被散户嚇壞了？對衝基金正謹慎調整風險敞口

原標題：被散户嚇壞了？對衝基金正謹慎調整風險敞口

隨着Reddit散户逼空引發的市場震盪明顯消退，市場在過去6天出現反彈，對衝基金的表現也有所改善，風險敞口有所增加。

然而，正如摩根大通在隔夜報告中計算的那樣，不同地區的股票多空型基金的活躍總新增頭寸，相對於之前的龐大減幅，仍有差距。事實上，數據顯示，只有20%（甚至更少）在上周出現的主動削減額，在本周被補充回來。

此外，由於看跌者受到大批散户（以及他們背后的對衝基金）的嚴重打擊，本周在高SI股票中增加的空頭頭寸仍然相當少，這也解釋了對衝基金多頭在最近幾天並沒有太大起色的表現。

其他一些總體上收益較低的策略型對衝基金，也顯得相當保守，總風險敞口仍比1月22日的年內高點低了幾個百分點。

不過，根據摩根大通的數據，全球對衝基金淨風險敞口在過去兩周內略有上升，年初至今上升了8%。分析指出，對衝基金缺乏大規模資本活動，加上市場流動性進一步收縮，為股市前景埋下了一些不確定的因子。

當然了，股票多空型對衝基金表現有所改善還是一個不錯的現象。小摩方面就指出，鑑於市場反彈和該行擁有高淨敞口，今年迄今的表現可能與去年同期基本持平。

那麼在市場風險尚未完全消散的情況下，對衝基金們最看好哪些標的呢？小摩作出了一份統計：

在歐洲、中東和非洲地區，銀行、汽車和科技行業在過去一周的重營收表現最為突出，但這三個行業的淨收入均略為負值——儘管其回報相對強勁。

在亞太地區，金融類股和醫療保健類股本周重獲對衝基金的喜愛，材料類股和工業類股淨買入量是最多的。

而在另一份分析報告中，花旗分析師警告稱，軋空似乎將推動標普500指數進一步上漲。

花旗的分析師稱，儘管市場存在對被迫緊縮的擔憂情緒，對衝基金還是在上周平掉了標普500指數近100億美元的空頭頭寸，為去年4月以來的最高水平。數據顯示，目前仍有210億美元的空頭頭寸，且處於虧損狀態。

花旗分析師周一晚些時候在一份報告中寫道：

「鑑於剩下的空頭基礎規模龐大，未來一到兩周還可能出現進一步的空頭緊縮，支撐市場漲勢。」

另一方面，花旗估計，標普500指數處於4000點時，多頭可能會受到獲利了結的誘惑，這可能會在短期內抑制市場進一步走高。