美銀「持續性通脹」指標離爆表只有一步之遙了

原標題：美銀「持續性通脹」指標離爆表只有一步之遙了 來源：金十數據

過去從未出現過暫時性和持續性通脹讀數同時處於歷史高位的情況。

今年早些時候，美國銀行發佈了兩項跟蹤指標——暫時性通脹和持續性通脹指標。起初都是好消息：雖然美聯儲的暫時性通脹指標達到最高讀數100，但持續性通脹指標較為温和，5月份僅為37。

然而，一個月后，一個不祥的趨勢出現了：儘管「暫時性」通脹讀數依然是100，但「持續性」通脹在6月份翻了一倍至75。

美國所謂的「通脹暫時論」開始失去論據，該理論認為通脹飆升的情況或在幾個月內消退。如今租金和房價等粘性通脹大幅走高，儘管二手車價格和機票價格等暫時性因素有所減弱。

自6月以后，價格持續上漲，9月份核心CPI同比上漲0.24%。

值得注意的是，9月業主等價租金 （OER） 和主要住宅租金環比增速升至0.43%和0.45%，遠高於之前0.2-0.3%的月環比增速。這表明價格上漲的「持續性」壓力較大。

與此同時，暫時性通脹驅動因素逐漸消失。一方面，恢復零部件生產的成本高昂，服裝和二手車等一些大宗商品也是如此。另一方面，新車價格和家居用品價格上漲。用於衡量二手車價格變化趨勢的Manheim指數飆升至歷史新高。這意味着未來的CPI指數中暫時性和持續性通脹成分大幅上升。

美國銀行持續性通脹指標將很快回落的希望破滅了，該讀數從此前的80升至9月份的96，這表明「周期性價格壓力仍處於歷史高位」。與此同時，儘管9月份暫時性通脹同比有所降温，但仍處於歷史高位，美銀暫時性通脹指標連續第六個月讀數為100。

如下圖所示，過去從未出現過暫時性和持續性通脹讀數同時處於歷史高位的情況（僅追溯到1995年）。

這應該會證實通脹不會消退，壞消息是，亞特蘭大聯邦儲備銀行預計美國第三季度GDP僅增長0.5%，如果經濟增長繼續以目前這種不祥的趨勢減弱，那麼美國將面臨滯脹的威脅。

（文章來源：金十數據）