ETF周報 | 油氣股「崩」了，做空類ETF最高暴漲近30%！

1、本周美股ETF漲幅榜

本周美股大盤迴調，道瓊斯指數一周累計下跌0.5%，納斯達克綜合指數跌1.9%，標普500指數跌1%。從ETF漲幅榜來看，領漲的ETF集中在做空類，其中做空油氣板塊、生物技術板塊、半導體板塊及小盤股指數的ETF漲幅更是名列前茅。

油氣股ETF近期熱度居高不下，2倍做空標普油氣出口與生產股票基金DRIP本周漲近30%位列總榜第一，遠遠超出其他ETF的漲幅；醫藥股多數回調，3倍做空標普生物技術股的LABD飆漲近20%，惟抗疫概念股Moderna(MRNA)上周累漲超23%，盤中觸及歷史新高288.88美元。

行情來源：華盛證券

消息面上，本周公佈的美國6月CPI消費者物價指數升幅為2008年以來最高，超過市場所有預期，並對美聯儲現行的超寬松貨幣政策形成考驗。

而與此同時，美國投資者們正蜂擁衝向ETF，截至7月16日的數據顯示，     ETF在今年七個月內吸引的資金幾乎高於有記錄以來的任何單一年度，目前已經高達4885億美元且繼續增加，可能會在數周甚至幾天內打破 2020 年創下的4970美元的全年記錄。

2、主要股指ETF表現

股指方面，本周做空美國小盤股ETF依舊漲幅領先。3倍做空美國小盤股ETF（TZA）一周大漲16.23%，同樣3倍做空美國小盤股ETF（SRTY）周漲16.13%。

在通脹飆升背景下，美國民眾擔憂水平也再次打破紀錄。美國紐約聯邦儲備銀行當地時間7月12日公佈的最新調查結果顯示，2021年6月美國民眾對通貨膨脹的擔憂水平達到自2013年6月以來的最高紀錄，這同時也增加了市場對小企業增長潛力的擔憂。

值得注意的是，代表小盤股的羅素2000指數可能將連續 2 個月表現落后納斯達克 100指數，且已經回吐今年迄今優異的漲幅。賣空機構也開始入場： 根據 IHS Markit 匯編的數據，對 iShares Russell 2000 ETF的看跌押注目前處於 10 月以來的最高水平。

行情來源：華盛證券

3、區域市場ETF表現

區域ETF中，本周巴西市場小盤股錄得不錯表現，日本市場則步入回調，與股指相對應的，2倍做空MSCI日本指數的EWV累漲近4%，而不帶槓桿的MSCI巴西小盤股ETF（EWZS）累漲3.51%。

現階段哪些區域市場更有機會？摩根大通策略師Mixo Das上周三表示，現在可能是買入亞洲股票的最佳時機，因其估值已降至更正常的水平。

行情來源：華盛證券

4、商品ETF表現

本周黃金期貨價格錄得連續第四個周漲幅，但一周僅微漲0.2%，而白銀期貨下跌1.7%。2倍做空白銀ETF（ZSL）一周漲近4%，近一月漲近12%。

近日，美元站穩腳跟，美債收益率走高，降低了市場對黃金的需求。

行情來源：華盛證券

能源方面，做空類ETF紛紛大漲。其中2倍做空每日標普油氣出口與生產股票基金（DRIP）一周暴漲28.42%，2倍做空能源ETF（ERY）一周漲超17%，2倍做空石油與天然氣指數（DUG）一周漲近17%。

本周美國WTI原油期貨下跌近4%，分析師Michael Lynch表示：“德爾塔變種毒株感染病例激增，讓交易員擔心需求增長將陷入停滯，至少會暫停幾個月。”

而根據今日（7月18日）下午最新消息，歐佩克+主要產油國已達成初步協議，將在12月前逐步提高石油產量，並將協議延長至2022年底。 

行情來源：華盛證券

5、一周市場觀點

小摩：現在可能是買入亞洲股票的最佳時機

摩根大通策略師Mixo Das上周三表示，現在可能是買入亞洲股票的最佳時機。他認為，自從2月份的高點以來，亞洲股市下跌了很多，投資者目前在亞洲股票的倉位非常非常小，而亞洲股估值已降至更正常的水平。如果該地區的宏觀經濟勢頭開始穩定，亞洲股市可能會大幅上漲。該策略師還表示，亞洲第二季度企業盈利可能比一年前增長60%至70%，這與一致預期大致相符。

貝萊德CEO：不認為高通脹是暫時的 美聯儲將被迫改變政策

貝萊德（BlackRock Inc）CEO拉里-芬克（Larry Fink）上周三表示，他不認為美國通脹的上升是暫時的，美聯儲將不得不對更高的通脹數據做出反應。芬克在接受採訪時説：“我不是在説會發生1970年那樣的通脹，我只是認為我們的通脹率將超過2%……可能接近3.5%-4.0%，這意味着美聯儲將不得不改變政策。”

圖片來源：公開網絡

美國銀行：美國和加拿大石油產量增加將遏制庫欣庫存的下降

美國銀行分析師Francisco Blanch在全球能源周報中表示，WTI原油期限價差最近走強，表明俄克拉荷馬州庫欣中心的供應量未來幾周可能會降至3，000萬桶以下，但到今年晚些時候，加拿大和美國產量預計會有增加，應會抑制供應缺口。

報告稱，經過第二季度的停產檢修，加拿大產量將回升，到第四季度恢復超過40萬桶/日；同期美國供應量將增加超過30萬桶/日。2021年產量將下降15萬桶/日，但在2022年將增長100萬桶/日。美國國內供需缺口自1月以來擴大了約130萬桶/日，而淨進口量尚未增加到足以阻止原油庫存減少的程度。

摩根大通警告美國國債超買 預測將出現看跌逆轉

摩根大通策略師Jason Hunter等人表示，中長期美國國債的漲勢顯示出疲憊的早期跡象，中長期美國國債都觸發了“多個系統性賣出信號”，這是看跌逆轉和曲線重新變陡的預兆。策略師預計10年期收益率將重新回到1.255-1.29%（200日均線，2020年7月之后升幅的38.2%回撤位）和 1.18-1.21%（2月“突破缺口”）。

高盛：Delta毒株即使引爆疫情 對美國經濟影響也較“温和”

高盛經濟學家認為，拜疫苗廣泛接種所賜，以delta變異毒株引發的潛在疫情反彈不會削弱美國消費支出。高盛分析師Laura Nicolae在給客户的報告中寫道，在近幾周新冠病例增加的部分地區，幾乎沒有跡象表明餐廳預訂和更廣泛的消費者支出正在放緩 ，而大西洋彼岸英國的數據也顯示，該國最近病例激增對經濟活動影響甚微。

《黑天鵝》作者：比特幣價值“完全為零” 不足以作為貨幣和對衝工具

暢銷書《黑天鵝》的作者納西姆-塔勒布（Nassim Taleb）在最近的一篇論文中表示，比特幣未能滿足其作為無政府貨幣、對衝通脹的工具和避險投資的概念。他稱：“金融史上很少有資產比比特幣更脆弱，”塔勒布説。塔勒布曾對比特幣發表過更積極的看法，但他在6月下旬發表的題為“比特幣、貨幣和脆弱性”的論文中稱比特幣的價值“完全為零”，部分原因是其需要持續大量的興趣來維持。

6、下周關注

下周美股將迎來財報季小高峰，奈飛、英特爾、推特、強生、諾華製藥等將發佈業績。同時，美股IPO市場預計迎來7只新股；2樁重磅SPAC合併也將於下周誕生，分別為賈躍亭的法拉第未來、電動汽車公司Lucid Motors。

其他大事件中，貝索斯的藍色起源將於7月20日（周二）進行首次載人太空飛行，貝索斯也將隨之踏上太空之旅。據藍色起源官網顯示，該次飛行測試將於北京時間7月20日的19:30開始直播。此前，貝索斯在推特網站上發佈了幾幅圖表，將藍色起源的主要飛行器與維珍銀河使用的飛行器進行了比較，暗指此前維珍銀河的飛行高度僅依據某些定義纔算得上“太空”。

更多詳情請見：《一周財經日曆 | 美股財報季迎小高峰，貝索斯周二直播“上天”！》

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