探活動和天然氣產量。

5、一周市場觀點

「加息競猜」愈發火熱 摩根大通高喊未來九次FOMC會議都要加息

隨着三月美聯儲FOMC會議愈發臨近，摩根大通在最新的報告中更新了觀點。

摩根大通首席經濟學家Bruce Kasman領導團隊在最新研報中表示，美聯儲很有可能在未來九次議息會議上各加25個基點，這也意味着明年初政策利率將接近中性。

根據美聯儲FOMC會議的日程表，算上三月今年一共還有七次會議，這也意味着摩根大通認為這一輪持續加息周期將至少延續到明年三月中旬。全球最大銀行此前的觀點是美聯儲今年加息五次。

美聯儲「三把手」威廉姆斯：美聯儲應穩步加息，並在必要時調整加息步伐

紐約聯儲主席威廉姆斯駁斥了聖路易斯聯儲主席布拉德的激進觀點，后者本周重申了之前的主張，即美聯儲應在3月的議息會議上加息50個基點，在7月之前加息100個基點，並在第二季度開始削減近9萬億美元的資產負債表，以應對40年來最高的通脹水平。

威廉姆斯認為，政策制定者今后能否加快或放慢加息步伐，取決於經濟形勢，聯邦基金利率在明年年底前升至2%-2.5%的區間是合理的。

國泰君安：「穩增長」行情仍在途中 價值仍將階段佔優

自2021年底中央經濟工作會議以來，「穩增長」一直是市場關注的焦點。全球流動性拐點已現，中美貨幣政策異步窗口期正在收窄，這使得估值端不具備全面抬升基礎，故更應聚焦具備估值修復的方向。當前以消費與基建鏈為核心的低估值板塊具備優勢，「穩增長」行情仍在途中。

整體來看，當前市場偏低風險偏好、經濟基本面仍未兑現之下，價值仍將階段佔優，而成長尤其是賽道型公司的機會還需要等待風險偏好的回暖。

東吳宏觀陶川：俄對外戰爭與油價見頂，歷史的巧合還是必然？

半個世紀以來，每當俄羅斯對周邊國家發動軍事戰爭，我們確實可以看到油價的見頂。從1970年以來的歷史來看，俄羅斯（1991年之前為蘇聯）一共發動了5次較大規模的戰爭，除了1994年和1999年兩次對俄羅斯聯邦內的車臣戰爭，其余的三次對周邊國家的戰爭均見證了油價在每一輪大牛市中的見頂。

風險提示：疫情擴散超預期，政策對衝經濟下行的效果不及預期。

比爾蓋茨警告：新冠疫情風險已大幅減弱 但另一場疫情將要到來

美東時間周五，在德國慕尼黑安全會議上，比爾·蓋茨表示，新冠肺炎引發重症的風險已經「大幅降低」，但幾乎可以肯定另一場疫情將會到來，而這場疫情可能來自一種不同於新冠病毒家族的病原體。

他補充説，如果現在就現在就對醫療行業進行投入，隨着醫療技術的進步，世界應該能更好地應對新一場疫情。

6、ETF精選

元宇宙勢不可擋，該如何佈局？

對於大多數股民而言，一鍵覆蓋元宇宙龍頭的ETF，是較為容易的工具。

本周在聯交所正式上市交易的『南方東英元宇宙概念ETF』 $03034.HK ，恰好同時滿足「元宇宙龍頭股+主動管理主題」的雙重條件！

投資者不妨閲讀下文有關『南方東英元宇宙概念ETF』的簡介，拓展投資視野：

• 精挑40+支元宇宙優質股，基礎設施、構建技術、應用、內容，四大領域全面覆蓋

不僅有全球科技龍頭股，新生獨角獸成長性也很強勁。

• 涵蓋科技五巨頭、顯卡之王。

熱門股票Meta、Roblox、英偉達佔指數權重前三名，是元宇宙優質股的典型代表。

• 主動星管理ETF採用月度調倉，密切關注公司業績，針對突發事件靈活應變

令投資者不僅享受市場Beta，還能實現個股阿爾法。

• 歷史回測數據，南方東英元宇宙概念投資組合跑贏市場

過去三年總回報是納斯達克100指數的2倍以上。

• 發行公司南方東英，是亞太市場領先的A股ETF發行商

旗下產品佔據了2021年香港前十大活躍成交ETF的半壁江山。

7、下周關注

下周，受華盛頓紀念日影響，美股將於2月21日周一休市一天。

投資者應同時關注企業財報以及美聯儲迅速收緊貨幣政策的前景。

重要數據方面，國家統計局將於2月21日周一發佈70個大中城市住宅銷售價格月度報告；美國將於2月25日周五公佈EIA原油庫存(萬桶) 、1月核心PCE物價指數年率/月率、2月密歇根大學消費者信心指數終值等數據。

港股新股方面，樂普生物 $02157.HK 將於2月22日周二公佈配售結果，周三正式登陸港股市場。

美股新股方面， 來自加拿大的醫用大麻供應商Akanda Corp. $AKAN 擬於2月25日周五上市。

下周重磅財報扎堆來襲！多隻港美兩地上市股即將發佈財報，包括阿里巴巴、網易、汽車之家、匯豐控股、百濟神州、理想汽車等。

此外，港股方面有ASM太平洋、聯想集團、香港交易所等，美股值得關注的有維珍銀河、Moderna、Coinbase、Nikola、Coinbase等。

更多詳情速戳：一周財經日曆丨阿里、Moderna等財報重磅來襲！樂普生物將登陸港股

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