美2月核心CPI不及預期，金價短線衝高，但市場對通脹預期日漸升温

原標題：美國2月核心CPI不及預期，金價短線衝高，但市場對通脹預期日漸升温

周三（3月10日）紐約時段盤中，北京時間21：30，美國方面公佈了市場關注的2月未季調核心CPI數據，結果該數據表現不及市場預期。數據公佈之后，現貨金價短線飆升7美元。CPI數據公佈后，美國國債價格開始上揚，國債收益率下跌，10年期國債收益率維持在1.5404%。

金價短線走高，主要因為市場認為，低於預期的核心通脹使得美聯儲從緊的步伐可能放緩，這有利於美聯儲更長時間維持寬松，從而對金價構成支持。不過，從中期角度來看，由於新冠疫苗的加速推廣，以及拜登1.9萬億刺激計劃的推出，市場對未來通脹前景的預期仍日漸升温。

圖：現貨金價5分鍾圖

美國2月通脹不及預期

具體數據顯示，美國2月未季調核心CPI年率實際公佈1.30%，預期1.4%，前值1.4%；美國2月未季調CPI年率實際公佈1.70%，預期1.7%，前值1.4%。美國2月未季調CPI指數實際公佈263.01，預期263.13，前值261.58。

機構評美國2月CPI數據稱，因公共健康狀況改善，航空旅行等服務需求逐漸升温，美國2月CPI穩固上升，錄得一年來最大年度升幅，然而潛在通脹仍不温不火。

市場對通脹預期日漸走高

隨着市場預期美國總統拜登將推出新一輪財政刺激措施、美聯儲繼續維持超低利率，經濟復甦的預期在不斷上升。美國國債市場的多項指標均顯示出市場對通脹預期日漸走高。

新冠疫苗接種逐步提速，外界對美國經濟復甦前景的樂觀情緒不斷強化，加之拜登政府新一輪紓困計劃落地在即的預期，令通脹擔憂升溫。雖然美聯儲官員一再強調通脹跳漲是暫時的，投資者依然對美聯儲貨幣政策的轉向風險有所忌憚。

分析表示，今年美國通脹的壓力將逐步顯現，除了去年的基數因素，考慮到包括食品、建材的價格上升，各地限制令松綁后人工和服務費用的上調壓力，再加上持續火熱的房地產市場，二三季度超預期上升的概率很大。

穆迪首席經濟學家Mark Zandi預計美國春季通脹大幅上升，接下來的幾個月會出現一些「大數字」，然后回到2%以下一段時間，之后再重新加速。預計年底到明年初，通脹可能會再度高於2%。

他預計到2022年底，通脹將持續高於美聯儲的目標，到2023年初，美聯儲可能提高利率，到那時會達到充分就業。他表示，通脹有可能會更高，最終可能高達2.5%至3%。

美國政府官員不太擔心高通脹

不過，美國政府官員們卻普遍表示不太擔心高通脹風險。美聯儲主席鮑威爾在最近的公開講話中表示，若通脹在未來數月上揚，那將是暫時性的。

鮑威爾稱，美聯儲將保持耐心，如果看到短期的通脹小幅上升，美聯儲不會做出反應。美聯儲不會在通脹方面採用單一解決方案。當前看到的任何情況都不太可能導致令人不安的通脹。

美國里士滿聯儲主席巴爾金表示，美國經濟復甦仍需支持，並稱進一步的財政刺激措施可能在今年導致通脹異常走高。巴爾金預計，美國未來將出現短期的價格波動，有一種情況可能是過度儲蓄疊加強有力的財政和貨幣刺激引發價格上漲。

但他也指出，全球化和技術之類強大的反通脹力量都有助於壓低價格，他只有看到長期趨勢發生轉變纔會開始擔心通脹問題，否則當企業無法通過提高產量來滿足日益增長的需求時，短期的價格飆升僅僅只是「有通脹傾向」而已。

美國新任財長耶倫指出，我的前任暗示過通脹走高，但我們目前面臨的是巨大的經濟挑戰，以及這個國家遭遇的重大創傷。目前美國民眾受到疫情的嚴重影響，尤其是低收入羣體以及少數族裔，我們必須要解決這些問題，這纔是最大的風險。因此，美國需要出臺一個足夠大的刺激措施來全面解決這個問題。

耶倫稱，我自己過去多年就在研究通脹，如果那種風險成為現實，我們也有足夠的工具加以應對。

北京時間21：40，匯通易匯通軟件報價，現貨金價報1718.51美元/盎司。