ETF周報 | YANG周漲17.6%！中金力挺中國資本市場

作者：Travis

1、本周美股ETF漲幅榜

或是受疫情、美聯儲減少購債和今年最后一個「四巫日」影響，美國三大股指在本周悉數下跌，其中道指累跌1.68%，納指累跌2.95%，標普500指數累跌1.94%，沒能延續上周的上漲勢頭。

本周累計漲幅居前的美股ETF為3倍做空富時中國50指數 $YANG 、每日二倍做空標普原油與天然氣 $DRIP 和每日三倍做多標普生物科技 $LABU 。（AGA、PZD、CJNK、DEE等已退市）

其中，3倍做空富時中國50指數 $YANG 的漲幅達到了17.6%。

2、主要股指ETF表現

美股指數ETF方面，3倍做空納斯達克指數 $SQQQ 周漲幅達9.45%，位居榜首；1.5倍做多恐慌指數 $UVXY 的周漲幅為7.91%，2倍做空納指則為6.53% $QID 。

宏觀消息方面，美聯儲此前公佈了12月貨幣政策委員會決議聲明，保持0到0.25%的政策利率聯邦基金利率目標區間不變，符合市場預期，同時將縮減債券購買計劃的速度翻倍，從明年1月起每月減少購債300億美元。同時，上調近兩年的通脹增速預期，並釋放了加快步伐加息的信號。多數官員預計，美聯儲明年和后年將各加息三次，2024年加息2次。

疫情方面，美國國家過敏症和傳染病研究所所長安東尼·福奇發出警告稱，奧密克戎將在幾周內成為在美國流行的主要新冠病毒變種，並敦促人們接種疫苗和加強針。

此外，本周五是史上規模最大的一次期權到期日，空頭的回補或許也對市場造成了一定影響。

3、區域市場ETF表現

區域ETF漲幅榜上，除了上文提到的做空富時中國50指數的ETF之外，新興市場3倍做空 $EDZ 也比較靠前，漲幅為7.3%。

中金公司研究部在近日發佈的報告中表示，明年美國財政大概率退坡，而中國將呈現「內松外緊」的局面，國內宏觀政策環境將好於美國。明年中國資本市場的機會要比美國更大。

此外值得關注的是，南方東英MSCI中國A50互聯互通ETF已於12月13日正式登陸港交所 $03003.HK ，該ETF通過追蹤MSCI中國A50互聯互通指數的投資方式，掘金11大行業中領頭羊公司。

該ETF成分股由50只最大市值股票組成，重配新能源等新經濟，避免超配金融股，均衡代表中國A股市場。其中，該ETF權重佔比前十的股票分別為寧德時代、貴州茅臺、隆基股份、招商銀行、比亞迪、萬華化學、立訊精密、韋爾股份、中國中免、恩捷股份。

詳情請見：一圖看懂 | 一鍵投資中國未來！MSCI中國A50互聯互通ETF重磅登場

4、商品ETF表現

本周金屬相關的ETF表現波動較小，漲幅最大的是鋁相關的iPath Bloomberg Aluminum Subindex Total Return ETN $JJU ，此外表現靠前的還有德銀基本金屬基金 $DBB 、2倍做多黃金 $DGP ，漲幅分別為1.81%、1.49%。

此前，中金公司曾表示：我們認為目前鋁價可能處於「磨底」階段，未來3到6個月，需求有望提升而供給增量有限，成本端氧化鋁仍有下跌空間，自備電和網電成本延續分化。

能源方面，除上文提及的每日二倍做空標普原油與天然氣 $DRIP 外，2倍做空天然氣 $KOLD 、每日二倍做空能源產業 $ERY 表現也比較靠前，漲幅分別為11.6%、10.2%。其中2倍做空天然氣 $KOLD 本月漲幅已達58%。

據悉，歐洲冬季的天然氣消耗量遠高於夏季，而歐洲天然氣供應商夏季未能補充庫存，這些庫存是於春季晚寒期所耗盡。更令人擔憂的是，據Kpler的Page，11月歐洲的庫存 「以有記錄以來最快的速度枯竭」。

他同時還表示，歐洲天然氣期貨的價格約為41美元/百萬英熱，是美國天然氣售價的10倍多。在美國，天然氣價格同比上漲了近50%，但消費者支付的價格不到4美元/百萬英熱。

5、一周市場觀點

為什麼説2022年仍是美股的「春天」？小摩給出三大理由

摩根大通量化專家馬爾科•科拉諾維奇在最新發布的一份報告中，概述了他預計明年股市將繼續上漲的三個原因：盈利增長好於預期，中國/新興市場的改善，消費者支出習慣正常化。

中信證券：自動駕駛預計將是萬億級的廣闊市場

中信證券研究指出，自動駕駛預計將是萬億級的廣闊市場，有望解決人力成本提升、交通安全、司機短缺等諸多痛點，其中城市開放場景的市場空間最大。具體投資上，建議關注在環衞場景、城配場景、Robotaxi等領域自動駕駛技術和佈局領先的科技企業。

中金：現階段的「轉鷹」還不算真正的緊縮 明年中國資本市場機會更大

中金公司研究部發布報告稱，美聯儲對「防通脹」已達成初步共識，對通脹不再抱有僥倖心理。相比於通脹，勞動力市場不是當前的主要矛盾。但美聯儲貨幣政策也具有靈活性，現階段的「轉鷹」還不能算真正意義上的緊縮政策。明年美國財政大概率退坡，而中國將呈現「內松外緊」的局面，國內宏觀政策環境將好於美國。明年中國資本市場的機會要比美國更大。

瑞銀中國區總裁：2022年更多中概股將回港上市

瑞銀亞太區投行部主管及中國總裁金弘毅在2022年亞太區及中國資本市場資本市場展望電話會上表示，目前在美國上市的中概股中，符合香港上市條例但未在香港上市的企業約有50多家，佔目前中概股總市值的近30%。他預計，明年其中很多企業將很可能陸續選擇赴港上市，這是最簡單，也是最平穩的過渡方法。

6、下周關注

港美市場將在下周進入迎接聖誕節的狀態，周五平安夜港股僅在上午開市交易，美股則是休市一天。經濟事件和公司消息方面預計將比較平淡，比較值得關注的是周四公佈的美國初請失業金人數和美國PCE物價指數，以及疫情的最新情況。

在展望后市時，State Street首席投資策略分析師Michael Arone表示，今年出現「聖誕老人拉昇」的情況可能有點難，畢竟股市一整年來已經漲了這麼多。交易量的下降也指向年終市場波動性上升。股市一路高歌結束2021年不會令人意外，但不要忘了美聯儲收緊貨幣政策和奧祕克戎病毒已將市場的焦慮感推到很高的水平。

重要個股方面，百心安-B $02185.HK 將於下周三公佈配售結果，周四正式登陸港股市場；體育用品巨頭耐克 $NKE 和知名半導體公司美光科技 $MU 將發財報。

更多詳情速戳：一周財經日曆 | 港美市場迎來聖誕假期，巨頭耐克、美光科技將發財報

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