無視高通脹！屢創新高的美股，來到危險高地了嗎？

股市似乎對通貨膨脹的擔憂和美聯儲在最近的政策會議上的鷹派傾向一笑置之。

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巴克萊(Barclays)分析師周四在一份研究報告中表示:“股票投資者關心的是，美聯儲的加息政策是超前的還是落后。而且，美聯儲對通脹的立場比預期更為強硬，這在很大程度上消除了市場對通脹失控的擔憂，並提醒股市投資者，形勢由美聯儲所掌控。”

上周聯邦公開市場委員會會議（FOMC）后，巴克萊銀行將其對美聯儲開始放緩資產購買的預期從1月上調至11月。

美國股市本周並未受到開始縮減購債規模，以及2023年可能加息的預期的影響。

周四，納斯達克綜合指數和標準普爾500指數分別上漲0.69%和0.58%，創下新高。

Northwestern Mutual Wealth管理公司的首席投資策略師Brent Schutte周四在接受電話採訪時説:“我認為投資者應該料想到，美聯儲目前的傾向還是保持寬松的貨幣政策。”

標普500指數周四收漲近0.6%，收於創紀錄的4,266.49點，這是6月14日以來的最高點。巴克萊銀行預測標普500指數今年年底甚至會更高，達到4400點。

行情來源：華盛證券

報告稱，在股市的基準行情下，巴克萊預計，在勞動力市場逐漸恢復的大環境下，美聯儲可能會在夏季逐步縮減量化寬松的預期。在這種環境下，股票可能會在夏季取得積極但不令人振奮的收益，也就是，美股市場波動性相對較低。

股市已經從上周FOMC會議后出現的下跌中反彈，巴克萊銀行的分析師預計，美股市場將從通脹交易轉向更均衡、更廣泛的以領導力驅動的市場。

分析師表示：“預期通脹周期得到控制的觀點降低了持有礦產、能源或銀行等行業股票作為對衝風險工具的需求。而且目前收益率日益趨平，使得成長股受到了更多人的關注。”

FactSet的數據顯示，自美聯儲6月16日結束會議以來，成長股一直在上漲。但根據周四下午的交易，羅素1000價值指數今年的回報率仍為15.8%，高於羅素1000增長指數11.2%的漲幅。

Schutte表示，Northwestern Mutual的客户非常看好科技股，儘管他認為周期性交易仍然很有必要，因為美國經濟將穩步上升。他對科技行業的高估值感到擔憂，並表示，成長股之前的表現過於出色，使得投資者無比放心的押注這類股票。

根據巴克萊銀行的基線假設，他表示：“仍然有必要對與再通脹交易相關的行業進行投資，以對衝通脹持續上升的風險。但也因為隨着投資者對經濟增長前景更加看好，長期債券收益率應會反彈。”

TwentyFour資產管理公司的美國信貸部門主管David Norris在接受電話採訪時表示，隨着美聯儲開始放緩其每月的債券購買，收益率曲線的長端可能會上升。

但Norris説，2013年出現的“縮減恐慌”不太可能重演，因為他預計美聯儲這次會謹慎避免讓市場措手不及。

巴克萊報告顯示，即使在FOMC會議之前，投資者就已經預計美聯儲將在2022年初開始緊縮貨幣政策。

與此同時，美股公司盈利的增加可能成為今年股市強勁表現的推動力。

巴克萊分析師稱：“從目前的市場行情來看，推動行業表現的可能是公司業績基本面，而非宏觀或流動性的重大變動。”

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