市場機會 | 中遠海控一年漲超7倍！海運價格飆漲下有哪些機會？

海運價格持續狂攀，天花板在哪？

今年以來，因干散貨大宗商品的需求強勁，各類船舶費率都有所上漲。波羅的海乾散貨運價指數在上周四更是漲至3267，刷新11年新高。申萬宏源表示，看好本輪干散貨景氣周期的持續性。

圖片來源：申萬宏源

受消息影響，此前已有不少的船運公司宣佈，從6月中旬后開始新一輪費用調漲。業內人士表示，運力短缺等因素推高了海運價格。

6月14日，世界第三的集裝箱全球承運公司達飛海運集團宣佈，6月11日（裝船日）起所有至鹽田港的冷藏箱收取1250美元的擁堵附加費。為應對擁堵情況，全球最大的集裝箱航運公司馬士基則對船期進行調整，同時公佈了相關替代運輸方案。

運力短缺等因素推高了海運價格。據海運網消息，赫伯羅特、地中海航運公司、中遠海運、美森、神原汽船等多家船公司宣佈，從6月中旬后開始新一輪的費用調漲。

對於鹽田港引發的新一輪連鎖反應，交銀國際表示，鹽田港的延誤可能對整個供應鏈產生連鎖反應，包括加劇華南港口集裝箱和設備的短缺；改航對陸路運輸帶來進一步挑戰。港口擁堵供應鏈不暢，出口繼續大幅增長，集裝箱運輸需求旺盛，加上受困疫情運力下降，多重因素下，出口集裝箱運價持續上漲。

值得注意的是，市場有傳言稱，7月1日起海運公司又要加一輪附加費，在此之前，6月1日和6月15日，船公司已經加過兩輪附加費，有的加價較5月增加近5000美元。

航運運力短缺

繼貨代巨頭DSV Panalpina、DHL Global Forwarding和GEODIS租船租箱應對運力危機之后，美股公司家得寶（Home Depot）也開啟租船模式。家得寶表示，由於航運價格高昂、集裝箱短缺和疫情影響導致發貨放緩，該公司做出決定：自己租船自己開闢航線。

此外，英國知名玩具連鎖店The Entertainer決定，停止從中國進口毛絨動物玩具，原因是受鉅額的運費影響，玩具的零售價格過高。“

造船訂單大增

今年以來，全球海運運力緊張，造船廠訂單大幅增長，IMO（國際海事組織）新的技術能效標準執行，將對現有運力產生諸多限制，運價或持續維持高位。

克拉克森公佈的全球造船業數據顯示，今年4月，中國承接了164萬修正總噸（53艘，佔比54%）的新船訂單，排名第一；韓國以119萬修正總噸（34艘，佔比39%）位居第二。

DSV Panalpina航空和海運執行副總裁Henrik Nielsen認為，到明年春天，集運市場運力將恢復正常。到2022年第二季度，集裝箱和集裝箱船舶的供給都將增加，但運價未必會大幅下降。

中信建投認為，20年船齡以上的老舊船佔比達7.8%，這些運力受制於IMO新的技術能效標準，或面臨大規模拆解。靜態測算實際運力未來3年僅增長10%，年均增速不到3.3%。在供應鏈緊繃的情況下，運價或持續維持高位。

在諸多消息的影響下，港美股市場不少航運公司的股價今年以來非常不錯。今天小編就給大家捋一捋相關概念股的機會。

美股方面，相關概念股有達那俄斯、Eagle散貨運輸、根科船務貿易、金海洋集團、環球租船、Castor Maritime、Costamare、卡比海運、A.P.莫勒-馬士基、美森等。

港股方面，相關概念股有東方海外國際、中遠海發、中遠海能、中遠海控、遼港股份、中遠海運港口、海豐國際等。

航運巨頭馬士基(AMKBY)

馬士基（全名：A. P. 莫勒-馬士基集團）世界十大著名船公司之首，全球最大的集裝箱航運公司！成立於1904年，總部位於丹麥哥本哈根，在全球135個國家設有辦事機構，在集裝箱運輸、物流、碼頭運營、以及與航運和零售行業相關其它活動中，為客户提供了一流的服務。

在第一季度的息税折舊及攤銷前利潤從去年同期的15億美元增至40億美元，息税前利潤（EBIT）從5.52億美元增至31億美元，營收則增長了30%至124億美元。該業績受益於較高的貨量增長、運價增長以及較低的燃油價格，其中貨量增長為5.7%。海運業務的EBITDA為34億美元，而2020年同期為12億美元；營收從72億美元增加至95億美元。

由於海運費的連續上漲直接導致相關海運公司業績暴增。有分析師預計，航運巨頭馬士基今年利潤將超過去七年總和。此前該公司將2021年度全年利潤預期大幅上修至相比此前翻倍的水平，稱該公司業績正受到需求水平“井噴”的持續提振。

股價表現方面，今年以來馬士基股價累計漲超22%，需要注意的是，是屬於OTC市場交易的股票。

美森(MATX)

美森的業務涉及運輸和物流。公司提供至北美市場的多種形式運輸服務，包括國內和國際鐵路多式聯運服務、長途和地區性公路經紀、供應鏈服務和零擔貨運運輸服務以及第三方物流服務。

美森輪船2021年第一季度業績，公司實現營收約7.12億美元，同比增長38.5%。淨利潤8720萬美元，上年同期為380萬美元，漲幅高達2194%，暴增約22倍。EBITDA為1.6億美元，同比增長244%。美森輪船董事長兼首席執行官Matt Cox表示，中美快航的突出表現，是該公司合併營收增長的主要驅動力。

數據顯示，第一季度，美森輪船的中國市場貨量為41100FEU，同比增長218.6%。平均運費也有明顯提升。

股價表現方面，今年以來美森股價累計漲10.82%。

中遠海控（01919.HK）

中遠海控是一家主要從事集裝箱航運及相關業務的投資控股公司。該公司主要從事集裝箱航運、干散貨航運、集裝箱碼頭管理及運營和集裝箱租賃業務，並提供物流服務。該公司包括兩個業務部門。集裝箱航運部門從事跨太平洋、亞歐、亞洲區內和其他國際航線的貨物運輸業務。碼頭運營與投資部門主要經營和管理港口。該公司還從事集裝箱管理與租賃業務。

中遠海控2020年報顯示，公司2020年營收和利潤同比均現增長。2020年公司實現1712.59億元，同比增長13.37%。實現歸母淨利潤99.27億元，同比增長46.76%。公司2021年一季度實現營收648.43億元，同比大增79.58%，實現歸屬母公司股東的淨利潤154.52億元，同比暴增52倍，2021年一季度公司實現的歸母淨利潤總額甚至超過了2020年全年。

交銀國際上調中遠海控的盈利預測，以反映運價的上漲勢頭。該行認為，運價高企下(上海集裝箱運價指數較1季度上漲了14%)，公司有望在2021年2-3季度再次實現強勁盈利。旺季提早到來，海控的貨量也保持在高峰水平。基於2.2倍2021年預測市淨率，該行將目標價從17港元上調至24.30港元，維持買入。

股價表現方面，今年以來中遠海控股價累計漲超110%，並且近一年來該公司股價累計漲超700%。

東方海外國際（00316.HK）

東方海外國際主要從事貨櫃運輸及物流業務的投資控股公司。貨櫃運輸及物流分部從事在太平洋區、大西洋區、歐亞地區、澳洲與亞洲地區，和亞洲區內等主要航線進行環球貨櫃運輸業務。

受益於集裝箱運輸市場的持續火爆，東方海外國際在今年第一季度，收入大幅增長96.0%，比上年同期翻了一番，達到30.18億美元。同時，該公司第一季度的貨運量達到197.8萬TEU，同比增長23.8%；整體運載率增長6.2%；每標準箱整體平均收益，同比大幅增長58.3%。

此外，數據顯示，2020年，東方海外淨利潤9.03億美元，與2019年的1.95億美元相比，實現大幅增長。

股價表現方面，今年以來東方海外國際股價累計漲超125%，而2020年已累計漲超170%。

最后，小編提個疑問，隨着疫情逐步得到控制，大家認為海運景氣還能持續多久呢？

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