一夜市值暴漲500億！波音領跑道指，發生了什麼？

中國民航局12月2日在官網發佈了一則針對波音737-8機型的適航指令，這意味着這款曾造成兩起嚴重空難的機型有望在國內恢復飛行。

消息一出，波音 $BA 隔夜收高7.6%，成為漲幅最大的道指成分股。市值達1190億美元，較前一個交易日增加逾80億美元（約合人民幣500億元）。

12月3日，中國民航局舉行新聞發佈會。民航局航空器適航審定司司長楊楨梅在發佈會上介紹，波音737MAX審定試飛工作完成后，按照法定程序，民航局於11月11日徵求了公眾對適航指令的意見，處理公眾意見后現已完成適航批准，並於12月2日發佈適航指令。

據瞭解，目前國內航空公司待恢復飛行的737-8機型接近100架，全部復飛將明顯提升國內航司的運力。

一、因為兩起空難遭全球停飛

從2018年10月到2019年3月，737MAX在五個月內發生了兩起致命事故，隨后在全球範圍內停飛。

2018年10月，印尼獅子航空公司的一架波音737-8客機在起飛13分鍾后墜毀，機上189人全部遇難。2019年3月10日，波音737-8執飛的埃塞俄比亞航空ET302航班在起飛不久后墜毀，機上有149名乘客和8名機組人員遇難。

而根據中國民航局最新發布的適航指令，調查結果表明，兩起事故的發生皆因當波音737-8飛機處於人工飛行且襟翼收上的狀態，錯誤的單側高迎角輸入反覆激活機動特性增強系統，導致水平安定面重復低頭配平，使飛行機組在多重告警的干擾下，無法有效識別定位故障並採取適當措施，最終造成飛機失去控制。

最新發布的適航指令顯示，爲了解決前述不安全狀態，波音啟動了飛行控制系統軟件和顯示系統軟件的設計更改工作，中國民用航空局在對波音提交的飛行控制系統軟件設計更改、顯示系統設計更改、飛機飛行手冊修訂、水平安定面配平線束敷設更改等相關改正措施開展了全面的評估后，確認相關改正措施能夠消除上述不安全狀態。

美國批准該機型在2020年底恢復服役。MAX噴氣式飛機在美國、歐洲以及其他地區的再次飛行已經有一年左右的時間了，大約一年的時間里沒有發生任何事故。

737MAX目前雖然還沒有獲得在中國民用航空局的重新認證， 但這種情況可能即將改變。

二、分析師怎麼看？

加拿大皇家銀行分析師Ken Herbert在周四的一份報告中寫道:「中國民用航空局(CAAC)已經發布了波音737MAX適航指令，概述了航空公司需要採取的具體步驟，以使該飛機獲得最終的重新認證。這些步驟包括更新飛行手冊和飛行控制軟件。」

Herbert還認為，中國可能在2022年第一季度重新開始737MAX的生產，這一消息對波音以及包括 Spirit AeroSystems $SPR  和 赫氏 $HXL 在內的主要供應商來説都是非常積極的。

Herbert予波音股票評級為「買入」，並將該股票的目標價定為 275 美元。Herbert指出波音的股價因MAX困境和新冠疫情而受到嚴重打擊。該股周四的交易價格約為200美元，但值得注意的是，波音股價的歷史最高紀錄440美元左右，這意味着已從記錄高點回調120%，該記錄是2019年初創下的。

Benchmark的分析師Josh Sullivan也予波音「買入」評級，目標股價是270美元。Sullivan也稱這個消息利好股票，中國是波音最大的客户之一，737MAX在中國的重新認證是波音面臨的最大挑戰之一。

在華爾街追蹤蔚來的分析師中，有13位建議「買入」，3位建議「持有」，該股共識評級為「強烈買入」，平均目標價為270.8美元，這意味着較當前水平存在33.81%的上升空間。

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