ETF周報 | 原油庫存告急！做多油氣ETF年漲超276%

一、本周美股ETF漲幅榜

上周初股市慘遭拋售，周中強勁反彈，周五市場表現平靜。市場仍在擔心金融風險外溢、經濟增長放緩、以及供應鏈持續緊張等問題；持續評估美聯儲退出刺激政策的前景；美國債務上限到達臨界點，白宮開始為政府關門做準備。

截至周五收盤，本周道指上漲0.62%，標普500指數上漲0.51%，納指基本持平；港股大盤繼續低迷，截止周五收盤，恆指周跌1.93%；國指周跌2.28%；恆生科技指數周跌1.17%。

從ETF漲幅榜來看，做空新興市場、黃金和做多油氣、銀行等ETF本周領漲。

其中，3倍做空富時中國50指數ETF本周大漲11.72%，該ETF近半年以來累計漲33.38%；每日二倍做多標普原油和天然氣探勘與開發產業ETF周漲10.02%，年內漲276.28%；每日三倍做多地區性銀行產業ETF漲10.73%。

黃金方面，自美國聯邦儲備委員會22日聲明將於年底開始放緩資產購買步伐，或在2022年開始加息后，黃金價格一直承壓下行。市場觀點認為，黃金市場近期缺乏催化劑，主要受美元走勢和投資者風險偏好影響；

而銀行股方面，隨着對金融危機潛在風險的擔憂緩解，10年期國債收益率回升，推動銀行股普漲。美國銀行、摩根大通以及Fifth Third等地區性銀行公司股價大多走高。 瑞信分析師預計美聯儲會在11月宣佈減碼，在12月開始實施。

來源：華盛通

二、主要股指ETF表現

股指方面，本周做多大盤股指的ETF表現突出。其中，PowerShares標普500高Beta投資組合ETF漲幅居前，一周累計漲2.58%；3倍做多道指ProShares一周累計漲1.69%。

DataTrek Research 聯合創始人 Nicholas Colas在周三的一份報告中表示，標普500指數成分股在Q3實際公佈的業績遠超市場預期，這不會讓市場變得過於悲觀，甚至有望看見該指數再創歷史新高。

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三、區域市場ETF表現

區域ETF中，本周做空中國ETF、做多印度、巴西等新興市場ETF表現領先。其中3倍做空富時中國50指數ETF本周大漲11.72%，近半年累漲33.38%。每日兩倍做多MSCI印度ETF周累計漲超2.50%。

儘管富時中國50指數ETF大跌，但是仍有機構看好。

據多家外媒報道，貝萊德正計劃發行中國科技ETF，已提交了 iShares MSCI 中國科技 ETF 招募説明書，此舉意味着，將與 KraneShares CSI 中國互聯網 ETF（KWEB）展開激烈競爭。此外，量化巨頭德劭集團日前，向證監會提交了合格境外投資者（QFII）資格申請。值得一提的是，亞馬遜創始人貝佐斯創立亞馬遜之前曾為德劭基金經理。

來源：華盛通

四、商品ETF表現

本周鉑金ETF、追蹤商品指數ETF等位居商品ETF漲幅前位。

世界銀行發佈的《大宗商品市場展望》預測，2021年能源價格較2020年將上漲1/3以上，油價平均每桶60—65美元，金屬價格將平均上漲30%，農產品價格將上漲近14%。

未來一段時間，全球大宗商品價格將在很大程度上依賴於全球疫情防控情況以及發達經濟體和主要大宗商品生產國的政策走向，預計價格將於三季度達到峰值，四季度至2022年有望在震盪中小幅回落。

來源：華盛通

能源ETF方面，每日二倍做多標普原油和天然氣探勘與開採產業ETF一周上漲10.02%，年漲276.28%；而倍做多美國油氣指數一周累漲8.80，年漲187.16%。

原油儲備和需求方面，美國能源信息署（EIA）報告稱，美國原油庫存減少350萬桶至4.14億桶，為2018年10月以來最低水平。颶風兩度破壞墨西哥沿岸設施后，墨西哥灣原油產量下降了16%。全球最大的獨立石油交易商Vitol Group預計，由於以天然氣為代表的能源短缺推動其他燃料的需求，今年冬季全球石油需求將進一步攀升50萬桶/天。

原油價格方面，雷斯塔能源公司（RystadEnergy）分析師路易絲·迪克森（Louise Dickson）表示：即便原油生產在恢復，市場預期的供應短缺和需求復甦利好令供需顯著收緊，預期布倫特原油期貨價格將突破每桶77美元。

行情來源：華盛通

五、一周市場觀點

2018年2月以來最大撤離！美股全周資金淨流出達286億元

美東時間周五（9月25日），美國銀行發佈的例行報告顯示，由於對美國總統拜登的支出計劃感到悲觀，本周，全球股票基金自2021年以來首次出現了淨流出。大量流出的資金轉而投向現金，政府債券和黃金。

根據EPFR的數據，全球股票基金共流出242億美元，為2020年3月以來最大流出量；而美國股市截止本周9月22日的淨流出為286億美元，而上周則為+450億美元的淨流入，這是自2018年2月以來美國股市的最大流出。

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「聖誕節貨架空空」，美銀警告供應鏈危機將進入最嚴重階段

數據顯示，上周三從上海向洛杉磯運送一個40英尺標準集裝箱的運費為10377美元，約合人民幣近67000元，比去年同期上漲329%。

美銀全球研究部（BofA Global Research）表示，美國現在正面臨着卸集裝箱和預訂運輸等「第一英里問題」，疫情期間形成的供應鏈痛苦今年年底可能會加劇。

高盛：若今年冬季異常寒冷 油價或攀至90美元/桶

上周三(22日)，高盛集團大宗商品研究部全球主管Jeff Currie表示，如果今年北半球冬天較以往更冷，那麼油價可能會飆升至90美元/桶，較此前預測值(80美元/桶)高出10美元。而歷史悠久的遠期天氣預報刊物《農民年鑑》(Farmers Almanac)預測，美國將迎來一個寒冷的冬天，寒冬天氣將延長到來年三月底。

摩根大通：只要新興經濟體股市下跌，就要低吸買入

小摩還表示：根據以往的經驗，日本更換首相應該會提振日元和日經指數。「我們本月增加了對新興市場和日本的增持（買入建議），因它們最近表現不佳，且我們預期政府換屆將提振日本股市。」 「我們對股市的整體方向仍看漲。經濟復甦將保持強勁，明年全球GDP將恢復到危機前。」

六、下周關注

宏觀上，首先關注美國政策走向，美國眾議院或就3.5萬億美元基建預算框架於9月27日進行最終投票；繼續關注美國經濟數據，其中中國9月官方製造業PMI、美國至9月24日當周API原油庫存、EIA原油庫存、美國2021年第二季度GDP終值、美國9月Markit製造業PMI終值等需要重點關注；

個股方面，美光科技、味好美等熱門個股都將陸續公佈財報。

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