華爾街為説服監管絞盡腦汁：不讓發行純比特幣ETF 加點股票怎麼樣

由於美國證交會（SEC）堅持不肯放行純加密貨幣基金，美國ETF發行人變得越來越有創意。

根據周二公告，Simplify U.S． Equity PLUS Bitcoin ETF將把大部分資產投資於美國股票，同時最高15%的資產「間接而唯一」通過340億美元的Grayscale Bitcoin Trust投資於加密貨幣。

SEC屢屢駁回發行請求，理由從市場動盪、行業操縱到流動性太低不一而足，這份公告正是ETF發行人尋找變通方法以説服SEC的又一個例子。買入僅投資比特幣的GBTC份額，就可以在無需買入這個最大加密貨幣本身的情況下獲得其敞口。另外據行業研究稱，通過投資設定了比特幣持有比例限制的ETF來獲得敞口，還可以讓投資者免繳資本利得税。

「我敢肯定大多數人會問，‘好吧，我不能自己用兩支ETF來做到這一點嗎？’但這里的優勢在於，這個基金為你進行了再平衡，因此你將避免任何資本利得，」彭博行業研究分析師Athanasios Psarofagis表示。「這是個很有趣的想法，因為它會讓人們把比特幣視為真正的投資組合配置，而不是更具投機性的東西。」

比特幣過去一年飆升近600%，2月底更是創下58350美元紀錄高位。急於進場的投資者大舉投資GBTC和Bitwise 10 Crypto Index Fund等產品，使之衝上了驚人的高位。

首批北美比特幣ETF已於上月在加拿大上市。Purpose Bitcoin ETF已獲得約4.64億美元資產，Evolve Fund Group麾下Bitcoin ETF迄今已吸引4200萬美元資金。Financial Enhancement Group投資組合經理Andrew Thrasher稱，儘管華爾街還在等待監管批准，諸如SPBC之類的基金應該也會獲得財務顧問青睞。

「這支基金將吸引很多有興趣獲得比特幣敞口，或者有客户想獲得加密貨幣的顧問，」Thrasher稱。「這能讓人通過ETF傳統託管賬户擁有比特幣敞口，由於SEC不肯批准純比特幣ETF，這在美國還做不到。」