美股領先指標預警1月大跌風險

美聯儲在過去兩個月向銀行系統注入額外流動性，幫助推動美國股市在2019年底上漲。但美聯儲此舉會維持多久，以及是否會印製足夠多的錢來抵禦其他市場力量的影響，仍存在疑問。

美國股市三大股指上周五自紀錄高位回落，此前美伊衝突升級加劇中東地區緊張局勢。全球都在考量美軍這場空襲的后果，與此同時，「不要與美聯儲作對」的咒語仍不絕於耳。

下圖展示了一個非常有趣的美股領先指標：

圖中紅線為商業交易員的30天期聯邦基金期貨淨頭寸佔未平倉合約的比重，黑線為紐約證券交易所綜合指數。The McClellan Market Report的編輯Tom McClellan注意到，后者大約會在110個交易日后重複前者的走勢。

在過去大約100個交易日中，商業交易員的聯邦基金期貨淨持倉發生了巨大變化，從淨多頭變成了淨空頭。這是最近幾年中出現此類變動最大的一次，並暗示未來股市將出現大幅下跌。

誠然，該指標未必是股票未來走勢的完美信號，但對於2020年的股市來説這是一則令人信服的負面信息。至少在1月份期間，季節性因素也支持該領先指標發出的看跌信號。近年來，1月份已經成為看跌美股的月份。

綜上，聯邦基金期貨持倉和季節性因素都不利於美股1月的走勢。1月之后各股力量的平衡是否會傾向於有利美股走高，就像季節性因素和美聯儲印鈔那樣，仍需拭目以待。

來源：圖表家

免責聲明：自媒體綜合提供的內容均源自自媒體，版權歸原作者所有，轉載請聯繫原作者並獲許可。文章觀點僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據。投資有風險，入市需謹慎。