大空頭發聲！「老債王」格羅斯：債券和現金一樣，同屬「投資垃圾」

對於近期處於低位的美債收益率，「老債王」發出批評，形容債券為「投資垃圾」。

曾有「債券之王」之稱的著名投資者格比爾·格羅斯在談論債券市場時，用到「垃圾」一詞。

格羅斯在網站發佈投資展望指出，長期美國國債收益率如此之低，購買這些國債的基金都應該被扔進「投資垃圾桶」。

他寫道，未來12個月，10年期國債收益率可能從目前的約1.3%攀升至2%，投資者相當於損失約3%。如果企業獲利增長低於預期，那麼股票也可能被歸為「垃圾」一類。

「長期以來，現金一直是垃圾，但現在有了新的競爭者，」格羅斯説，「中長期債券基金肯定會被扔進垃圾桶，但股市會步其后塵嗎？盈利增長最好是兩位數以上，否則他們可能會加入垃圾車的行列。」

格羅斯在20世紀70年代共同創立了太平洋投資管理公司，並於2019年退休。

77歲的格羅斯一段時間以來一直看空債券。今年3月，他告訴彭博，他在1.25%左右開始做空美國國債。疫情發生后，利率最初遭到拋售，但隨着冠狀病毒的增加引發對經濟增長的擔憂，利率開始回升。

格羅斯在周一的報告中暗示，供需形勢的積聚不利於美國國債，並稱目前的收益率「除了上升外別無選擇」。

他寫道，在外國央行和投資者的需求已經減弱之際，美聯儲可能很快就會開始縮減資產購買。美聯儲通過量化寬松計劃吸收了約60%的美國國債淨發行量。與此同時，未來至少1.5萬億美元的財政赤字表明，美國國債供應仍將保持高位。

「因此，在2022年年中或以后，私人市場是否願意吸收未來的60%？」格羅斯寫道，「也許到那時，如果通脹回到2%以上的目標，我們就可以避免‘恐慌’，但如果不用更高的利率支付，我們還能負擔多少財政支出項目？」

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