美銀首席策略師看到美股「賣出信號」 料標普500年底下挫14%

預計標普500指數到年底將下跌約14%至3800點

從企業盈利到投資者信心，好消息已經「被市場消化」

正湧入股票市場的美國銀行客户或許應該仔細聆聽該行首席股票策略師的預測，后者認為標普500指數將下跌，並青睞價值股。

「我們預期標普500指數年底時將在3800點，」Jill Carey Hall周五接受採訪時表示，「今年很多好消息已經被市場消化了。」

她的預測意味着美股基準指數將從當前水平下跌約14%。Carey Hall發表講話之前，美國勞工部公佈的7月新增就業達到94.3萬，優於市場預期，並且此前兩個月的數據也向上修正。

在強勁的盈利增長和低利率推動投資者信心的情況下，標普500指數正接近紀錄高點，並且相比疫情期間的低點上漲近一倍。這種看漲情緒已經推動美國銀行一項衡量策略師樂觀程度的指標達到危機后的高點。

「指數的市盈率已經非常高了，」Carey Hall注意到，「我們追蹤的情緒指標越來越看漲，我們的華爾街股市信心指數非常接近賣出信號。我認為財報季表明很多好消息已經被消化。」

例如，報告利潤高於分析師預期的公司股價「表現並沒有非常好，」她説，「除了上個季度，我們上次看到這種情況發生在2000年3月左右。」當年標普500指數下跌10%。

Carey Hall推薦隨着經濟增長而表現通常更好的周期股，以及價值股而非成長股。

「我們仍然喜歡一些周期性的防禦類股票，」她説，「我們超配能源股，超配金融股。我們仍然看好價值而非成長股。這些價值股相對於成長股而言通常較為便宜且機構持有不足。」

科技股密集的納斯達克100指數周五表現落后於其它主要基準股指。