大摩重錘美光，內存芯片寒冬將至？

半導體行業景氣度見頂后會發生什麼？這無疑是投資者最在意的問題。在遭到分析師下調評級后，美光科技（MU）股價周四暴跌，延續了近期的跌勢。

從今年三月開始，美光科技股價就開始下落，最大跌幅達8%。到本周已經下跌超過 15%，或將創下2020 年 3 月以來的最大單周跌幅。

根據彭博社的訊息，大摩已經將該股評級從增持下調至持有，這僅僅是市場對內存芯片的負面看法的一部分，內存芯片是美光在收入的主要來源。

大摩分析師 Shawn Kim 表示：動態內存目前市場需求量已經飽和，能看出拐點跡象，這表明投資者需要開始要謹慎，從循環周期中期到周期末發生了變化，從以往經驗上看，這種相變並且「從以外經驗上看，這種相變意味着遠期的投資回報可能不及預期。」

大摩將對美光的目標股價從105美元下調至75美元。從去年12月開始股價美光就已經進入疲軟期。目前美光現在是費城證券交易所半導體指數成分股中表現第五差。該指數在 2021 年上漲了接近20% 。

美光在今年依然被困在行業的頹勢中，在今年 6 月下旬，美光內存芯片的市場需求量可能已經達到頂峰，投資者對此十分擔憂。

不過，這種看跌的觀點並不是華爾街的共識。Rosenblatt Securities 周四表示，對芯片內存市場的擔憂被「誇大了」。分析師 Hans Mosesmann 預計電腦內存條周期「將延長且規模更大」，他自己本身也手持美光股票。他補充道，美光最近實施分紅的舉措是一種信心的表現，因為這「不是一種隨意的做法」。

另外，MKM Partners 表示，大摩將美光降級導致的拋售「很可能標誌着該股的近期低點」。MKM的技術部門專家Dan Forman認為，美光似乎幾乎超賣，他認為該股票，處於悲觀情緒的市場之中，降低評級也是情理之中。

根據彭博社匯總的數據，超過 80% 的分析師建議購買美光，而這其中沒有一個分析師給出美光賣出的評級。其平均目標價接近 115 美元，這意味着較當前水平還有 65%上漲空間。

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