最悲觀的策略師：標普500指數或將下跌11%

據Cantor Fitzgerald 稱，由於今年晚些時候美國經濟可能出現衰退，標普500指數和10年期美國國債收益率將在2020年大幅下降。

Cantor Global首席市場策略師Peter Cecchini周三寫道，由於貨幣政策的有效性正在減弱，美國或歐洲不太可能立即採取財政政策行動，美國的就業機會質量不高，貿易爭端仍在醖釀之中，看跌仍然是合理的。他認為下半年出現衰退是「一種值得討論的可能性」。

Cecchini寫道，「市場與基本面脱節」，幾乎所有市場參與者都押注全球經濟成長將出現轉折，但事實並非如此。目前沒有看到全球經濟增長出現拐點，許多風險資產的定價如今近乎完美。

一段時間以來，Cecchini一直是華爾街最大的看跌者之一，去年年初曾將標普500指數2019年的目標定為2390點。然而標普在去年上漲了29%，收盤價略低於3231點。

Cecchini寫道：他們對2019年的許多非共識預測都實現了，認為這些情況為下半年股市的避險創造了條件。

Cecchini仍認為，在美國股市能夠實現獲利增長回升之前，可能會進行風險資產修正。

儘管標準普爾500指數「極有可能」升至3300點，但Cecchini表示，標普500指數目前的估值水準「簡直荒唐可笑」。他將2020年的目標定為2880點，這是彭博社對華爾街策略師的調查中最悲觀的觀點。這將比目前的水平下降11%左右。

Cecchini指出，在1月效應結束后，美國風險資產可能面臨壓力。

Cecchini總結道：雖然下半年觀點在2019年沒有體現出來，但仍然認為，風險資產容易受到市場參與者目前忽視的許多風險的影響。美國在2020年陷入衰退的風險顯著上升。

來源：圖表家

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