特別公告-GAM Holding AG宣佈2021年全年業績

2022年2月17日

新聞稿

根據第53條上市規則臨時公告：GAM Holding AG公佈2021年全年業績

財務摘要

戰略進展

集團首席執行官彼得·桑德森（Peter Sanderson）表示：「2021年是GAM戰略進展的關鍵一年，這使我們處於有利地位，可以通過推動GAM實現增長，專注於為利益相關者創造價值。在新的大流行后範式中，我們看到現有和潛在客户對積極管理的替代、可持續和高信念的戰略和解決方案的興趣越來越大，這發揮了我們作為公司的優勢。"

2021年集團業績

淨手續費和佣金收入下降2.5%至2.273億瑞士法郎，而2020財年為2.332億瑞士法郎。這一下降主要是由於投資管理的平均資產較低和平均管理費利潤率略低，因此淨管理費和佣金較低。這被淨基礎績效費從280萬瑞士法郎增加到1930萬瑞士法郎所抵消。主要貢獻者是GAM Star Disruptive Growth，我們的核心宏觀以及我們的非定向股票策略。《國際財務報告準則》的淨手續費和佣金收入為2.295億瑞士法郎。基本費用和佣金收入與國際財務報告準則淨費用和佣金收入之間的差額為220萬瑞士法郎，這與歸因於外部利益的業績費有關1。基本員工開支由2020財年的150. 5百萬瑞士法郎減少5. 0%至2021財年的143. 1百萬瑞士法郎。可變薪酬為3，830萬瑞士法郎，比2020年高出19%，主要是由於績效費獎金增加。固定人員成本為1.048億瑞士法郎，下降11%，主要是由於員工人數減少，截至2021年12月31日，FTE為605人，而2020年底為701人。相比之下，IFRS人員費用為1.444億瑞士法郎。基礎人員費用與IFRS人員費用之間130萬瑞士法郎的差異主要與130萬瑞士法郎的重組費用有關1。

基本一般費用總計7，320萬瑞士法郎，比2020財年的75.0瑞士法郎下降2%。這是由較低的營銷和管理成本推動的。相比之下，IFRS一般費用為8，670萬瑞士法郎。基礎費用與IFRS一般費用之間1，350萬瑞士法郎的差異主要與GAM International Management Limited（GIML）和英國金融行為監管局（FCA）商定的1，130萬瑞士法郎的罰款有關1。

基本營業利潤率為負3.2%，而2020財年為負4.7%。這一改善主要是由運營槓桿推動的，費用下降了4%，超過了收入下降2%。相比之下，IFRS的營業利潤率為負9.6%。基礎和IFRS營業利潤率之間的差異主要與IFRS費用2.516億瑞士法郎相比，基礎費用為234.51瑞士法郎。

二零二一財年的除税前基礎虧損為9. 6百萬瑞士法郎，而二零二零財年的除税前基礎虧損為14. 9百萬瑞士法郎。虧損減少主要是由於固定和一般費用減少抵消了AuM的減少，導致淨手續費和佣金收入減少。相比之下，IFRS税前淨虧損為1，520萬瑞士法郎。基礎與IFRS税前淨虧損之間的差異為560萬瑞士法郎，主要與IFRS淨費用和佣金收入較高以及IFRS其他收入較高有關。這被更高的IFRS費用所抵消1。

2021年基本有效税率為21.9%，而2020年為0.0%。有效税率的增加主要是由於基於未來英國公司税率提高而導致的遞延税資產增加的税收抵免。相比之下，IFRS税率為負53.3%。基礎税率與國際財務報告準則有效税率之間的差異主要與基於對結轉税收損失未來可收回性的重新評估對遞延所得税資產進行的1，070萬瑞士法郎有關1。

稀釋后的每股基本收益為負0.05瑞士法郎，高於2020年的負0.10瑞士法郎，原因是基本淨虧損。相比之下，稀釋后的IFRS每股收益為負0.15瑞士法郎。稀釋基礎每股收益和稀釋IFRS每股收益之間的差異為0.10瑞士法郎，主要與IFRS淨虧損2，330萬瑞士法郎有關，而基礎淨虧損750萬瑞士法郎1。

IFRS稅后淨虧損為2，330萬瑞士法郎，主要受750萬瑞士法郎的基礎稅后淨虧損和2，400萬瑞士法郎的非核心項目推動，其中包括GIML和FCA之間商定的1，130萬瑞士法郎的罰款以及與重新評估結轉税收損失未來可收回性相關的1，070萬瑞士法郎調整。這些被820萬瑞士法郎的稅后收購相關收入部分抵消。相比之下，2020財年國際財務報告準則稅后淨虧損為3.884億瑞士法郎，主要受遺留善意減損3.737億瑞士法郎的影響。

業務更新

投資管理-資產、流量和投資績效

管理資產變動（十億瑞士法郎）

截至2021年12月31日，AUM總額為319億瑞士法郎，低於2020年底的359億瑞士法郎，主要受淨流出44億瑞士法郎和11億瑞士法郎的清算資金推動，市場和外匯變動15億瑞士法郎。

按能力劃分的淨流量在固定收益領域，淨流出總計23億瑞士法郎，主要受GAM Local Emerging Bond和GAM Star Credit Points推動，但僅被GAM Star Cat Bond基金的流入略微抵消。

主要受機構和私人客户贖回的推動，2021年多資產策略淨流出4億瑞士法郎。

在股票方面，GAM淨流入3億瑞士法郎，主要受GAM Star Disruptive Growth、GAM Star Continental Europe Equity和GAM Luxury Brands Equity基金推動，超過了主要從GAM新興市場股票基金和GAM Health Innovation基金中提取的資金。

從系統上看，GAM系統性另類風險溢價和GAM系統性核心宏觀基金的贖回推動了17億瑞士法郎的淨流出。

在替代方案中，受一名客户贖回的推動，GAM淨流出3億瑞士法郎。

就客户流量而言，絕對回報總體持平，而在盧加諾能力調整后，3億瑞士法郎的絕對回報資產正在清算。

投資表現截至2021年12月31日的三年期內，68%的基金AUM表現優於各自的基準，而截至2020年12月31日，這一比例為23%。這一改善主要是由固定收益投資業績的強勁復甦以及我們股票策略的持續強勁表現推動的，其中許多股票策略在不同時期都處於前四分之一。在截至2021年12月31日的五年期間，基金中60%的AuM表現優於各自的基準，低於2020年12月31日的70%。就Morningstar追蹤的GAM資產管理而言，截至2021年12月31日，70%及62%的GAM於三年及五年期間的表現分別優於同業。

資產和流動

管理資產變動（十億瑞士法郎）

截至2021年12月31日，管理資產為680億瑞士法郎，低於2020年的861億瑞士法郎。這是由淨流出205億瑞士法郎推動的，主要是由於一家客户決定將其業務轉移到另一家提供商，作為與該實體更廣泛戰略關係的一部分，但部分被39億瑞士法郎的積極市場表現和15億瑞士法郎的負外匯變動所抵消。

理財

2021年，我們宣佈在新領導層的領導下更加關注財富管理。

我們目前報告了投資管理業務的資產，但截至2021年12月31日，GAM Wealth Management報告的AUM為29億瑞士法郎。我們的客户主要位於英國、瑞士和亞洲。

戰略更新

增長

透明度

卓越

流動性和資本管理

流動性

2021年底現金及現金等值物為2.348億瑞士法郎，低於一年前的2.709億瑞士法郎，主要反映應計分銷費和第三方付款的變化，以及與薪酬相關的股份回購、與收購相關的遞延對價和對GAM平臺的投資。

2021年底調整后有形股本為1.742億瑞士法郎，而上年同期為1.887億瑞士法郎。造成這一下降的主要原因是IFRS稅后淨虧損2，330萬瑞士法郎和開發軟件投資1，800萬瑞士法郎，部分被養老金重新計量3，220萬瑞士法郎所抵消。

股息

董事會認識到GAM在2021年的潛在虧損，向股東提議，根據我們的長期股息政策，將不為2021財年支付股息。董事會繼續設定向股東支付最低股息為基本淨利潤的50%的目標。

補償

我們集團管理委員會（GMB）成員的薪酬框架通過符合股東期望的明確目標來推動他們的薪酬。儘管董事會認識到集團在實現這些目標和戰略優先事項方面取得了重大持續進展，但根據集團2021年的財務表現，將連續第三年不建議向GMB授予可變補償。這一決定是爲了充分認可GMB堅定不移的承諾，但財務表現不佳仍然使得既不頒發年度獎金也不頒發長期激勵（LTIP）獎勵是合適的。

觀

我們重新審視了我們的財務目標，並考慮到管理的流動資產，我們現在的目標是到2024年全年實現至少5000萬瑞士法郎的基本税前利潤，20%至30%的基本營業利潤率和45%至50%的薪酬比率。

GAM能夠幫助客户應對疫情帶來的新範式。我們預計市場環境將保持波動，但客户對積極管理的替代、可持續和高信念的策略和解決方案的需求將會強勁。GAM專注於增長和為客户提供卓越服務。

向分析師和投資者介紹GAM Holding AG 2022年業績的演示將於2022年2月17日上午8：30（CET）進行網播。媒體演示將於上午10：00（CET）進行網絡直播。與結果相關的材料（演示幻燈片、2021年年度報告和新聞稿）可訪問。

即將舉行的活動：

2022年4月20日2022年第一季度中期管理層報告2022年4月28日2022年股東周年大會2022年8月3日2022年半年度業績2022年10月20日2022年第三季度中期管理層報告

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關於GAM

GAM是一家領先的獨立、純粹的資產管理公司。該公司通過投資管理、基金管理服務和財富管理三大業務為機構、金融中介機構和私人投資者提供積極的投資解決方案和產品。截至2021年12月31日，GAM在14個國家僱用了605名FTE，在倫敦、劍橋、蘇黎世、香港、紐約、米蘭和盧加諾設有投資中心。投資經理得到了廣泛的全球分銷網絡的支持。GAM總部位於蘇黎世，在瑞士證券交易所上市，代碼為「GMS」。截至2021年12月31日，集團的資產管理額為1000億瑞士法郎（1094億美元）。

有關我們財務業績的免責聲明

爲了確保讀者友好，我們對基本集團KPI和最相關的IFRS數據發表評論。

有關前瞻性陳述的免責聲明

GAM Holding AG（「公司」）的本新聞稿包括前瞻性陳述，反映了公司的意圖、信念或當前預期和對公司未來運營業績、財務狀況、流動性、業績、前景、戰略、機會及其運營行業的預測。前瞻性陳述涉及所有不屬於歷史事實的事項。該公司試圖通過使用「可能」、「將」、「會」、「應該」、「期望」、「意圖」、「估計」、「預期」、「項目」、「相信」、「尋求」、「計劃」、「預測」、「繼續」和類似表達來識別這些前瞻性陳述。此類陳述是基於假設和預期做出的，儘管公司目前認為這些假設和預期是合理的，但可能被證明是錯誤的。

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1欲瞭解更多信息，請參閱2021財年年度報告合併財務報表附註6。

2正在清算的基金包括GAM Greensill Supply Chain Finance Fund SCSP的8億瑞士法郎（該基金於2021年3月2日宣佈清算），以及2021年9月23日宣佈的一些3億瑞士法郎的多空策略。

3同行羣體比較基於「行業標準」晨星直接行業分類。Morningstar中的股票類別參考已設置為捕捉特定同行羣體中每個基金的最古老的機構積累股票類別。

附接