ETF周報丨股指ETF狂飆，最多年漲178%！黃金期貨收漲創9月初后新高

1、本周美股ETF漲幅榜

美股三大股指本周均錄得1.4%以上的漲幅。標普500指數錄得連續第7個交易日上漲，納指連續第10個交易日上漲。本周道指累漲1.42%，收報36327.5點；標普500指數累漲2.00%，收報4697.53點；納指累漲3.05%，收報398.60點。羅素小盤指數、羅素大盤指數均上漲。

從ETF漲幅榜來看，本周漲幅居前的ETF主要集中在半導體、生物醫藥、中小型股指ETF上。

在股指表現驅動因素方面，11月4日，美聯儲11月FOMC決議公佈，將於11月開啟縮債，每月減少150億美元的購債。此外，決議還宣佈不加息。

此外，就業數據向好。美國勞工部公佈10月季調后非農就業人口數，錄得增加53.1萬人，為7月來最大增幅，高於市場預期的45萬人。

在半導體方面，半導體巨頭格芯首秀破發后連續拉漲，5個交易日漲超25%，據悉格芯至2023年底的晶圓產能都已被賣完，可見市場對於芯片的需求之大。

此外，美國眾議員McCaul於11月4日表示，拜登基建法案預計將包括520億美元的芯片撥款。此前在10月21日，由38名美國眾議員組成的兩黨小組起草聲明敦促國會立即制定一條路線，並推進一項為美國半導體生產提供520億美元資金的立法，其中包括20億美元用於支持汽車芯片。

2、主要股指ETF表現

股指方面，本周做多中小盤股指的ETF表現突出。

其中，ProShares UltraPro羅素2000 $URTY 漲18.91%，該ETF今年已漲超68.03%，一年漲幅高達178.75%；Direxion每日三倍做多小型股ETF $TNA 漲18.83%，ProShares UltraSmallCap600 $SAA 漲13.23%，另外，2倍做多羅素2000指數-Proshares、Direxion每日三倍做多中型股ETF、ProShares UltraPro MidCap400等均漲超12%。

雖然由於通脹壓力上升和供應鏈持續中斷，未來仍有許多不確定性，但中小型股票的強勁表現可能表明，隨着企業盈利保持強勁，對Covid-19的焦慮消退，以及民主黨人在其和解法案中排除了企業增税的選項，投資者對復甦越來越有信心。

必須注意的是，目前美國經濟在第四季度的年化增長率的普遍預期為5%，儘管有一些激進的預測高達8.2%的增長。

3、區域市場ETF表現

本周巴西小盤股ETF-iShares MSCI $EWZS 領漲區域ETF，漲幅達9.32%；iShares安碩MACI智利封頂可投資市場指數基金 $ECH 漲7.87%，3倍做空富時中國50指數-Direxion $YANG 漲6.82%。

本周熱門中概股主要呈現下跌趨勢，其中百世集團 $BSTI 累計跌22.98%，霧芯科技 $RLX 本周跌10.08%，中國鋁業、金山雲跌超9%，拼多多、中通快遞、理想汽車等均跌超5%。

4、商品ETF表現

在強勁就業數據帶動下，美元指數回升至近一年高點，美債收益率曲線再度迴歸平坦，10年期美債收益率自10月初以來首次跌破1.5％。隨着美元回落、美債收益率近期大跌，黃金期貨價格周五收在每盎司1800美元上方，創下自9月初以來的最高收盤價。

ETF方面，本周2倍做多黃金-PowerShare $DGP 漲3.90%；鉑金ETF-ETFS $PPLT 漲2.24%；2倍做多白銀-ProShares $AGQ 漲2.20%。

能源方面，在本周召開的G20峰會上，美國總統拜登表示，全球能源市場需要供應充足，纔不會破壞疫情后的經濟復甦。然而，11月4日周四，OPEC+將舉行第22屆部長級會議，會議上阿爾及利亞能源部長穆罕默德·阿卡布（Mohamed Arkab）表示，由於石油市場的一些不確定性和風險，預計OPEC+原油產量的增加到12月都不會超過40萬桶/天。

雪上加霜的是，埃克森美孚、荷蘭皇家殼牌和雪佛龍本周明確表態，將把大部分額外利潤用於股票回購和分紅，並無打算拯救「能源危機」，並且他們2022年的投資預算也遠低於歷史水平。

本周漲幅來看，鈾礦ETF-Global X $URA 累漲8.19%；Direxion每日2倍做多標普原油與天然氣探勘與開採產業ETF $GUSH 累漲6.17%，今年以來已漲超207.31%，一年漲幅已達466.82%；景順S&P小盤能量投資組合 $PSCE 累漲4.53%。

5、一周市場觀點

CIBC私人銀行首席投資官David Donabedian：目前最大的擔憂是通脹並非短期因素

David解讀稱，在美聯儲本周宣佈Taper后，短期內市場的不確定性因素已經全部清空，但往后再看六個月會出現新的問題。Donabedian強調，目前最大的擔憂是通脹並非短期因素，他預期美聯儲將會在Taper完成后立即加息。

高盛：拜登的后招不可怕 油價上漲還有三個催化劑

高盛在本次OPEC+會議后看到了另外三個催化劑：

1. OPEC 決定的一致性使得成員國很難同意更快的增產，尤其是在OPEC+成員中有一半無法達到配額的情況下，其中包括作為協議第二支柱的俄羅斯，其可能會反對沙特阿拉伯單方面增產。
2. 頁岩油生產商緩慢的供應反應使該集團恢復了定價權，使得緩慢增加產量更有利於財政。
3. 如果將財富效應考慮在內時，單位 GDP 石油消費支出的估計（基於覆蓋全球 98% 需求的零售價格）顯示，當前價格僅處於 2000 年以來的第 63 個百分點。

道明證券：從長遠來看，碳中和趨勢將使得白銀需求積極上升

白銀作為太陽能電池板和電子產品中的關鍵商品的其他作用，可能會在較長時期內提振價格。總部設在倫敦的研究公司Metals Focus預測，今年的工業使用量可能達到創紀錄的水平，該公司預測未來的需求將更加強勁，並預計2022年的白銀價格將保持在今年的平均水平左右，約為25美元。

6、下周關注

下周重點關注的經濟事件是周二（11月9日）美聯儲主席鮑威爾在美聯儲、歐洲央行和加拿大央行聯合舉辦的多樣性大會上發表講話，同一日2021 年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯就經濟現狀和貨幣政策發表講話。

美聯儲主席鮑威爾在11月4日宣佈將於11月啟動縮債計劃，但同時極力撇清縮表和加息之間的必然聯繫，強調尚未實現充分就業。如此温和的縮表表態導致道指再創歷史新高。需持續留意美聯儲政策動向。

財報方面，下周港股市場將迎來多家大公司財報，包括騰訊控股、中芯國際 、華虹半導體、瑞聲科技、中國海洋發展等等。

美股市場也將迎來多家重磅公司的業績，包括元宇宙概念股Roblox、貝殼、騰訊音樂 、蔚來汽車 ，以及三隻重點的生物製藥股：阿斯利康、BioNtech SE、再鼎醫藥。

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